Reestructurar el presupuesto estatal y gestionar la deuda pública para garantizar un sistema financiero nacional seguro y sostenible.

TCCS - La reestructuración del presupuesto estatal y la gestión de la deuda pública son tareas extremadamente importantes que ayudan a garantizar un sistema financiero nacional seguro y sostenible, estabilizar la macroeconomía, combinar armoniosamente la resolución de problemas importantes y urgentes con problemas fundamentales, de largo plazo, efectivos, integrales y equitativos, mejorar la eficacia y apuntar a los objetivos de desarrollo sostenible.

El miembro del Politburó y primer ministro Pham Minh Chinh asiste a la conferencia para implementar las tareas del sector financiero en 2025. Foto: VNA

Estado actual de la reestructuración del presupuesto estatal y la gestión de la deuda pública en Vietnam

La reestructuración del presupuesto estatal y la gestión de la deuda pública para garantizar unas finanzas nacionales seguras y sostenibles es una política importante de gran importancia: se construye e implementa en el espíritu de la Resolución del 12º Congreso Nacional del Partido Comunista de Vietnam "Centrándose en la solución del problema de la reestructuración del presupuesto estatal y garantizando la seguridad de la deuda pública" ⁽¹⁾ . Posteriormente, el Politburó emitió por primera vez la Resolución No. 07-NQ/TW, de fecha 18 de noviembre de 2016, "Sobre políticas y soluciones para reestructurar el presupuesto estatal y gestionar la deuda pública para garantizar un sistema financiero nacional seguro y sostenible".

Implementando la política del Partido, el Ministerio de Finanzas recomendó al Gobierno emitir la Resolución No. 51/NQ-CP, de fecha 19 de junio de 2017, "Emisión del Programa de Acción del Gobierno para implementar la Resolución No. 07-NQ/TW, de fecha 18 de noviembre de 2016, del Politburó sobre políticas y soluciones para reestructurar el presupuesto estatal y gestionar la deuda pública para garantizar un sistema financiero nacional seguro y sostenible", presentando a la Asamblea Nacional para su aprobación la Resolución No. 25/2016/QH14, de fecha 9 de noviembre de 2016, "Sobre el plan financiero nacional quinquenal para el período 2016 - 2020"; La Resolución No. 23/2021/QH15, de 28 de julio de 2021, "Sobre el plan financiero nacional y el endeudamiento y reembolso de la deuda pública para el período de 5 años 2021 - 2025", especifica los objetivos, requisitos, tareas, proyectos, principales soluciones, asignación de organización e implementación. El proceso de implementación ha logrado resultados positivos.

Sobre la reestructuración del presupuesto estatal

En el proceso de desarrollo, nuestro Partido identifica que las finanzas son el elemento vital de la economía y el presupuesto estatal es una de las herramientas políticas más importantes del Estado para desempeñar la función de regular y orientar la economía. La reestructuración del presupuesto estatal debe insertarse en la reestructuración integral de la economía, asociada a la innovación del modelo de crecimiento, garantizando la eficiencia, la integralidad, la equidad, la sostenibilidad y la movilización razonable de los recursos. Perfeccionar el sistema de política de ingresos asociado con la reestructuración de los ingresos del presupuesto estatal en la dirección de promover un aumento razonable de los ingresos combinado con el fomento de las fuentes de ingresos, aumentar la proporción de fuentes de ingresos sostenibles, promover la lucha contra la pérdida de ingresos, ampliar la base de ingresos, en línea con las prácticas internacionales. Reestructurar gradualmente los gastos del presupuesto estatal aumentando la proporción de los gastos de inversión en desarrollo y reduciendo gradualmente la proporción de los gastos regulares. La tasa media de déficit presupuestario estatal en el periodo 2021-2025 es del 3,7% del PIB, y se pretende reducirla por debajo del 3,7% del PIB. Los préstamos para cubrir el déficit sólo se utilizan para inversiones de desarrollo, el presupuesto estatal se gasta sólo dentro de la capacidad de la economía y sólo se toma prestado dentro de la capacidad de reembolso.

Se ha innovado la estructura de los ingresos del presupuesto estatal: se ha emitido un sistema de documentos legales sobre impuestos, como la Ley del Impuesto a las Exportaciones, la Ley del Impuesto a las Importaciones, la Ley del Impuesto al Valor Agregado, la Ley del Impuesto al Consumo Especial y la Ley de Administración Tributaria. En particular, en el período 2021-2023, se ha revisado y completado el sistema de política tributaria para implementar rápidamente soluciones a corto plazo para apoyar a las empresas y las personas y promover la recuperación económica y social en el contexto del impacto de la pandemia de COVID-19 y las cuestiones económicas y políticas internacionales. Al mismo tiempo, el Ministerio de Finanzas presentó al Primer Ministro para su promulgación la Decisión No. 508/QD-TTg, de fecha 23 de abril de 2022, "Sobre la aprobación de la Estrategia de Reforma del Sistema Tributario hasta 2030", sobre esa base, investigó y desarrolló para implementar el objetivo a largo plazo de perfeccionar el sistema de política tributaria asociado con la reestructuración de los ingresos del presupuesto estatal hacia la estabilidad, la sostenibilidad, cubriendo todas las fuentes de ingresos, expandiendo la base de ingresos, especialmente las nuevas fuentes de ingresos, asegurando la proporción de ingresos internos a un nivel razonable como se establece en la Estrategia de Reforma del Sistema Tributario hasta 2030. En la gestión tributaria de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Administración Tributaria, las autoridades tributarias en todos los niveles han implementado de manera proactiva muchas medidas efectivas para controlar estrictamente la situación de los precios de transferencia, la declaración de pérdidas y la transferencia de ganancias al exterior; Fortalecimiento de la gestión de riesgos, gestión de facturas y documentos, aplicación de tecnologías de la información, transformación digital y difusión de la legislación tributaria.

Resultados obtenidos en el último período: la escala de movilización al presupuesto estatal en 2021, 2022 y 2023 fue del 18,9% del PIB, 19,1% del PIB y 17,2% del PIB, respectivamente ⁽²⁾ . La estructura de los ingresos del presupuesto estatal es cada vez más sostenible. La proporción de los ingresos internos en los ingresos totales ha aumentado gradualmente, promediando alrededor del 82% en los 3 años (2021 - 2023), superior al promedio del 81,8% en todo el período 2016 - 2020. Los ingresos presupuestarios se han reestructurado de acuerdo con la dirección de la reforma del sistema tributario, que consiste en aumentar gradualmente la proporción de los ingresos internos para compensar la disminución de los ingresos por impuestos a la exportación e importación debido a la implementación de compromisos internacionales y los ingresos del petróleo debido a las fluctuaciones inusuales en los precios mundiales del petróleo.

La estructura de gastos del presupuesto estatal tiene muchos puntos positivos: las tareas de gasto del presupuesto estatal se gestionan estrictamente, priorizando el gasto de inversión en desarrollo y ahorrando el gasto regular; garantizar la financiación para la prevención y el control de epidemias, la seguridad, la defensa nacional, la seguridad social, las tareas políticas importantes, los programas de recuperación y desarrollo económico y social, y ajustar rápidamente el aumento del salario base en 2023, así como asegurar recursos para la reforma salarial en julio de 2024. El gasto total del presupuesto estatal para el período de tres años de 2021 a 2023 es de aproximadamente 5,9 billones de VND, equivalente al 57% del plan. La estructura del gasto continúa evolucionando positivamente, con un promedio de alrededor del 30% del gasto de inversión en desarrollo ⁽³⁾ en los años 2021-2023, mientras que el gasto regular representa el 57% del gasto total del presupuesto estatal.

Equilibrio presupuestario estatal más sostenible: El ratio de déficit presupuestario estatal promedio de 2021 a 2023 es de aproximadamente el 3,42% del PIB, inferior al objetivo establecido en la Resolución No. 23/2021/QH15 de un promedio del 3,7% del PIB. Los préstamos para cubrir el déficit sólo se utilizan para inversiones de desarrollo, sólo gastando el presupuesto dentro de la capacidad de la economía y sólo tomando préstamos dentro de la capacidad de reembolso. Controlar estrictamente los pasivos contingentes, revisar las nuevas garantías, asegurar el cumplimiento de la normativa y su eficacia.

Sobre la gestión de la deuda pública

La Resolución del Politburó y de la Asamblea Nacional establece el objetivo de garantizar la seguridad de la deuda pública con un techo de deuda pública no superior al 60% del PIB y un umbral de alerta del 55%; El techo de la deuda pública no debe superar el 50% del PIB, el umbral de alerta es del 45%; La obligación de pago directa de la deuda del Gobierno en relación con los ingresos del presupuesto estatal no supera el 25%. Implementar herramientas de gestión proactiva de la deuda pública de acuerdo a la normativa adecuada a los requerimientos prácticos, asociados a la gestión del presupuesto estatal. Mejorar la eficiencia de la asignación, gestión y uso de los recursos financieros y del presupuesto estatal, especialmente los préstamos de AOD y los préstamos concesionales externos, fortalecer la supervisión, inspección, examen, auditoría, presentación de informes y mejorar la eficacia de la gestión de la deuda pública.

En los últimos tiempos, el Ministerio de Finanzas ha seguido asesorando al Gobierno sobre la unificación de la gestión estatal de la deuda pública, centrándose en desarrollar, perfeccionar y presentar a la Asamblea Nacional para su promulgación la Ley de Gestión de la Deuda Pública de 2017 y las autoridades competentes para los documentos legales que orienten su implementación con el fin de completar básicamente el marco institucional y las políticas para la gestión de la deuda pública, ayudar a unificar el punto focal para la gestión de la deuda pública y controlar estrictamente la movilización y el uso de los préstamos gubernamentales; Complementar las herramientas de gestión proactiva de la deuda con herramientas como el plan de endeudamiento y reembolso de deuda pública de cinco años, el programa de gestión de deuda pública superpuesta de tres años y el plan anual de endeudamiento y reembolso de deuda pública. Se trata de herramientas eficaces para controlar los indicadores de seguridad de la deuda pública a fin de garantizar una reestructuración sostenible de la deuda gubernamental, minimizar los riesgos de vencimiento, los riesgos de liquidez, asegurar el pago total y oportuno de la deuda y evitar que la deuda vencida afecte los compromisos del gobierno y la calificación crediticia nacional. Centrarse en el control estricto de la deuda pública, mejorando la estructura de la deuda para contribuir a fortalecer la sostenibilidad fiscal y la deuda pública.

Como resultado, a finales de 2023, los indicadores de deuda estarán dentro de límites seguros, contribuyendo a garantizar un sistema financiero nacional seguro y sostenible. La deuda pública respecto del PIB presenta una tendencia descendente, desde un nivel cercano al techo permisible en 2016 (63,7%, equivalente al 50,9% del PIB reevaluado ⁽⁴⁾ ) hasta el 42,7% en 2021 y continúa disminuyendo hasta cerca del 37% en 2023. Además, gracias a estrictas medidas de control, la tasa de crecimiento de la deuda pública y de la deuda pública respecto del PIB ha formado una tendencia descendente. La tasa media de crecimiento anual de la deuda pública disminuyó del 18,1% en el período 2011-2015 (más de 3 veces la tasa de crecimiento del PIB) al 6,7% en el período 2016-2020 y a alrededor del 2,2% en el período 2021-2023. Se ha mejorado la estructura de la deuda pública aumentando la proporción de deuda interna y reduciendo la proporción de deuda externa. La relación entre la deuda interna y la deuda pública total aumentó del 60,1% en 2016 al 67,2% en 2021 y a alrededor del 71,4% en 2023, lo que contribuyó a reducir el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio.

La movilización de capital es restringida y se ha mejorado la eficiencia en el uso de los préstamos: los préstamos internos se movilizan principalmente a través de la emisión de bonos gubernamentales, concentrándose en plazos largos, superiores a 5 años, principalmente de 10 y 15 años y más. El plazo restante promedio de la cartera de bonos del Gobierno en el período 2021-2023 es de más de 9 años, lo que contribuye a reducir los riesgos de refinanciamiento de la deuda, así como la presión para movilizar fondos para pagarla. Los tipos de interés de emisión de bonos gubernamentales se gestionan cuidadosamente, lo que garantiza una coordinación armoniosa con la gestión de la política monetaria. La tasa de interés de emisión anual promedio para el período 2021 – 2023 oscila entre 2,3 – 3,21%/año. El capital extranjero proviene principalmente de préstamos de asistencia oficial para el desarrollo (AOD) y préstamos preferenciales de donantes, y representan alrededor del 10% de la movilización total de préstamos gubernamentales. Los préstamos extranjeros que se están desembolsando son principalmente préstamos AOD y préstamos preferenciales previamente firmados por el Gobierno con plazos largos y tasas de interés bajas de donantes multilaterales y bilaterales como el Banco Mundial, el Banco Asiático de Desarrollo y el gobierno japonés.

Implementando la política de la Resolución No. 07-NQ/TW del Politburó, la movilización y uso de préstamos de AOD y préstamos preferenciales de donantes extranjeros son sólo para gastos de inversión para el desarrollo, no para gastos regulares. El uso de los préstamos de AOD y los préstamos concesionales extranjeros se centra en proyectos de infraestructura para el desarrollo socioeconómico en el espíritu del 12º Congreso del Partido para promover el crecimiento económico asociado con el desarrollo sostenible, la conectividad regional con efectos colaterales, las cuestiones ambientales, la respuesta al cambio climático y la mejora de la calidad de la educación y la atención de la salud. Muchos proyectos nacionales clave utilizan capital de AOD y préstamos preferenciales para sectores como carreteras, aeropuertos, puertos marítimos, etc., lo que contribuye significativamente al crecimiento económico. La responsabilidad de utilizar eficazmente los préstamos de AOD y los préstamos preferenciales está vinculada a la responsabilidad del pago de la deuda, especialmente la deuda de los gobiernos locales. El pago de la deuda se realiza en su totalidad y a tiempo, lo que garantiza las obligaciones de deuda comprometidas por el Gobierno con los inversionistas y prestamistas nacionales y extranjeros, contribuye a fortalecer los registros crediticios y mejora la calificación crediticia nacional. Se garantiza que la proporción entre la obligación de pago de la deuda directa del Gobierno y los ingresos del presupuesto estatal anual se mantendrá dentro del límite prescrito (sin superar el 25% ⁽⁵⁾ ), disminuyendo del 21,5% en 2021 a aproximadamente el 17,47% en 2023.

Paralelamente se ha fortalecido la labor de supervisión, inspección, examen, auditoría e informes. Reforzar la disciplina, promover la propaganda y difundir información sobre la deuda pública, garantizar la calidad y los plazos de acuerdo con las regulaciones, utilizar canales de información diversos, aumentar la transparencia de acuerdo con las prácticas internacionales, ayudar a las personas, las empresas, los organismos de formulación de políticas, las organizaciones internacionales y los inversores a acceder fácilmente a la información, así como ser proactivos en la evaluación de las calificaciones crediticias nacionales. El éxito en la estabilización de la macroeconomía, la consolidación sostenible del presupuesto estatal y la garantía de la seguridad de la deuda pública han sido reconocidos positivamente por las organizaciones de calificación crediticia en sus informes sobre Vietnam. La calificación crediticia y las perspectivas de calificación de Vietnam han mejorado a lo largo de los años. Hasta la fecha, la calificación crediticia de Vietnam está a solo 1 nivel del grado de inversión de S&P y Fitch, y a 2 niveles de Moody's, acercándose al objetivo de alcanzar el grado de inversión para 2030. Las evaluaciones positivas de las organizaciones internacionales de calificación crediticia ayudan a reducir los costos de endeudamiento del gobierno, creando condiciones más favorables para que las empresas y los sectores económicos movilicen capital en los mercados nacionales e internacionales.

Las actividades de producción en la planta siderúrgica Hoa Phat Dung Quat en Quang Ngai se están impulsando para atender proyectos de inversión pública. Foto: VNA

Algunas cuestiones y soluciones para continuar reestructurando el presupuesto estatal y gestionando la deuda pública en los próximos tiempos

La reestructuración del presupuesto estatal y la gestión de la deuda pública son tareas extremadamente importantes que ayudan a garantizar un sistema financiero nacional seguro y sostenible, estabilizar la macroeconomía, combinar armoniosamente la solución de problemas importantes y urgentes con problemas fundamentales, de largo plazo, eficaces, integrales y equitativos, mejorar la eficacia y apuntar a los objetivos de desarrollo sostenible. La reestructuración del presupuesto estatal y la gestión de la deuda pública en los últimos tiempos han hecho una contribución importante a mantener un crecimiento económico alto y estable, ayudando a nuestro país a convertirse en un país de ingresos medios bajos.

Sin embargo, en la implementación, todavía hay dificultades y desafíos, centrándose principalmente en la lenta finalización de las instituciones, la implementación requiere revisar las regulaciones para realizar eficazmente las tareas de gestión financiera, presupuestaria y de la deuda pública: la escala de movilización en el presupuesto estatal en comparación con el PIB tiende a disminuir, el pronóstico para los años restantes del período depende del manejo de las dificultades y los desafíos internos de la economía, la proporción de ingresos internos en el presupuesto estatal total de ingresos en promedio es probable que no alcance el plan (del 85 - 86%), los ingresos por equitación y desinversión de capital estatal en empresas son bajos. La reestructuración del gasto del presupuesto estatal sigue enfrentando desafíos, con una gran presión para aumentar los gastos. Se ha reforzado la disciplina financiera y presupuestaria, aunque no de forma estricta, y no se ha promovido con fuerza la labor de autoinspección.

La causa de las limitaciones mencionadas se debe al contexto económico y político mundial y regional, complejo y en rápida evolución, en el que surgen numerosas dificultades y desafíos; Los desastres naturales y las epidemias son complicados; difícil situación socioeconómica en el país. La reestructuración económica lleva tiempo y el sistema jurídico aún presenta algunas deficiencias y no es adecuado. Las capacidades analíticas y de previsión aún no han satisfecho los requisitos prácticos en constante cambio. En algunos lugares el papel de los líderes no ha sido demostrado con claridad ni promovido plenamente. Por tanto, para lograr resultados en la reestructuración del presupuesto estatal, la gestión de la deuda pública, la garantía de un sistema financiero nacional seguro y sostenible y el aseguramiento de la sostenibilidad, es necesario seguir implementando las siguientes soluciones:

En primer lugar, seguir aplicando exhaustivamente políticas y soluciones: reestructurar el presupuesto estatal y gestionar la deuda pública para garantizar un sistema financiero nacional seguro y sostenible. Prepararse para resumir y evaluar la implementación de la Resolución No. 07-NQ/TW, de fecha 18 de noviembre de 2016, del Politburó; Revisar y evaluar la implementación de los planes socioeconómicos y financieros nacionales de 5 años y los planes de pago de la deuda pública para el período 2021-2025 y al mismo tiempo realizar investigaciones y desarrollar estos planes para el período 2026-2030.

En segundo lugar, resumir, evaluar, modificar y complementar las leyes relacionadas con la inversión pública, el presupuesto estatal, la gestión de la deuda pública, los tratados internacionales, etc. para armonizarlas gradualmente, asegurando tanto el cumplimiento de los compromisos internacionales, las regulaciones de los donantes y las condiciones de Vietnam. Perfeccionar el sistema de política fiscal asociado a la reestructuración de los ingresos del presupuesto estatal para cubrir todas las fuentes de ingresos, ampliando la base de ingresos, especialmente las nuevas fuentes de ingresos, de acuerdo con las prácticas internacionales; Garantizar que la proporción de los ingresos internos, la proporción entre impuestos indirectos y directos se mantenga en un nivel razonable, aprovechar eficazmente los impuestos, tasas y cargos recaudados sobre los activos, los recursos y la protección del medio ambiente; Minimizar la integración de las políticas sociales en las leyes tributarias y las políticas de exenciones y reducciones, garantizar la neutralidad tributaria, avanzar hacia un sistema tributario sincrónico con una estructura sostenible, asegurar una movilización razonable de recursos para el presupuesto estatal y, al mismo tiempo, contribuir a crear un entorno de inversión y negocios favorable y justo, incentivar la inversión, promover la competencia y regular los ingresos razonablemente, en línea con el proceso de integración y desarrollo de la economía.

En tercer lugar, la política fiscal debe implementarse con enfoque y puntos clave, estrechamente coordinada con la política monetaria y otras políticas para mantener la estabilidad macroeconómica, concentrarse en la eliminación de las dificultades institucionales y políticas, y crear condiciones para aumentar la movilización y el uso efectivo de los recursos internos y externos para el desarrollo económico y social. La reestructuración del presupuesto estatal y la gestión de la deuda pública deben insertarse en la reestructuración global de la economía, garantizando el papel rector del presupuesto central y la iniciativa de los presupuestos locales. Continuar reestructurando los gastos del presupuesto estatal, asegurar los recursos para la defensa nacional, la seguridad, las políticas de seguridad social, reformar las políticas salariales y el sistema de seguro social de acuerdo con las políticas y orientaciones del Partido y el Estado; Priorizar el desarrollo de la infraestructura de tecnología de la información y telecomunicaciones... Gestionar de manera cercana y eficaz los gastos del presupuesto estatal, acelerar el progreso del desembolso de los planes de capital de inversión pública. Revisar el sistema de reglamentación sobre la proporción de los gastos del presupuesto estatal para una serie de campos, como la ciencia y la tecnología, la educación - formación y capacitación vocacional, la protección del medio ambiente... de acuerdo con las prácticas de gestión y las necesidades de desarrollo del país.

En cuarto lugar, promover la reestructuración, mejorar la calidad de la gobernanza y la eficiencia operativa de las empresas estatales; Centrarse en el desarrollo de empresas estatales en sectores y campos importantes y claves de la economía; Realizar de manera efectiva la desinversión de capital estatal en empresas estatales donde el Estado no necesita mantener acciones de control o aportes de capital, y desinvertir capital invertido en actividades fuera de las principales líneas de negocio.

En quinto lugar, hay que reforzar la disciplina financiera, el presupuesto estatal y la deuda pública, y fortalecer la supervisión, la inspección, el examen y la auditoría. Fortalecer la prevención de la corrupción y el despilfarro y promover la responsabilidad personal de los dirigentes; recompensas y estímulos oportunos, acompañados de un manejo estricto de las infracciones. Continuar acelerando la reforma de los procedimientos administrativos y la aplicación de la tecnología de la información.

En sexto lugar, desarrollar los mercados financieros y de capital internos, diversificar los plazos de emisión, incluidos los plazos inferiores a 5 años, garantizar unos plazos de emisión medios dentro del alcance permitido por la Asamblea Nacional y, al mismo tiempo, satisfacer las necesidades de los inversores, contribuyendo a la formación de una curva de rendimiento estándar con términos de referencia completos para los instrumentos de deuda, así como otros componentes económicos.

En séptimo lugar, seguir mejorando la estructura organizativa, mejorar la calidad del personal de gestión de la deuda pública, innovar los métodos de gestión de la deuda pública basados ​​en la aplicación de la tecnología de la información y la transformación digital, y abordar modelos avanzados de gestión de la deuda internacional. Investigación sobre la formación de una agencia de gestión de la deuda pública profesional y moderna de acuerdo con las prácticas internacionales de acuerdo con la dirección de la Resolución No. 07-NQ/TW, de fecha 18 de noviembre de 2016, del Politburó./.

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(1) Resolución del XII Congreso Nacional de Delegados, 28 de enero de 2016
(2) Superior a la meta establecida en la Resolución N° 23/2021/QH15 de no menos del 16% del PIB
(3) Superior a la meta de la Resolución N° 23/2021/QH15 de la Asamblea Nacional del 28%
(4) El PIB se reevaluará para reflejar con precisión la imagen y la capacidad de la economía.
(5) De acuerdo con la Resolución N° 23/2021/QH15 sobre el Plan Financiero Nacional y el endeudamiento y amortización de la deuda pública a 5 años para el período 2021-2025

Fuente: https://tapchicongsan.org.vn/web/guest/kinh-te/-/2018/1073102/co-cau-lai-ngan-sach-nha-nuoc%2C-quan-ly-no-cong-bao-dam-nen-tai-chinh-quoc-gia-an-toan%2C-ben-vung.aspx