Préstamos para acciones de inversión especulativa: Puntos en común de los grandes actores que "dominan" el mercado

Empresas con gran cuota de mercado que prestan servicios a inversores individuales nacionales reducen los préstamos con margen pendientes - Foto: QUANG DINH

Los préstamos con margen pendientes en el mercado de valores alcanzaron casi 219 billones de VND (casi 8.600 millones de USD) al final del segundo trimestre de 2024, un máximo histórico.

La mayor rapidez en la concesión de préstamos proviene del grupo de empresas de valores vinculadas a los bancos.

	deuda total pendiente
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MÁS	16746
VPS	11638
VND	11246
MBS	9978
VPBank	9284
VCI	7946
KIS	7855
ACBS	7500

¿Cómo ha fluctuado la cuota de mercado de los préstamos de valores?

Los datos de Wigroup , una empresa especializada en soluciones de datos, muestran que Techcom Securities (TCBS) continúa expandiendo su cuota de mercado en préstamos con margen hasta alcanzar el 11,46% del mercado total a finales del segundo trimestre de 2024.

Tras un aumento del 6,9% en el segundo trimestre de 2023, la cuota de mercado de esta empresa de valores de Techcombank está creciendo rápidamente.

En términos de deuda pendiente absoluta, TCBS alcanzó los 24.198 billones de VND, equivalentes a casi 1.000 millones de USD, lo que también se considera el préstamo pendiente más alto que una empresa de valores haya alcanzado jamás en el mercado vietnamita.

	Segundo trimestre de 2023	Segundo trimestre de 2024
TCBS	6.9	11.46
MBS	3.63	4.65
VPBank	3.04	4.3
VCBS (Valores de Vietcombank )	3.22	2.79
Valores BIDV (BSI)	2.83	2.35
KAFI (VIB)	0.52	1.86
TPS	0.48	1.03

Mientras tanto, en segundo lugar, SSI Securities prestó 19.596 billones de VND al mercado, recuperando apenas una cuota de mercado del 9,22% al 9,28% en el mismo período del año anterior.

HSC Securities, que ocupa el tercer puesto en cuota de mercado de préstamos, también mejoró hasta el 8,78%, la mejor cuota de mercado de la compañía en los últimos 3 años.

En las siguientes empresas con mayor cuota de mercado, los datos de Wigroup registraron un aumento significativo en la fortaleza de las compañías de valores respaldadas por bancos, tales como: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

De los cuales, VPBanks y MBS han aumentado considerablemente su cuota de mercado crediticio en los últimos 3 trimestres, superando conjuntamente el nivel del 4%.

Cabe destacar que las empresas con una sólida base de clientes individuales han perdido una cuota de mercado significativa durante el último año; típicamente, Mirae Asset, VPS y VNDirect experimentaron fuertes descensos del 1% al 2%.

En declaraciones a Tuoi Tre Online , el Sr. Truong Dac Nguyen, jefe del departamento de análisis de Wigroup Data Solutions Company, comentó que, en el contexto de capital barato y tipos de interés mínimos históricos, las empresas de valores tienen margen para promover los préstamos con margen.

Entre ellas, algunas compañías de valores pertenecientes a bancos con muchas ventajas en fuentes de capital han estado expandiendo rápidamente su cuota de mercado.

Mientras tanto, el grupo de empresas de valores extranjeras fue perdiendo competitividad a medida que sus rivales aceleraban sus estrategias con bajas comisiones. Por otro lado, HSC incrementó rápidamente su cuota de mercado en préstamos pendientes gracias a su enfoque en el desarrollo de su cartera de clientes institucionales.

Según los expertos, el crecimiento de los márgenes está relacionado en gran medida con las transacciones de los principales accionistas o accionistas mayoritarios que recompran grandes paquetes de acciones mediante acuerdo, los cuales provienen de la cantidad de acciones vendidas por inversores extranjeros.

También por ese motivo, algunas empresas con una gran cuota de mercado que prestan servicios a inversores individuales nacionales redujeron el saldo de sus préstamos con margen el trimestre pasado, en un contexto de baja liquidez del mercado bursátil.

Si se presta mucho, ¿qué margen queda?

El Sr. Truong Dac Nguyen también dijo que el rápido aumento de la deuda de margen en los trimestres también planteó muchos problemas con respecto al mantenimiento del coeficiente de seguridad de capital de acuerdo con las regulaciones, específicamente el coeficiente de deuda de margen/capital.

En el segundo trimestre de 2024, el ratio de margen deuda/capital aumentó hasta el 82,2%, el nivel más alto de los últimos 8 trimestres consecutivos.

Para impulsar las operaciones de crédito con margen, muchas sociedades de valores planean aumentar su capital este año. Entre ellas, las sociedades de valores cuyas matrices son bancos muestran un elevado crecimiento de capital.

	Sala de préstamos
TCBS	50
BSI	47
VPS	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35
KIS	29
servilletas sanitarias	18
PHS	16
MÁS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Los datos recopilados de 30 empresas de valores con la mayor cuota de mercado muestran que el beneficio después de impuestos en el segundo trimestre de 2024 es el más alto de los últimos 9 trimestres.

También lideran el sector las empresas de valores con grandes préstamos pendientes en el mercado. TCBS es la líder con casi 1.300 billones de VND en beneficios después de impuestos, seguida de SSI (848 billones de VND)...

Con una estrategia competitiva de reducción de las comisiones por transacción, el objetivo final de muchas empresas de valores sigue siendo impulsar los préstamos.

Los préstamos con margen son la parte más sencilla que contribuye enormemente a los beneficios de las empresas de valores.

Fuente: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm