Συναλλαγές σε δολάρια ΗΠΑ σε τράπεζα στην πόλη Χο Τσι Μινχ - Φωτογραφία: QUANG DINH
Τους πρώτους οκτώ μήνες του τρέχοντος έτους, λόγω των σχετικά υψηλών επιτοκίων σε δολάρια ΗΠΑ παγκοσμίως , οι ξένοι επενδυτές πούλησαν βιετναμέζικους τίτλους, με αποτέλεσμα μια καθαρή εκροή σχεδόν 65.000 δισεκατομμυρίων VND (περίπου 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).
Οι σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες μετριάζουν τις ανησυχίες των επενδυτών.
Σύμφωνα με την κα Nguyen Thi Thuy Linh, Διευθύντρια Ανάλυσης και Επενδύσεων στην An Binh Securities (ABS), όταν οι ΗΠΑ μείωσαν τα επιτόκια σε δολάρια ΗΠΑ, η τάση των επενδύσεων σε αναδυόμενες αγορές επέστρεψε. Οι ξένοι επενδυτές ήταν καθαροί αγοραστές στην Ινδονησία, τη Μαλαισία και άλλες αγορές.
Στο Βιετνάμ, αν και οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να πωλούν καθαρά, οι καθαρές πωλήσεις τους μειώθηκαν σταδιακά τον τελευταίο μήνα, και υπήρξαν ακόμη και συνεδρίες καθαρών αγορών. Τον Αύγουστο, οι ξένοι επενδυτές πούλησαν καθαρά μόνο 3.600 δισεκατομμύρια VND, σε σύγκριση με έναν μέσο όρο 8.300 δισεκατομμυρίων VND τους πρώτους επτά μήνες του τρέχοντος έτους.
Ο κ. Truong Hien Phuong, Ανώτερος Διευθυντής της KIS Vietnam Securities, πιστεύει ότι η πρόσφατη απότομη πτώση των επιτοκίων VND, σε συνδυασμό με την αύξηση 5% της συναλλαγματικής ισοτιμίας VND/USD, έχει οδηγήσει σε μειωμένες αποδόσεις για τους επενδυτές, καθιστώντας το Βιετνάμ λιγότερο ελκυστικό σε σύγκριση με άλλες ασιατικές αγορές, ωθώντας τους έτσι να αποσύρουν κεφάλαια από το Βιετνάμ.
Ο κ. Huynh Hoang Phuong, ειδικός από την FIDT (μια εταιρεία που ειδικεύεται στην παροχή επενδυτικών συμβουλών και τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων), πιστεύει ότι οι ξένοι επενδυτές ενδέχεται να ξαναρχίσουν τις καθαρές αγορές στο εγγύς μέλλον, αλλά η αξία δεν θα είναι πολύ μεγάλη και θα είναι δύσκολο να ανακτηθεί η αξία αυτών που πούλησαν από την αρχή του έτους, εάν η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ δεν αναβαθμιστεί επίσημα.
Προετοιμασία για προσέλκυση ξένων επενδύσεων.
Η μείωση των επιτοκίων από την Fed μετά από τέσσερα χρόνια αναμένεται να βοηθήσει στην επιστροφή των διεθνών επενδυτικών ροών στις περιφερειακές χρηματιστηριακές αγορές του ASEAN, συμπεριλαμβανομένου του Βιετνάμ - Φωτογραφία: QUANG DINH
Σύμφωνα με τους ειδικούς, το επίπεδο εισροής ξένων κεφαλαίων στο Βιετνάμ εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων και των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι όταν οι ΗΠΑ μειώσουν τα επιτόκια, τα κεφάλαια θα ρέουν προς τις αναδυόμενες αγορές. Ενώ οι ξένοι επενδυτές ενδέχεται να μην πραγματοποιήσουν αμέσως μεγάλες καθαρές αγορές, αναμένεται να προκύψουν σταδιακά θετικές αλλαγές στην αγορά.
Ως εκ τούτου, για την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων, ο εμπειρογνώμονας τόνισε την ανάγκη για περισσότερες θετικές αλλαγές από το εσωτερικό. Οι καλές πολιτικές που υποστηρίζουν και προωθούν την ανάπτυξη των επιχειρήσεων, αναζωογονούν την οικονομία μετά τις καταιγίδες και τις πλημμύρες και διασφαλίζουν την ανάκαμψη της οικονομικής ανάπτυξης αποτελούν κρίσιμα θεμέλια για την προσέλκυση ξένων επενδύσεων από το Βιετνάμ.
Ο κ. Huynh Hoang Phuong πιστεύει ότι για την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων, είναι απαραίτητο να αρθούν τα σημεία συμφόρησης και τα εμπόδια που τους εμποδίζουν να έχουν πρόσβαση στην αγορά, προσθέτοντας παράλληλα και άλλα ελκυστικά στοιχεία για «μάρκετινγκ». Πρόσφατα, το Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε εγκύκλιο που ορίζει ότι οι ξένοι επενδυτές δεν χρειάζεται να έχουν επαρκή κεφάλαια για να αγοράσουν μετοχές.
Σύμφωνα με τον κ. Phuong, αυτό αποτελεί ένα βήμα πιο κοντά στην εκπλήρωση των απαιτήσεων αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ σε καθεστώς αναδυόμενης αγοράς από τον FTSE Russell (έναν διεθνή οργανισμό αξιολόγησης). Μετά την αναβάθμιση, εκτιμάται ότι τα κεφάλαια από τα ETF θα μπορούσαν να φτάσουν τα δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, χωρίς να υπολογίζονται οι ροές κεφαλαίων από ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Συνεπώς, η συνέχιση της άρσης των εμποδίων και η προώθηση της διαδικασίας αναβάθμισης της αγοράς παραμένει μια κρίσιμη στρατηγική εάν το Βιετνάμ θέλει να αυξήσει τις εισροές ξένων κεφαλαίων.
Χρειάζονται νέες μετοχές για την αγορά μετοχών.
Κοιτάζοντας πίσω στα δεδομένα, το 2017 οι ξένοι επενδυτές πραγματοποίησαν μια καθαρή αγορά ρεκόρ στην ιστορία της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ, αξίας άνω των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων μετοχών, ομολόγων και πιστοποιητικών αμοιβαίων κεφαλαίων - οκτώ φορές υψηλότερη από την καθαρή αξία αγοράς το 2016.
Οι καθαρές αγορές σημαντικής αξίας συνεχίστηκαν το 2018 και το 2019. Οι ειδικοί έχουν επισημάνει ότι αυτό είναι αποτέλεσμα της απλούστευσης των επενδυτικών διαδικασιών για τους ξένους επενδυτές και της επιτάχυνσης της εκποίησης κρατικών κεφαλαίων σε πολλά υποσχόμενες επιχειρήσεις με καλά επιχειρηματικά αποτελέσματα, όπως η Sabeco και η Vinamilk...
Ο κ. Ho Sy Hoa, Διευθυντής Έρευνας και Συμβουλευτικής Επενδύσεων στην DNSE Securities, δήλωσε ότι ενώ οι συναλλαγές ξένων επενδυτών από το 2014 έως το 2016 έφτασαν μόνο τα 700 δισεκατομμύρια VND περίπου, η κορύφωση τα τελευταία χρόνια έχει φτάσει μερικές φορές τα 60.000 δισεκατομμύρια VND.
Πέρα από αντικειμενικούς παράγοντες όπως οι διαφορές επιτοκίων και οι απώλειες συναλλαγματικών ισοτιμιών, ο κ. Hoa σημείωσε ότι τα τελευταία χρόνια, τόσο ο αριθμός των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) όσο και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς των IPO έχουν μειωθεί. «Οι εταιρείες που σχεδιάζουν IPO διστάζουν να εισέλθουν στην αγορά λόγω των ασταθών συνθηκών», δήλωσε ο κ. Hoa.
Σύμφωνα με την έκθεση IPO της Deloitte για το 2023, η πτωτική τάση των IPO στο Βιετνάμ αποδίδεται σε παράγοντες όπως η κλιμάκωση των τιμών των καυσίμων, η αυξημένη στενότητα στην κεφαλαιαγορά και η αγορά εταιρικών ομολόγων που εξακολουθεί να αντιμετωπίζει πολλά ανεπίλυτα ζητήματα.
Από την άλλη πλευρά, οι ρυθμιστικοί φορείς υποστηρίζουν τη διαφάνεια στις οικονομικές πληροφορίες, εφαρμόζοντας πολλά διεθνή πρότυπα, όπως τα πρότυπα χρηματοοικονομικής αναφοράς. Αυτό έχει βραχυπρόθεσμο αντίκτυπο, μειώνοντας τον αριθμό των εταιρειών που εισέρχονται στο χρηματιστήριο.
Η έλλειψη νέων, υψηλής ποιότητας αγαθών είναι επίσης ένας από τους λόγους για τους οποίους ένας εκπρόσωπος ενός ξένου επενδυτικού ταμείου σχολίασε ότι η βιετναμέζικη αγορά «στερείται κάτι νέου και ελκυστικού».
Αντίθετα, ο κ. Hoa υποστήριξε επίσης ότι ενώ η χρηματοοικονομική τυποποίηση και η διαφάνεια μπορεί να έχουν κάποια ποσοτική επίδραση, είναι θετικές μακροπρόθεσμα για την χρηματιστηριακή αγορά ειδικότερα και για την ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς γενικότερα.
Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι κατά τους πρώτους οκτώ μήνες του τρέχοντος έτους, οι ξένοι επενδυτές πούλησαν καθαρά σχεδόν 65.000 δισεκατομμύρια VND (ισοδύναμα με 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) σε ολόκληρη την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ. Αυτό το ποσό είναι σημαντικά υψηλότερο από τις καθαρές πωλήσεις των 111,8 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ την ίδια περίοδο πέρυσι και υπερβαίνει την καθαρή αξία πώλησης για ολόκληρο το 2021 (62.400 δισεκατομμύρια VND).
[διαφήμιση_2]
Πηγή: https://tuoitre.vn/von-ngoai-tro-lai-chung-khoan-khi-nao-20240922104703265.htm
Σχόλιο (0)