La clave para promover las finanzas verdes y la innovación

Sr. Nguyen Kim Hung, vicepresidente de la Asociación de Pequeñas y Medianas Empresas de Vietnam (Foto: Hoang Giap)

¿Puede explicarnos por qué necesitamos considerar reconocer los activos digitales y los créditos de carbono como garantía?

Sr. Nguyen Kim Hung : Vietnam no puede quedar al margen de la ley del desarrollo tecnológico y de la tendencia de integración económica global, en la que los activos digitales y los créditos de carbono se están convirtiendo en factores importantes.

Los activos digitales no deberían tomarse demasiado en serio. Cualquier cosa que pueda digitalizarse, como datos, derechos de propiedad u otras formas de activos digitales, puede considerarse un activo digital. Sin embargo, para reconocerlos y utilizarlos como garantía es necesario aclarar dos cuestiones principales. El primero es el régimen jurídico, es decir, si los activos digitales deben ser reconocidos o no. La segunda es la solución técnica para digitalizar y gestionar estos activos.

En cuanto a la cuestión de si se deben reconocer los activos digitales, esto depende de muchos factores, el más importante de los cuales es la demanda del mercado. La necesidad real de que el mercado digitalice los activos determinará su reconocimiento. Por ejemplo, Bitcoin ha estado circulando durante décadas en el mundo , pero en Vietnam todavía no existe un marco legal que lo reconozca. Esto demuestra que no todos los activos digitales necesitan legalización inmediata. Necesitamos priorizar las categorías de activos digitales que sean urgentes y relevantes para la realidad. Actualmente, el Gobierno está elaborando leyes y decretos para emitir próximamente regulaciones sobre los activos digitales, y creo que este es el momento adecuado para empezar.

En términos de soluciones técnicas, hoy en día existen muchos enfoques para la gestión de activos digitales en el mundo, pero ningún país ha establecido un estándar común. Incluso en EE. UU. o Europa, cada país aplica su propia solución, lo que lleva a que un activo digital reconocido en un país pueda no ser aceptado en otro debido a la falta de estándares unificados. Por lo tanto, para que los activos digitales se conviertan realmente en garantía en el sistema de crédito bancario, es necesario abordar simultáneamente dos factores: un marco jurídico claro y soluciones técnicas sincrónicas. Una vez que se garanticen ambos factores, el mercado de activos digitales será lo suficientemente grande y transparente como para aplicarse a las transacciones de crédito.

Respecto de los créditos de carbono, ¿cómo evalúa su potencial cuando se los reconoce como un activo colateral y qué oportunidades trae esto a las empresas en su camino hacia la transformación verde?

Sr. Nguyen Kim Hung: Los créditos de carbono son ahora casi un requisito inevitable para las empresas, especialmente en el contexto de países cada vez más estrictos en cuanto a la producción y la economía verdes.

Según las estadísticas discutidas en foros, Vietnam ha emitido más de 10 millones de créditos de carbono, por un valor de entre 300 y 500 millones de dólares. Si los créditos de carbono se reconocen como garantía, esto creará grandes oportunidades para las empresas que persiguen una estrategia de transición verde.

Los recientes aumentos arancelarios del presidente Donald Trump muestran que los países necesitan aprovechar las brechas en las negociaciones comerciales, y los créditos de carbono son una herramienta para ayudar a las empresas a cumplir con los requisitos de producción verde. Tanto Europa como Estados Unidos exigen una trazabilidad verde para los productos importados, y los créditos de carbono son una prueba válida de este proceso. Por lo tanto, los créditos de carbono no sólo son importantes ahora sino que se convertirán cada vez más en una ventaja competitiva para los países y las empresas en el futuro.

Sin embargo, la cuestión no es sólo el valor del crédito de carbono, sino su ciclo de vida y su ámbito de aplicación. Por ejemplo, en la industria energética, para recuperar un kWh de producción de electricidad verde, es necesario controlar toda la cadena de suministro, desde la importación de la materia prima, el transporte, el procesamiento hasta la producción. Este proceso es complejo y requiere un sistema de evaluación, control de origen y autenticación del valor real de los créditos de carbono. Sólo cuando se cumplan estos requisitos los créditos de carbono se convertirán en activos colaterales valiosos que serán aceptables para los bancos o las instituciones financieras.

En la actualidad, los bancos aún tienen dudas a la hora de considerar los créditos de carbono como garantía. Si aceptan, tendrán dificultades para gestionar las deudas incobrables, porque los activos intangibles, como los créditos de carbono, no son tan fáciles de valorar o liquidar como los activos tangibles. Lidiar con las deudas incobrables relacionadas con bienes inmuebles ya es muy complicado, ni hablar de los activos intangibles. Sin embargo, si se pudiera rastrear toda la cadena de valor de los créditos de carbono, por ejemplo de la electricidad verde, su liquidez en el mercado global sería enorme. Los bancos internacionales, las instituciones financieras e incluso los individuos que invierten en activos verdes tienen una gran demanda de este tipo de activos. Por lo tanto, el procesamiento de créditos de carbono no debe limitarse al ámbito nacional sino que debe ampliarse a escala global, aprovechando la tendencia de inversión en la economía verde.

En su opinión, ¿qué mecanismo es necesario para que los bancos acepten activos intangibles como los créditos de carbono como garantía?

Sr. Nguyen Kim Hung: Para que los bancos acepten activos intangibles como los créditos de carbono, es necesario que exista un marco jurídico claro y soluciones de control eficaces. En lugar de utilizar medidas administrativas, el Estado debería emitir definiciones institucionales claras de los activos digitales y los créditos de carbono, incluyendo cómo gestionarlos, controlarlos y gestionar los riesgos. La decisión de aceptar o no este activo debe dejarse en manos de los bancos para que la evalúen en función de su estrategia de negocio. El riesgo es inevitable, pero si los bancos pueden evaluar el valor y aceptar el riesgo, participarán.

En cuanto a la valoración, cada banco tiene su propio enfoque, similar a la valoración de bienes raíces. Por ejemplo, un terreno puede valorarse por encima del valor de mercado si aporta valor estratégico al comprador. Con los activos digitales, los valores fluctúan ampliamente y pueden cambiar a lo largo del día, por lo que imponer una fórmula de precios general no es factible. El gobierno sólo necesita proporcionar definiciones básicas y normas de gestión, y dejar que el mercado decida el valor. Los bancos necesitan invertir en tecnología y procesos de control para estar a la vanguardia en este ámbito, como lo han hecho con éxito Suiza y Singapur.

Señor, ¿puede el reconocimiento de los activos digitales como garantía promover la innovación, especialmente cuando el Gobierno planea proporcionar 500 billones de VND para nuevas empresas?

Sr. Nguyen Kim Hung: Reconocer los activos digitales como garantía sin duda crea oportunidades para la innovación, pero es necesario considerarlo desde múltiples perspectivas. Las empresas emergentes a menudo carecen de activos tangibles y les resulta difícil demostrar un flujo de caja o estados financieros estables, especialmente en las primeras etapas, cuando lleva entre 3 y 5 años generar ingresos. Los bancos, con su estrategia de centrarse en préstamos a corto plazo y servicios de pago, no son adecuados para financiar empresas emergentes. En cambio, es necesario que intervengan otras instituciones financieras, como los fondos de capital de riesgo.

Para apoyar a las empresas emergentes, el Estado debería crear una bolsa separada que permita a las empresas emitir bonos convertibles en acciones bajo un estricto control. Esto alienta a las personas y organizaciones a invertir en empresas emergentes, aprovechando el espíritu audaz del pueblo vietnamita a la hora de poseer nuevos activos. El Ministerio de Finanzas está avanzando hacia esta solución, pero se necesitan regulaciones más claras para aumentar la viabilidad.

Reconocer los créditos de carbono como garantía impulsará los mercados de finanzas verdes

Reconocer los créditos de carbono como garantía es el paso correcto en el contexto de la integración económica global, cuando los países exigen cada vez más producción verde. Los créditos de carbono son una herramienta de verificación de la producción verde que ayuda a las empresas a cumplir con los estándares internacionales y mejorar su ventaja competitiva. Cuando están respaldados por instituciones legales y herramientas de control y evaluación, los créditos de carbono se convierten en una garantía valiosa que atrae la participación de bancos e instituciones financieras.

Los beneficios económicos para las empresas son claros. Los créditos de carbono no sólo proporcionan acceso a capital a tasas de interés preferenciales, sino que también abren oportunidades de inversión en activos formadores de futuro. Por ejemplo, una planta manufacturera no sólo se valora por sus activos fijos, sino también por los créditos de carbono que genera, como cuántas hectáreas de bosque planta o cuánto reduce las emisiones. Esto aumenta el valor de los activos y atrae inversiones del mercado financiero verde, promoviendo el desarrollo empresarial sostenible.

Señor Nguyen Kim Hung

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/chia-khoa-thuc-day-tai-chinh-xanh-va-doi-moi-sang-tao-163474.html