Ausländisches Investitionskapital dürfte aufgrund der hohen Kosten inländischer Ressourcen und der vielen Chancen, die ausländische Investoren sehen, weiterhin der Haupttreiber bei Fusionen und Übernahmen bleiben.
Um Vietnams Bedarf an sauberer Energie zu decken, hat G&P LNG, eine Tochtergesellschaft von Nebula Energy (USA), 49 % der Anteile am LNG-Hafenlager Cai Mep in der Provinz Ba Ria-Vung Tau erworben. Dies bestätigte der Projektinvestor Hai Linh Company am vergangenen Wochenende. Das Lager hat einen Wert von 500 Millionen US-Dollar, befindet sich derzeit in der Testphase und soll voraussichtlich im dritten Quartal in Betrieb gehen.
Vor dem Energiedeal erlebte der vietnamesische Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) Ende Februar die Übertragung der gesamten Kapitaleinlage von Home Credit Vietnam an eine thailändische Bank. Der Deal hat ein Volumen von rund 865 Millionen US-Dollar und soll in der ersten Hälfte des nächsten Jahres abgeschlossen werden.
Die positive Stimmung ausländischen Kapitals im M&A-Markt zu Jahresbeginn setzt die positive Entwicklung von 2023 fort, als die fünf größten Transaktionen ebenfalls von ausländischen Investoren stammten. Laut Angaben des Ministeriums für Planung und Investitionen gab es im vergangenen Jahr über 3.450 Kapitalbeteiligungen, Aktienkäufe oder andere Transaktionen ausländischer Investoren mit einem Volumen von mehr als 8,5 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von fast 66 % gegenüber 2022.
Auf dem heutigen M&A-Seminar prognostizierte Dr. Nguyen Tuan Anh, Dozent für Finanzen an der RMIT University, dass ausländisches Kapital seine führende Position behaupten werde. „Die Dominanz ausländischer Investoren auf dem Markt ist ein langfristiger Trend für die Zukunft“, sagte er.
Der überwältigende Trend zu ausländischem Kapital resultiert aus der Nachfrage von Käufern und Verkäufern gleichermaßen. Laut KPMG Vietnam deuten Anzeichen dafür hin, dass ausländische Unternehmen von opportunistischen Investitionen zu einer langfristigen Strategie in starken und ausgewählten Branchen übergehen. Vietnams günstige Position in der Lieferkette und seine Bevölkerungsgröße sind dabei weitere attraktive Faktoren.
„Indonesien und Vietnam sind zwei attraktive Ziele für Investoren in Südostasien. Im Zuge der Verlagerung von Produktionsstätten aus China bietet Vietnam aufgrund der gemeinsamen Grenze und der zahlreichen Freihandelsabkommen mit anderen Ländern Vorteile“, sagte Frau Huynh Thi Binh Minh, Direktorin des Tael Partners Fund.
Japanische und chinesische Investoren haben die Gelegenheit genutzt. Nach dem Milliarden-Dollar-Deal im Finanzsektor zwischen SMBC und VPBank erwarb Sojitz Vietnam auch den gesamten Rohstoffhändler Dai Tan Viet.
„Die Yen-Abwertung der letzten fünf Jahre hat japanische Unternehmen stark dazu motiviert, im Ausland zu investieren, wobei Vietnam eine sichere Wahl darstellt“, sagte Tuan Anh. Laut Daten von KPMG Vietnam führten japanische Investoren Ende Oktober 2023 den vietnamesischen M&A-Markt an und investierten 1,6 Milliarden US-Dollar.
Der Anwalt Dao Tien Phong, Leiter des Beratungsunternehmens InvestPush, erklärte, dass chinesische Investoren auch an Fusionen und Übernahmen in Vietnam interessiert seien. Ihr Interesse gelte Herstellern mit bereits bestehenden Aufträgen für die USA und Europa.
„Im Süden bevorzugen Investoren Fusionen und Übernahmen gegenüber Direktinvestitionen, um Zeitverschwendung durch den Bau von Fabriken und die Erfüllung von Umwelt- und Brandschutzauflagen zu vermeiden“, sagte Herr Phong.
Experten diskutierten am 12. März im Rahmen des Workshops „Konsumgüter- und Vertriebsindustrie: M&A-Trends und Investitionsstrategien zur Kapitalbeschaffung für vietnamesische Unternehmen“. Foto: LBC
Verkäufer bevorzugen auch ausländisches Kapital. Die Ökonomin Pham Chi Lan erklärte, die Suche nach externen Ressourcen sei ein Trend und für manche Unternehmen praktikabler als inländisches Kapital. „Die Kosten für inländisches Kapital sind nach wie vor recht hoch und der Zugang schwierig. Zudem benötigen Unternehmen mehr Technologie, Managementkompetenz und Marktchancen, weshalb sie auch nach externem Kapital suchen“, kommentierte Frau Lan.
Dr. Nguyen Tuan Anh prognostizierte die Entwicklung des M&A-Marktes in der kommenden Zeit und sagte, dass Investoren Unternehmen mit stabilen und langfristigen Produktstrategien in den Bereichen Landwirtschaft, Lebensmittel, Gesundheitswesen und Bildung ins Visier nehmen werden.
Rechtsanwalt Dao Tien Phong ergänzte, dass zu den Sektoren, die ausländisches Kapital anziehen, der Handel und neue Technologien gehören. Verkäufer haben einen Vorteil, wenn sie ESG implementiert haben, eine Strategie für nachhaltige Entwicklung, die sich an drei Kriterien orientiert: Umwelt, Soziales und Unternehmensführung.
Frau Huynh Thi Binh Minh empfiehlt Unternehmen, die Kapital benötigen, professionelle Finanzberater hinzuzuziehen, um die Geschäftsergebnisse zu analysieren und eine 3- bis 5-Jahres-Strategie zu entwickeln. Die Gebühr für diese Dienstleistung beträgt etwa 2 % des Transaktionswerts und ist damit niedriger als bei größeren Transaktionen. Denn, so Frau Minh, Finanzberater sind auch diejenigen, die Käufer für Unternehmen finden. „Die Wahl des richtigen Beraters verhindert, dass die vom Unternehmen bereitgestellten Informationen in die Hände ungeeigneter Käufer oder Wettbewerber gelangen“, betont sie.
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