Δεν είναι ακόμη δυνατό να «απελευθερωθεί» η πίστωση βραχυπρόθεσμα.

Δεδομένων των ακόμη ασθενών φραγμών κινδύνου και του γεγονότος ότι η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) δεν είναι ακόμη πραγματικά ανεξάρτητη στη διαχείριση των επιτοκίων, η άρση των πιστωτικών ορίων δεν είναι εφικτή βραχυπρόθεσμα.

Για την πλήρη εξάλειψη των πιστωτικών ορίων, οι τράπεζες πρέπει να βελτιώσουν τα κεφαλαιακά τους αποθέματα ασφαλείας και τις δυνατότητες διαχείρισης κινδύνου. Φωτογραφία: D.T.

Τα πιστωτικά όρια παραμένουν ένα ουσιαστικό εργαλείο για τη διαχείριση κινδύνου.

Πρόσφατα, σε συζητήσεις με επενδυτές, ο κ. Luu Trung Thai, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Military Commercial Joint Stock Bank (MB), δήλωσε ότι, σε αυτήν την «ατελή» περίοδο, ο έλεγχος της πίστωσης μέσω πιστωτικών ορίων (credit room) αποτελεί αντικειμενική απαίτηση και δεν μπορεί να χαλαρώσει βραχυπρόθεσμα.

«Το άνοιγμα περιθωρίου ελιγμών είναι ένα καλό μακροπρόθεσμο όραμα, αλλά για την εφαρμογή του είναι απαραίτητες ορισμένες προϋποθέσεις», τόνισε ο κ. Luu Trung Thai.

Οι αναλυτές πιστεύουν επίσης ότι, ελλείψει αποτελεσματικών εργαλείων για την καθοδήγηση των πιστωτικών ροών, η άρση των πιστωτικών ορίων θα επιδεινώσει περαιτέρω τον κίνδυνο στρεβλώσεων των κεφαλαιακών ροών και έντονης ροής προς κερδοσκοπικά κανάλια.

Στατιστικά στοιχεία από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ δείχνουν ότι, στα τέλη Ιουλίου 2025, οι πιστώσεις αυξήθηκαν κατά σχεδόν 10% σε σύγκριση με το τέλος του 2024. Ωστόσο, στοιχεία από τις οικονομικές εκθέσεις του δεύτερου τριμήνου του 2025 ορισμένων τραπεζών δείχνουν ότι τα δάνεια για επιχειρήσεις ακινήτων πολλών τραπεζών αυξήθηκαν κατά 20-30% ή ακόμη και διπλασιάστηκαν ή τριπλασιάστηκαν από τον συνολικό ρυθμό πιστωτικής ανάπτυξης ολόκληρου του συστήματος. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι πιστώσεις για ακίνητα διοχετεύονται κυρίως στον τομέα των κατοικιών υψηλής ποιότητας, ενώ η εκταμίευση δανείων για κοινωνικές κατοικίες είναι πολύ αργή.

Εν τω μεταξύ, τα επιτόκια καταθέσεων παρουσιάζουν επίσης σημάδια αύξησης σε πολλές τράπεζες, ιδίως στις ιδιωτικές μετοχικές εμπορικές τράπεζες.

Ο επικεφαλής μιας κρατικής εμπορικής τράπεζας δήλωσε: «Από την αρχή του έτους, έχουμε μειώσει τα νέα επιτόκια δανεισμού κατά 0,4-0,5% και προσπαθούμε να σταθεροποιήσουμε, ή και να μειώσουμε περαιτέρω, τα επιτόκια δανεισμού τους υπόλοιπους μήνες του έτους. Ωστόσο, αυτό μπορεί να επιτευχθεί μόνο εάν η πίστωση ελεγχθεί και οι μικρότερες τράπεζες δεν εμπλακούν σε ανταγωνισμό επιτοκίων».

Σταθεροποίηση των επιτοκίων καταθέσεων και δανεισμού.

- Δρ. Nguyen Quoc Hung, Γενικός Γραμματέας του Συνδέσμου Τραπεζών του Βιετνάμ

Οι τράπεζες έχουν καταλήξει σε συναίνεση για την εφαρμογή της πολιτικής της κυβέρνησης και της Κρατικής Τράπεζας για τη σταθεροποίηση των επιτοκίων καταθέσεων και δανεισμού, διασφαλίζοντας ότι η αύξηση των επιτοκίων από ένα πιστωτικό ίδρυμα που αντιμετωπίζει δυσκολίες ρευστότητας δεν θα οδηγήσει σε παράλληλη εφαρμογή από άλλα πιστωτικά ιδρύματα και σε διατάραξη της σταθερότητας των επιτοκίων. Φυσικά, εκτός από τη συναίνεση των πιστωτικών ιδρυμάτων, η Κρατική Τράπεζα πρέπει επίσης να παρέχει έγκαιρη υποστήριξη στα πιστωτικά ιδρύματα όταν αντιμετωπίζουν δυσκολίες ρευστότητας.

Σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Quoc Hung, Γενικό Γραμματέα του Συνδέσμου Τραπεζών του Βιετνάμ, η άρση των πιστωτικών ορίων είναι η σωστή κατεύθυνση, αλλά απαιτεί μια αρκετά ισχυρή βάση για να διασφαλιστεί η μακροπρόθεσμη ασφάλεια, καθώς και έναν προσεκτικό και ελεγχόμενο οδικό χάρτη, προκειμένου να διασφαλιστεί τόσο η σταθερότητα του συστήματος όσο και η κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών της οικονομίας και η υποστήριξη της βιώσιμης ανάπτυξης.

Από την άλλη πλευρά, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να προβλέψουν ότι η άρση του ορίου δανεισμού θα οδηγήσει σε εισροή κεφαλαίων σε επικίνδυνους τομείς και στις «αυλές» των πιστωτικών ιδρυμάτων, προκειμένου να έχουν σε εφαρμογή προληπτικά και μετριαστικά μέτρα.

Στην πραγματικότητα, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας των εγχώριων τραπεζών είναι επί του παρόντος χαμηλός σε σύγκριση με την περιοχή. Εάν η αγορά παρουσιάσει διακυμάνσεις, ο δείκτης αυτός θα μπορούσε να μειωθεί ραγδαία. Επιπλέον, οι δυνατότητες αξιολόγησης κινδύνου των εγχώριων τραπεζών είναι περιορισμένες. Σε αυτό το πλαίσιο, η άρση των πιστωτικών ορίων δεν είναι εφικτή βραχυπρόθεσμα.

Το δωμάτιο δεν έχει αφαιρεθεί ακόμα, αλλά οι προσαρμογές πρέπει να είναι πιο ευέλικτες.

Ο κ. Nguyen Quang Thuan, Πρόεδρος της FiinGroup, πιστεύει ότι η μοιραία αδυναμία των βιετναμέζικων τραπεζών σήμερα είναι ο εξαιρετικά χαμηλός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας, ενώ η ζήτηση πιστώσεων παραμένει υψηλή. Επιπλέον, η κεφαλαιαγορά εξακολουθεί να είναι ανισορροπημένη, με την πίστωση να φέρει το κύριο βάρος της χρηματοδότησης της οικονομίας, ενώ τα εταιρικά ομόλογα και οι μετοχές αντιμετωπίζουν πολλές δυσκολίες. Αυτή τη στιγμή, η άρση των πιστωτικών ορίων θα ενείχε σημαντικούς κινδύνους.

Για την πλήρη εξάλειψη των πιστωτικών ορίων, οι ειδικοί προτείνουν στις τράπεζες να βελτιώσουν τα κεφαλαιακά τους αποθέματα και τις δυνατότητες διαχείρισης κινδύνου. Επιπλέον, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να διαθέτουν αποτελεσματικά εργαλεία για να καθοδηγούν τη ροή μετρητών και να διατηρούν την ανεξαρτησία τους στη διαχείριση των επιτοκίων.

«Η άρση των πιστωτικών ορίων μπορεί να γίνει μόνο όταν ενισχυθεί ο μηχανισμός διαχείρισης των επιτοκίων, ώστε να διασφαλιστεί η προληπτικότητα και η ευελιξία της νομισματικής πολιτικής. Τα μαθήματα από προηγούμενες κρίσεις δείχνουν ότι, χωρίς αποτελεσματικά εργαλεία ελέγχου, η άρση των πιστωτικών ορίων μπορεί να οδηγήσει σε έναν αγώνα δρόμου επιτοκίων μεταξύ των αδύναμων τραπεζών για την προσέλκυση κεφαλαίων με κάθε κόστος, δημιουργώντας μακροοικονομική αστάθεια», προειδοποίησε ο κ. Nguyen Quang Thuan.

Επί του παρόντος, τα πιστωτικά όρια παραμένουν ένα ουσιαστικό εργαλείο για τον έλεγχο του συνολικού ποσού πίστωσης που διοχετεύεται στην οικονομία και την καθοδήγηση των χρηματικών ροών. Ωστόσο, η διαχείριση των πιστωτικών ορίων πρέπει να είναι πιο ευέλικτη.

Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, η κυβέρνηση εξέδωσε το ψήφισμα αριθ. 226/NQ-CP σχετικά με τους στόχους ανάπτυξης για τομείς, τομείς και τοποθεσίες, καθώς και τα βασικά καθήκοντα και λύσεις για να διασφαλιστεί ότι η εθνική ανάπτυξη το 2025 θα φτάσει το 8,3-8,5%. Το ψήφισμα αναθέτει στην Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ (SBV) να προσαρμόσει προληπτικά τον στόχο πιστωτικής ανάπτυξης για το 2025 με διαφανή και ανοιχτό τρόπο, σύμφωνα με τον ελεγχόμενο πληθωρισμό, προωθώντας την ανάπτυξη ώστε να φτάσει το 8,3-8,5% και καλύπτοντας τις κεφαλαιακές ανάγκες της οικονομίας· και κατευθύνει τα πιστωτικά ιδρύματα να μειώσουν τα επιτόκια δανεισμού και να κατευθύνουν τις πιστώσεις προς τους τομείς παραγωγής, τις επιχειρήσεις και τους τομείς προτεραιότητας...

Στη συνεδρίαση της Συντονιστικής Επιτροπής για την αναδιάρθρωση των πιστωτικών ιδρυμάτων και τη διαχείριση των επισφαλών απαιτήσεων που πραγματοποιήθηκε στις αρχές Αυγούστου 2025, ο Αντιπρόεδρος της Κυβέρνησης Ho Duc Phoc επιβεβαίωσε επίσης ότι τα όρια πιστωτικής επέκτασης παραμένουν απαραίτητο εργαλείο διαχείρισης βραχυπρόθεσμα. Ο Αντιπρόεδρος της Κυβέρνησης ζήτησε από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να προσαρμόσει με ευελιξία τα πιστωτικά όρια, αυξάνοντας τα πιστωτικά όρια για τις υγιείς τράπεζες για την υποστήριξη της παραγωγής και των επιχειρήσεων.

Η μεγαλύτερη ανησυχία όταν τα πιστωτικά όρια χαλαρώνουν ή ακόμη και καταργούνται εντελώς, είναι η πιθανότητα ενός αγώνα δρόμου για την αύξηση των επιτοκίων, που θα οδηγήσει σε πολλές αρνητικές συνέπειες. Τον τελευταίο μήνα, τα επιτόκια καταθέσεων για ορισμένες διάρκειες σε πολλές τράπεζες έχουν δείξει σημάδια αύξησης. Οι εμπορικές τράπεζες αναγνωρίζουν ότι η κατάργηση των πιστωτικών ορίων θα μπορούσε εύκολα να οδηγήσει σε υπερθέρμανση της πιστωτικής ανάπτυξης και σε έναν αγώνα δρόμου για την προσφορά υψηλότερων επιτοκίων καταθέσεων.

Συνεπώς, παράλληλα με τον οδικό χάρτη για την άρση των πιστωτικών ορίων, οι τράπεζες πρέπει να αναπτύξουν εργαλεία για τη διαχείριση των ετήσιων σχεδίων πιστωτικής ανάπτυξης, αποφεύγοντας την υπερθέρμανση.

Πηγή: https://baodautu.vn/chua-the-tha-phanh-tin-dung-trong-ngan-han-d352633.html