Los fondos ETF aumentan los retiros netos en el mercado de valores.

El informe de SSI sobre flujos de capital de inversión global de noviembre de 2024 indicó que, en el mercado bursátil vietnamita, la intensidad neta de retiros se está intensificando cada vez más en los fondos ETF.

El informe de SSI sobre flujos de capital de inversión global de noviembre de 2024 indicó que, en el mercado bursátil vietnamita, la intensidad neta de retiros se está intensificando cada vez más en los fondos ETF.

La intensidad neta de retiros aumenta en los fondos ETF.

  SSI informó que en el mercado vietnamita, los fondos ETF aceleraron los retiros de capital en noviembre tras dos meses de desaceleración, alcanzando un valor total de 1,48 billones de VND, en comparación con los 700 mil millones de VND de septiembre y los 300 mil millones de VND de octubre. Este es el undécimo mes consecutivo de retiros netos en lo que va del año, lo que sitúa el valor neto de retiros desde principios de año en -22,78 billones de VND, equivalente a una disminución del 30 % en los activos totales para finales de 2023, lo que reducirá el total de activos de los fondos ETF a 56,5 billones de VND.

La presión por la retirada de capitales aumentó drásticamente en el grupo de fondos estadounidenses y europeos, como el fondo VanEck (642 mil millones) y el fondo Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 mil millones), en consonancia con el fuerte repunte de liquidez en los mercados emergentes. Además, fondos nacionales como DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond y MAFM VNDIAMOND ETF también revirtieron sus salidas netas este mes, con valores de 301 mil millones, 204 mil millones y 82 mil millones de VND respectivamente.

Por otro lado, el fondo Fubon registró una mayor actividad bursátil tras seis meses consecutivos de fuertes ventas, con una disminución significativa del saldo neto de salidas hasta -28 mil millones de VND en noviembre. El fondo SSIAM VNFIN Lead experimentó un ligero repunte en las entradas netas de capital de 16 mil millones de VND tras ocho meses consecutivos de salidas netas. KIM Growth VN30 es el único fondo que ha mantenido un flujo de entrada positivo durante varios meses.

Más señales positivas del fondo Fubon, el fondo ETF con el mayor total de activos en el mercado vietnamita en la segunda quincena de noviembre, o de que el Ministerio de Finanzas está modificando el Decreto 155 con un proyecto que permite a las compañías de valores registrarse como creadores de mercado de certificados ETF para ayudar a crear liquidez para los fondos ETF nacionales, abriendo más oportunidades para los fondos ETF recién cotizados en el mercado, evaluó SSI.

Fuente: SSI

Mientras tanto, en los fondos de gestión activa, el desempeño de las operaciones fue más dispar. Si bien los fondos que invierten exclusivamente en Vietnam redujeron sus retiros netos a solo 500 mil millones de VND, los fondos de inversión multinacionales mantuvieron, por el contrario, un fuerte volumen de retiros netos, de aproximadamente 1,2 billones de VND, lo que elevó el total de retiros netos de fondos de gestión activa en noviembre a 1,7 billones de VND.  

No se prevén grandes cambios en el flujo de caja en diciembre.

SSI evaluó que las transacciones tanto de fondos activos como de ETF se inclinan hacia retiros netos de los mercados emergentes y que las perspectivas para diciembre no son muy alentadoras, ya que el mercado estadounidense sigue acaparando la mayor parte de la atención.  

En el mercado global, los resultados de las elecciones presidenciales estadounidenses contribuyeron a disipar las preocupaciones, impulsando la entrada de capitales en activos de riesgo. La tendencia de flujos de capital hacia fondos de renta variable global se mantuvo sólida en noviembre, concentrándose principalmente en el mercado estadounidense, mientras que otros mercados importantes registraron salidas netas, con la excepción de Japón. Las entradas netas en otros activos financieros, como bonos y fondos del mercado monetario, se mantuvieron positivas en noviembre de 2024.

Los flujos de capital positivos se concentraron principalmente en los mercados desarrollados. En noviembre de 2024, se registró un repunte en las entradas de capital a fondos de renta variable de mercados desarrollados, con una entrada neta de 144.000 millones de dólares. En total, durante los primeros once meses se desembolsaron 506.000 millones de dólares en fondos de mercados desarrollados, y el mercado estadounidense continuó atrayendo flujos de efectivo (143.000 millones de dólares y 448.000 millones de dólares en los once meses anteriores).

El sector tecnológico continúa atrayendo la mayor parte del flujo de efectivo gracias al impulso de los inversores individuales, mientras que los fondos de inversión también están más activos en sus desembolsos hacia el mercado estadounidense; los resultados de una encuesta de BofA muestran que el índice de asignación al mercado de valores estadounidense ha alcanzado su nivel más alto en los últimos 11 años.

En los mercados emergentes se observó la tendencia opuesta, con salidas netas de capital. El fortalecimiento del dólar estadounidense y la incertidumbre en torno a las políticas arancelarias, junto con la atenuación del impacto psicológico del paquete de estímulo económico chino, provocaron fuertes salidas netas de capital en noviembre, alcanzando los 8.000 millones de dólares, la mayor cifra desde junio de 2020. La mayoría de los mercados registraron resultados negativos, como China (-4.000 millones de dólares) e India (-659 millones de dólares).  

Fuente: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html