VN-Index übertrifft historischen Höchststand. Welche Säulen tragen dazu bei?

Der VN-Index verzeichnete am 25. Juli einen starken Anstieg und erreichte mit einem Schlusskurs von 1.531,13 Punkten offiziell einen historischen Höchststand. Dies entspricht einem Plus von 10,11 Punkten (+0,66 %) pro Sitzung und einem Plus von 2,26 % im Vergleich zur Vorwoche. Während der Sitzung stieg der VN-Index auf einen Höchststand von 1.534,5 Punkten und lag damit ebenfalls sehr nahe am höchsten Stand der Sitzung vom 6. Januar 2022. Grün dominierte mit 62 Aktien, die die Decke erreichten, und 507 Aktien, deren Kurse stiegen, während nur weniger als 340 Aktien im Kurs fielen und die maximale Amplitude erreichten.

Laut Nguyen Tan Phong, Analyst bei Pinetree Securities, ist dies die fünfte Woche in Folge, in der der VN-Index sowohl an Punkten als auch an Liquidität zulegt. Die Stimmung der Anleger ist weiterhin positiv, nachdem die Unternehmen ihre Geschäftsergebnisse für das zweite Quartal 2025 sowie die Erwartungen an eine Marktbelebung im September bekannt gegeben haben. Kontinuierliche Cashflows fließen zwischen wichtigen Aktien, Banken, Wertpapieren und Immobilien und tragen dazu bei, dass der Markt trotz der Schwankungen zu Wochenbeginn seine Aufwärtsdynamik beibehält.

Experten von Pinetree Securities prognostizierten den zukünftigen Trend und sagten, es sei nahezu sicher, dass der VN-Index nächste Woche alle jemals in der Handelsgeschichte erreichten Punkte übertreffen werde, wenn nur noch eine Lücke von 5 Punkten verbleibt. Experten betonten jedoch auch , dass es im Aufwärtstrend immer wieder zu tiefgreifenden Korrekturen kommen müsse. Sie wiesen auf einige Unsicherheitsfaktoren hin, wie die Bekanntgabe der Geschäftsergebnisse großer Unternehmen im zweiten Quartal 2025 oder die offizielle Ankündigung von Zöllen durch US-Präsident Donald Trump am 1. August.

Gleichzeitig hängt die aktuelle Entwicklung des VN-Index stark von den Vingroup -Aktien sowie den ausländischen Kapitalflüssen ab. Im schlimmsten Fall, wenn die Vingroup- Aktien nächste Woche stark angepasst werden oder die ausländischen Kapitalflüsse nicht mehr stark genug sind, um den Markt anzutreiben, wird sich dies wahrscheinlich negativ auf den VN-Index auswirken.

Im vergangenen Monat legte der VN-Index um mehr als 12 % zu und zählt damit zu den drei am stärksten wachsenden Aktienindizes weltweit , nur übertroffen von den Börsenindizes Venezuelas und der Türkei. Allein in den ersten drei Juliwochen legte der HoSE-Index um 11,2 % zu . Der Anstieg im Juli entspricht dem Anstieg im ersten Halbjahr des Vorjahres. Allerdings gibt es im Juli einen Unterschied im sprunghaften Anstieg.

Die größten Beiträge zum 155-Punkte-Anstieg des VN-Index seit Anfang Juli liefern nach wie vor die Aktien des Immobilienriesen Vingroup und der Banken, gemessen an der jeweiligen Punktezahl: VIC (+18,6 Punkte), VHM (+16,9 Punkte), VCB (10,6 Punkte), VPB (+10,53 Punkte) und HDB (+5,4 Punkte). Die Gesamtpunktzahl dieser Top 5 entspricht jedoch nur weniger als 40 % des Anstiegs. Vom Jahresanfang bis heute gerechnet, trugen die Top 5 mit dem größten Index-Effekt 64,2 % zum Anstieg bei.

Der Anstieg breitete sich aus, als der Cashflow rotierte und floss, um das Wachstum vieler Aktien zu fördern, anstatt sich auf wenige Gruppen zu konzentrieren . Viele Aktien legten sogar recht schnell zu. So brachen die Aktien von Vietjet Air (VJC) letzte Woche offiziell wieder über die 100.000-VND-Marke und stiegen innerhalb einer Woche um 30 %. Dieser Durchbruch brachte VJC auch in die Top 10 der Aktien mit positivem Markteffekt.

Auch die HPG-Aktie hat seit Anfang Juni 2025 einen Aufwärtstrend verzeichnet. Im Vergleich zum Jahrestief Anfang April, als der Markt aufgrund der Steuerkrise stark schwankte, hat sich der Kurs der HPG-Aktie (basierend auf dem bereinigten Kurs nach Aktienbonus) fast um das 1,5-Fache erhöht. Auch die Hoa-Phat-Aktie hat seit Jahresbeginn um rund 17 % zugelegt.

Seit Jahresbeginn ist der VN-Index um 261 Punkte gestiegen, was einem Anstieg von 20,8 % entspricht. Obwohl dies im Vergleich zur Handelsgeschichte der Vorjahre eine beeindruckende Zahl ist, liegt die „Hitze“ des vietnamesischen Aktienmarktes seit Jahresbeginn immer noch weit hinter vielen Ländern wie Venezuela, Portugal, Griechenland, Südkorea, Ungarn, Israel usw. zurück.

Vingroup-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung und einem 2,8-mal höheren Kurs als zu Jahresbeginn trugen fast 74 Punkte zum Gesamtanstieg des Gesamtindex um 261 Punkte bei. FPT-Aktien hingegen, eine der Aktien mit guten Kurssteigerungen und hohem Anlegerzufluss im Jahr 2024, waren die Aktien, die den Leitindex „drückten“. Im Vergleich zum Jahresende sank die Marktkapitalisierung von FPT um 35.750 Milliarden VND. Der Aktienkurs von FPT (bereinigt um Dividendenzahlungen und Bonusaktien) sank um 13,8 %.

Die 10 wichtigsten Aktien, die den vietnamesischen Aktienmarkt ab Anfang 2025 beeinflussen. Quelle: Vietstock Finance

Zu den Top 10 Aktien, die den VN-Index seit Jahresbeginn positiv beeinflusst haben, gehört auch der „Neuling“ Vinpearl. Seit der Notierung Mitte Mai trug der starke Anstieg in den ersten Handelstagen, als die Verkäufer beim Verkauf zurückhaltend waren, dazu bei, dass der Aktienkurs von VPL zeitweise die Marke von 100.000 VND/Aktie überschritt. Aufgrund des anschließenden Anpassungsdrucks schloss VPL am vergangenen Wochenende jedoch bei 87.600 VND/Aktie und lag damit immer noch fast 23 % über dem Referenzpreis am Notierungstag.

Neben Immobilien- und Bankaktien trugen auch zwei Eigenmarken von Gelex, die Gelex Group und die GELEX Electricity Joint Stock Company, mit einem Plus von 8,93 bzw. knapp 8 Punkten zum Anstieg des VN-Index bei. Auch der GEX-Aktienkurs verzeichnete in dieser Woche einen beeindruckenden Kursanstieg (+26 %) auf 53.500 VND pro Aktie. Die Marktkapitalisierung liegt nun bei rund 48.300 Milliarden VND. Auch die GEE-Aktie verzeichnete in den ersten sieben Monaten des Jahres einen stetigen Kursanstieg und lag damit 4,65-mal höher als zum Jahresende. Die Marktkapitalisierung erreichte ebenfalls über 45.000 Milliarden VND.

Quelle: https://baodautu.vn/vn-index-vuot-dinh-lich-su-tru-cot-nao-gop-suc-d341698.html