(CLO) Η πίεση στη λήξη παραμένει ένας διαρκής κίνδυνος για την αγορά εταιρικών ομολόγων, δεδομένου του μεγάλου αριθμού ληξιπρόθεσμων και καθυστερημένων εταιρικών ομολόγων το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και του 2025.
Οι επιχειρήσεις ακινήτων εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν υψηλή πίεση για αποπληρωμή χρεών.
Στο Φόρουμ Ακινήτων με τίτλο «Για την Επιστροφή και την Ανάπτυξη της Αγοράς» που πραγματοποιήθηκε στις 16 Νοεμβρίου, ο Δρ. Vu Dinh Anh, οικονομικός εμπειρογνώμονας, δήλωσε: Μετά από μια δύσκολη περίοδο, η αγορά εταιρικών ομολόγων έχει ανακάμψει σταδιακά από την αρχή του έτους.
Ωστόσο, η πίεση στη λήξη των ομολόγων, ιδίως στα εταιρικά ομόλογα, παραμένει μια πρόκληση για την αγορά.
Επικαλούμενος στατιστικά στοιχεία από την FiinRatings, ο Δρ. Vu Dinh Anh δήλωσε ότι το ανεξόφλητο υπόλοιπο των εταιρικών ομολόγων (τόσο κεφαλαίου όσο και τόκων) που λήγουν το 2024 θα φτάσει τα 315.000 δισεκατομμύρια VND και θα κορυφωθεί στα 334.000 δισεκατομμύρια VND το 2025.
Επισκόπηση του Φόρουμ. (Φωτογραφία: ST)
Συγκεκριμένα για τα ομόλογα ακινήτων, το ανεξόφλητο υπόλοιπο που οφείλεται το 2024 ανέρχεται σήμερα σε 60.000 δισεκατομμύρια VND και εκτιμάται σε 135.000 δισεκατομμύρια VND το 2025.
«Η πίεση της λήξης αποτελεί πάντα έναν πραγματικό κίνδυνο για την αγορά εταιρικών ομολόγων, καθώς ο αριθμός των εταιρικών ομολόγων που λήγουν και είναι σε καθυστέρηση το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και του 2025 παραμένει υψηλός. Συγκεκριμένα, τα ομόλογα των εταιρειών ακινήτων έχουν σημαντικά υψηλότερο κίνδυνο καθυστερημένων πληρωμών και πιθανών επισφαλών απαιτήσεων από τον μέσο όρο της αγοράς», δήλωσε ο κ. Anh.
Μιλώντας στο σεμινάριο με τίτλο «Ανάπτυξη της Αγοράς Εταιρικών Ομολόγων προς τον Επαγγελματισμό και τη Βιωσιμότητα», ο κ. Nguyen Quang Thuan, Γενικός Διευθυντής της FiinRatings, τόνισε το σημαντικό ζήτημα του ληξιπρόθεσμου χρέους την περίοδο 2024-2025.
Ο κ. Nguyen Quang Thuan σημείωσε ότι η μεγαλύτερη πηγή χρηματοδότησης δεν είναι τα τραπεζικά δάνεια ή τα ομόλογα, αλλά τα χρήματα που λαμβάνονται από τους πελάτες. Αυτό δείχνει ότι η υποστήριξη από τις γύρω πηγές είναι επίσης πολύ σημαντική. Δεν πρέπει να επικεντρωθούμε μόνο στη διάσωση ομολόγων, αλλά τα γύρω μέτρα είναι πολύ πιο σημαντικά, δηλαδή η διασφάλιση της νομικής «καθαρότητας».
«Ο τρόπος με τον οποίο μπορούμε να το πετύχουμε αυτό είναι μέσω του σχεδίου της κυβέρνησης για την άρση των νομικών εμποδίων στον τομέα των ακινήτων. Μόλις επιλυθεί αυτό το ζήτημα, η αντιμετώπιση των ληξιπρόθεσμων οφειλών θα είναι πολύ πιο εύκολη», δήλωσε ο κ. Nguyen Quang Thuan.
Το 60% των επιχειρήσεων έχουν παρατείνει τις συμβάσεις τους για 2 χρόνια.
Επίσης στο φόρουμ, ο Δρ. Can Van Luc δήλωσε ότι η ιστορία της ωρίμανσης των εταιρικών ομολόγων ακινήτων έχει ξεπεράσει την πιο δύσκολη φάση της (Ιούνιος - Αύγουστος 2023) από την έκδοση του Διατάγματος 08/2023/ND-CP που επιτρέπει τις διαπραγματεύσεις για την παράταση και την αναβολή του χρέους.
Δρ. Can Van Luc, οικονομικός εμπειρογνώμονας. (Φωτογραφία: ST)
Σύμφωνα με τον Δρ. Can Van Luc, ουσιαστικά, το 60% των επιχειρήσεων έχουν παρατείνει τα ομόλογα τους για δύο χρόνια (η κορύφωση είναι ο Ιούνιος του 2025), οι επιχειρήσεις επαναγοράζουν προληπτικά ομόλογα σύμφωνα με τους όρους έκδοσης και αρχίζουν να επανεκδίδουν ομόλογα για να μειώσουν την κεφαλαιακή πίεση. Επιπλέον, η αγορά ακινήτων θερμαίνεται, οι επιχειρήσεις είναι πρόθυμες να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία για να διαθέσουν ένα μέρος των εσόδων για την αποπληρωμή του χρέους.
Ως εκ τούτου, ο Δρ. Can Van Luc εκτιμά ότι η πτώχευση είναι απίθανο να συμβεί, επειδή η πιο δύσκολη περίοδος έχει περάσει και υπάρχουν πολλές ολοκληρωμένες λύσεις για την αντιμετώπιση του ζητήματος. Στην πραγματικότητα, οι επιχειρήσεις ακινήτων δεν χρειάζεται πλέον να προσφέρουν εκπτώσεις 40-50% στα προϊόντα τους όπως παλιά. Μια έκπτωση περίπου 10% είναι αρκετή για να τα πουλήσουν.
Το γεγονός ότι το Διάταγμα 08/2023/ND-CP έχει λήξει εγείρει το ερώτημα εάν το Διάταγμα 65/2022/ND-CP επιτρέπει τη διαπραγμάτευση, την παράταση ή την αναβολή του χρέους. «Αυτό είναι κάτι που οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να διευκρινίσουν», δήλωσε ο Δρ. Can Van Luc.
Η εφαρμογή του Διατάγματος 65/2022/ND-CP με τους αυστηρότερους κανονισμούς του αντικατοπτρίζει τις προσπάθειες των ρυθμιστικών αρχών να εξυγιάνουν την αγορά. Ωστόσο, εγείρει επίσης ανησυχίες σχετικά με τη δημιουργία εμποδίων στην έκδοση ιδιωτικών εταιρικών ομολόγων. Εν τω μεταξύ, το νομικό πλαίσιο για την έκδοση δημόσιων ομολόγων δεν έχει εξορθολογιστεί ή ανοιχτεί, γεγονός που θα συνεχίσει να οδηγεί σε συμφόρηση στην αγορά εταιρικών ομολόγων.
Εξηγώντας αυτό το ζήτημα, η κα Tran Kim Dung, Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Διαχείρισης Προσφοράς Τίτλων της Κρατικής Επιτροπής Τίτλων, δήλωσε ότι κατά την έκδοση του Διατάγματος 65/2022/ND-CP, η αγορά ομολόγων βρισκόταν σε κατάσταση σύσφιξης. Ως εκ τούτου, η κυβέρνηση εξέδωσε το Διάταγμα 08/2023/ND-CP για να μετριάσει ορισμένες δυσκολίες για τις επιχειρήσεις, όπως η διαπραγμάτευση και η παράταση του χρέους για τους ομολογιούχους, η αναβολή των όρων για τους επαγγελματίες επενδυτές τίτλων και η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας.
«Προς το παρόν, το Διάταγμα 08/2023/ND-CP έχει λήξει, επομένως η προθεσμία κατά την οποία η κυβέρνηση θα χαλαρώσει την έκδοση ατομικών εταιρικών ομολόγων αναβάλλεται προσωρινά. Όσον αφορά το κατά πόσον η τροποποίηση του Διατάγματος 65/2022/ND-CP θα επιτρέψει περαιτέρω διαπραγματεύσεις, πρέπει ακόμη να περιμένουμε τη γνώμη του Υπουργείου Οικονομικών », ενημέρωσε η κα Tran Kim Dung.
Ο κ. Pham Van Hieu, Αναπληρωτής Προϊστάμενος του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Αγορών, Τμήμα Τραπεζών και Χρηματοοικονομικών, Υπουργείο Οικονομικών, δήλωσε περαιτέρω ότι το Διάταγμα 08/2023/ND-CP έχει δύο τροποποιημένα άρθρα και ένα άρθρο που έχει ανασταλεί. Το άρθρο που έχει ανασταλεί αφορά τους κανονισμούς για την αναγνώριση επαγγελματιών επενδυτών, την περίοδο διανομής ομολόγων και την πιστοληπτική αξιολόγηση, με την περίοδο αναστολής να διαρκεί έως τις 31 Δεκεμβρίου 2023.
«Το Υπουργείο Οικονομικών υπέβαλε έκθεση στην κυβέρνηση σχετικά με την κατάσταση εφαρμογής. Επί του παρόντος, σύμφωνα με την άποψη της κυβέρνησης, ορισμένες διατάξεις που έληξαν στο διάταγμα 08/2023/ND-CP θα αρχίσουν να εφαρμόζονται βάσει του διατάγματος 65/2022/ND-CP από την 1η Ιανουαρίου 2024», δήλωσε ο κ. Pham Van Hieu.
Όσον αφορά τις δύο τροποποιήσεις του διατάγματος 08/2023/ND-CP, ο κ. Pham Van Hieu δήλωσε ότι θα συνεχίσουν να εφαρμόζονται σύμφωνα με το πνεύμα του διατάγματος. Όσον αφορά τη μελέτη για την τροποποίηση του διατάγματος 65/2022/ND-CP, το Υπουργείο Οικονομικών επανεξετάζει και τροποποιεί διάφορα άρθρα του νόμου περί κινητών αξιών. Στη συνέχεια, θα παρακολουθήσει στενά τον νόμο περί κινητών αξιών για την τροποποίηση του διατάγματος 65/2022/ND-CP.
[διαφήμιση_2]
Πηγή: https://www.congluan.vn/ap-luc-tra-no-trai-phieu-cua-cac-doanh-nghiep-bat-dong-san-den-nam-2025-van-con-cao-post321645.html
Σχόλιο (0)