Gold verzeichnet einen geringen Anstieg und wartet auf Chancen an der Börse

Worin man Ende 2024 investieren sollte: Gold hat eine geringe Chance zu steigen und wartet auf Chancen an der Börse

Die inländischen Goldpreise sind derzeit hoch, da sie vom steigenden weltweiten Goldpreis profitieren. Ein Vertreter von AFA Capital sagte jedoch, dass Gold die Erwartungen hinsichtlich Rezessionsrisiken widerspiegele und möglicherweise nicht mehr viel Spielraum bestehe.

Herr Nguyen Minh Tuan, CEO von AFA Capital, Mitbegründer der Vietnam Financial Advisors Community. (Foto: Chi Cuong)

Laut dem kürzlich veröffentlichten Strategiebericht von AFA Capital, der an die Investoren des WeTalk-Programms „Worin sollte man Ende 2024 investieren?“ gesendet wurde, das am 15. September in Hanoi stattfand, hat die Strategie „Enge Verteidigung, schneller Gegenangriff“ im Jahr 2024 ihre Wirksamkeit bewiesen.

Defensive und wachstumsstarke Vermögenswerte übertrafen festverzinsliche Wertpapiere und liquide Mittel wie Einlagen. AFA Capital geht davon aus, dass Finanzanlagevermögen mit Preisvolatilität in den kommenden Monaten möglicherweise mit der Unsicherheit der globalen Makroökonomie konfrontiert sein werden.

Hinsichtlich der liquiden Anlageklasse prognostiziert Herr Nguyen Minh Tuan, CEO von AFA Capital und Mitbegründer der Vietnam Financial Advisors Community (VWA), dass die Einlagenzinsen im aktuellen globalen Makrokontext zwar steigen werden, jedoch nur leicht, da die Geschäftsbanken ihre zinsgünstigen Kreditpakete erhöhen müssen, um um Mobilisierungsquellen konkurrieren zu können.

Die Differenz zwischen der Kreditvergabe und der Kreditvergabe der Geschäftsbanken ist der Grund dafür, dass die Zinssätze für Kreditvergaben seit Beginn des zweiten Quartals 2024 einen Erholungstrend aufweisen. Das monatliche Kreditwachstum (im Vergleich zum Jahresbeginn) steigt schneller als im gleichen Zeitraum 2023 und könnte bis Ende 2024 weiter steigen, um das Kreditwachstumsziel von 14–15 % zu erreichen. Die Zinssätze steigen jedoch nur langsam und üben keinen großen Druck auf den Wohnungsmarkt aus. Herr Tuan betonte jedoch auch, dass Einlagen neben den Erträgen aus Investitionen auch liquide Mittel darstellen, die im Portfolio vorhanden sein müssen, um bei Investitionsmöglichkeiten handlungsbereit zu sein.

Für die defensive Anlageklasse sind die inländischen Goldpreise aufgrund des Aufwärtstrends der globalen Goldpreise weiterhin hoch. Der schwächere US-Dollar und die Unsicherheit der US-Wirtschaft wirken sich positiv auf den Goldpreis aus.

Ein Vertreter von AFA Capital geht davon aus, dass Gold bis Ende 2024 von diesem Trend und der stabilen Goldnachfrage profitieren wird. Trotz der Unsicherheit glaubt Herr Tuan, dass aufgrund der hohen Preise kein großer Spielraum für einen Goldpreisanstieg besteht. Der aktuelle Goldpreis spiegelt die Erwartungen des Rezessionsrisikoszenarios wider, und es ist möglicherweise nicht mehr viel Spielraum vorhanden. Laut einem Bericht von JP Morgan wird der Goldpreis im vierten Quartal 2025 voraussichtlich 2.600 USD/Unze erreichen. Angesichts des aktualisierten Preises von 2.578 USD/Unze zum Ende dieser Woche ist für Gold möglicherweise kein großer Spielraum für einen Ausbruch mehr vorhanden.

Der Goldpreis Vietnams hat sich dem Weltmarktpreis angenähert, insbesondere bei SJC-Gold - Quelle: AFA Capital

Für die festverzinsliche Anlageklasse prognostiziert der CEO von AFA Capital, dass sich der Erholungstrend im Anlagekanal Unternehmensanleihen fortsetzen wird. Der leichte Wertverlust überfälliger Anleihen ist ebenfalls ein positives Signal. Die Restrukturierung überfälliger Anleihen schreitet ebenfalls stetig voran. Das Risiko steigt jedoch, da der Immobiliensektor nach wie vor einen hohen Anteil ausmacht und eine große Anzahl überfälliger Emittenten aufweist.

Das Fälligkeitsrisiko ist hoch, da monatlich fällige Anleihen in risikoreichen Sektoren weiterhin einen relativ hohen Anteil ausmachen. Der Wert risikoreicher fälliger Anleihen ist im August 2024 dreimal höher als im Juli 2024. Schätzungsweise 20 % der in den nächsten zwölf Monaten fälligen Anleihen sind risikoreiche Anleihen mit verspäteter Tilgung. Gleichzeitig zeigt der geringe Wert der Neuemissionen, dass das Marktvertrauen weiterhin gering ist. Die Fälligkeitsstruktur konzentriert sich allmählich auf kurzfristige Gruppen unter drei Jahren, die durchschnittliche Laufzeit weist jedoch einen Aufwärtstrend auf.

Was den Aktienanlagekanal betrifft, wird die Marktstimmung durch Liquiditätsprobleme und den anhaltenden Nettoverkaufstrend ausländischer Investoren getrübt. „Nach dem aktuellen Basisszenario erwarten wir weiterhin positive Signale für diese Anlageklasse im vierten Quartal, wenn die US-Notenbank (Fed) die Zinsen senkt“, sagte Herr Tuan.

Vorgeschlagene Allokationsquote für das Anlageportfolio Q4/2024 nach ausgewogenem Geschmack – Quelle: AFA Capital

Zur Vermögensallokation im vierten Quartal empfiehlt AFA Capital: Der Anteil liquider Anlagen im Anlageportfolio sollte erhöht werden, um auf Chancen zu warten. Der Anteil defensiver Anlagen sollte als Reserve für den Fall einer weltweiten Rezession beibehalten werden. Gleichzeitig empfiehlt AFA Capital, den Anteil an Anleihen zu reduzieren. Bei Wachstumsanlagen sollte der Aktienanteil in Zeiten mit vielen Variablen wie der aktuellen unverändert bleiben, um auf Chancen zu warten. Um Chancen zu nutzen, kann Gold und Einlagen strukturiert werden.

Quelle: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html