Después de casi 8 semanas consecutivas de aumento (equivalente a 2 meses), el VN-Index mostró signos de "sacudida" en el área de 1.330 puntos la semana pasada, principalmente debido a la psicología de toma de ganancias de los inversores.
El índice VN ha aumentado positivamente en los últimos 2 meses (Foto: SSI iBoard)
Sin embargo, contrariamente a los pronósticos de numerosas compañías de valores, la semana comenzó con un aumento positivo de 10 puntos gracias al flujo de caja continuo hacia las acciones clave, generalmente los grupos bancarios e inmobiliarios. El VN-Index cerró en 1336 puntos.
Ante la evolución positiva del mercado de valores en los últimos tiempos, al compartir en el Taller "Transformación económica y oportunidades para el mercado de valores", el Sr. Tran Duc Anh, Director de Macroeconomía y Estrategia de Mercado, KB Securities (KBSV) afirmó que el mercado de valores vietnamita está recibiendo muchos potenciales de crecimiento de las perspectivas económicas y las políticas macro.
En consecuencia, Vietnam aspira a un crecimiento del PIB del 8% para 2025, el nivel más alto de la última década. Para lograr este objetivo, se prevé una flexibilización de las políticas monetarias y fiscales. Por ejemplo, se prevé que el crecimiento del crédito alcance el 16%, mientras que la meta de inflación se eleva al 5% (en comparación con el 4,5% anterior) para generar margen para medidas de gestión.
Sr. Tran Duc Anh, Director de Macroeconomía y Estrategia de Mercado, KBSV
Además, es probable que la tendencia comercial de los inversores extranjeros ya no sea tan sólida como en 2024 debido a la preocupación por la recesión económica estadounidense derivada de la política arancelaria del presidente Donald Trump. La ola de inversión en tecnología de IA muestra indicios de desaceleración, ya que las acciones de grandes tecnológicas como Nvidia y Tesla se están liquidando masivamente y la valoración del mercado estadounidense se encuentra en un nivel alto.
Con base en los factores mencionados, se espera que el crecimiento de las ganancias por acción (BPA) de VN-Index en 2025 aumente aproximadamente un 15%, impulsado principalmente por el grupo de bienes de consumo no esenciales (+38%) y el grupo de bienes de consumo esenciales (+23,4%). El grupo financiero (+13%) y el grupo industrial (+11%) presentan la tasa de crecimiento más baja, pero mantienen una tendencia positiva.
A largo plazo, el VN-Index podría alcanzar los 1.460 puntos a finales de 2025.
Estrategia de inversión 2025
La investigación de KBSV cree que el mercado de valores en 2025 girará principalmente en torno a tres temas principales de inversión: políticas para apoyar el crecimiento económico, la posibilidad de mejorar el mercado y el impacto de la administración Trump.
Al enfatizar este tema, el Sr. Nguyen Xuan Binh, Director del Departamento de Análisis de KBSV, afirmó que, ante la actualización de las calificaciones, el mercado suele reaccionar antes de que se produzca y podría caer posteriormente. Por lo tanto, en la estrategia de inversión de este año, los inversores pueden invertir desde ahora hasta septiembre de 2025, fecha en la que se espera que Vietnam sea incluido en la lista de vigilancia de FTSE para actualizaciones de calificaciones.
En cuanto a la situación actual, el Sr. Nguyen Tuan Anh, presidente del Consejo de Administración de FinPeace, evaluó que el mercado ha experimentado un fuerte aumento, superando el umbral de los 1305 puntos. Al mismo tiempo, predijo que habrá fuertes fluctuaciones a principios de 2025; la posibilidad de una corrección aparecerá primero, y luego seguirá aumentando, atrayendo la participación de los inversores.
Sin embargo, para invertir de manera efectiva y con el mejor rendimiento, el Sr. Tuan Anh ofrece algunas recomendaciones específicas.
El Sr. Tran Duc Anh, Director de Macroeconomía y Estrategia de Mercado de KBSV, el Sr. Nguyen Xuan Binh, Director de Análisis de KBSV, y el Sr. Nguyen Tuan Anh, Presidente de la Junta Directiva de FinPeace (de izquierda a derecha), comparten su estrategia de inversión de este año.
Refiriéndose a las estrategias populares de inversión en acciones, el Sr. Tuan Anh ejemplificó la práctica de la "inversión experimental", que consiste en invertir inicialmente solo una pequeña cantidad, entre el 5% y el 10% del capital, y solo si se obtienen beneficios, la inversión seguirá aumentando. Esta estrategia puede provocar un aumento del coste medio del capital.
Cree que cuando el mercado se ajusta a un nivel razonable, la asignación de capital debería ser la mayor posible. Por lo tanto, si los inversores no aprovechan la oportunidad a tiempo, deberían considerar dejarla pasar y buscar nuevas oportunidades en lugar de perseguirlas.
Además, los inversores necesitan determinar un rango de precios de antemano para reducir las pérdidas en caso de que el negocio enfrente fluctuaciones desfavorables, lo que ayuda a los inversores a ser siempre proactivos y limitar los riesgos tanto como sea posible.
Además de las estrategias de inversión, en el taller los expertos compartieron sus expectativas para los grupos industriales prometedores en el mercado este año.
En consecuencia, los sectores que se benefician de las políticas de apoyo al crecimiento económico incluyen el sector bancario (política monetaria, estimulación del crecimiento, crecimiento del crédito), la inversión pública (plan de inversión pública de hasta 875 billones de VND) y el sector inmobiliario (política de estímulo, desbloqueo de los flujos de capital, solución de problemas legales para los negocios inmobiliarios y minoristas).
Entre los que se benefician de la mejora del mercado se encuentran la industria de valores (que espera que el capital extranjero regrese, lo que ayudará a aumentar los ingresos) y las acciones "canasta" del FTSE.
Beneficiándose de las políticas de la administración de Donald Trump, incluida la industria tecnológica, las zonas industriales y las exportaciones: textiles, mariscos (ventaja competitiva al exportar a los EE. UU. debido a que no hay impuestos directos).
Además, basándose en el impulso del crecimiento económico, el Sr. Nguyen Xuan Binh elogió la inversión pública en el sector y los esfuerzos del Gobierno por clarificar el marco legal. Sin embargo, debido a la débil capacidad financiera de muchas empresas de este sector, los inversores deberían operar a corto plazo. En cuanto a la inversión a largo plazo, el grupo constructor de energía será una opción adecuada gracias a los beneficios de la inversión pública y a una sólida base financiera.
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