La sed mundial de café, como un nuevo ciclo de precios récord, es solo cuestión de tiempo.

La fuerte caída de la producción en dos países productores clave, Brasil y Vietnam, está desestabilizando la cadena de suministro, dejando al mercado con una grave escasez en la campaña 2025-2026 y elevando los precios del café a máximos históricos.

Las optimistas previsiones del USDA sobre una recuperación de la producción de casi 179 millones de sacos en un año se ven cada vez más desmentidas por la realidad. El calor prolongado en Brasil ha dañado la cosecha de arábica, mientras que las inundaciones en la sierra central amenazan directamente la abundante e importante cosecha mundial de robusta. Con los inventarios globales en mínimos históricos y las cadenas de suministro interrumpidas, los analistas advierten que el mercado del café está más cerca que nunca de una nueva escalada de precios, que incluso podría superar los máximos históricos en los próximos meses.

Doble crisis en el mercado del café, desilusión con la "cosecha abundante".

En Brasil, la Agencia Nacional de Abastecimiento (Conab) prevé que la producción total de café para la zafra 2025-2026 alcance aproximadamente los 55,2 millones de sacos, lo que representa una disminución del 1,82% con respecto a la zafra anterior. Si bien el café Conilon (Robusta) atraviesa una buena temporada, con un marcado incremento hasta los 20,1 millones de sacos, un récord que equivale a un aumento de más del 37%, la producción del café Arábica, de sabor intenso, ha disminuido drásticamente un 11,2%, hasta alcanzar solo 35,15 millones de sacos. Esto se debe a las condiciones climáticas desfavorables y al ciclo biológico bienal del cafeto. Según datos de la Asociación Brasileña de Exportadores de Café (Cecafe), la disminución de la producción y los mínimos históricos en las existencias remanentes han provocado que las exportaciones brasileñas de café verde (incluidos Arábica y Robusta) en los primeros cuatro meses de la zafra 2025-2026 alcancen apenas los 12,5 millones de sacos, un 22% menos que en el mismo período del año anterior.

*Producción de café de Brasil (Fuente: Conab)*

La situación se tornó aún más caótica cuando, a partir del 1 de agosto, Estados Unidos impuso un impuesto adicional del 40% a las importaciones de café brasileño, elevando el impuesto total al 50%. Esta medida provocó una grave escasez de suministro a Estados Unidos, ya que las existencias de arábica en el ICE disminuyeron continuamente, alcanzando su nivel más bajo en casi dos años. La cantidad de café brasileño almacenado únicamente en el ICE era de tan solo unos 22.000 sacos, prácticamente cero en comparación con los casi 430.000 sacos registrados en el mismo período del año anterior.

Además, la ola de calor de principios de octubre quemó y arrancó los brotes florales, poniendo en peligro el suministro a largo plazo para la cosecha de 2026-2027. Como consecuencia, los precios del café arábica se han disparado en los últimos tres meses, extendiendo este aumento al café robusta.

Mientras tanto, al otro lado del mundo, el mercado esperaba que una cosecha abundante en Vietnam ayudara a aliviar la presión de la escasez mundial de suministro, con una producción de robusta que se preveía que aumentaría en más del 7%, hasta alcanzar los 30 millones de sacos. Sin embargo, las condiciones climáticas reales han frustrado todas esas expectativas. A finales de octubre, cuando la cosecha estaba a punto de alcanzar su punto máximo, con más del 80% de las cerezas de café aún en las ramas, las intensas lluvias prolongadas provocaron inundaciones en muchas zonas clave de las Tierras Altas Centrales.

*Pronóstico de precipitaciones en las regiones de Gia Lai y Dak Lak (Fuente: LSEG)*

Según un análisis de MXV, la saturación de humedad superior al 95 % en los últimos 10 días ha paralizado casi por completo el secado tradicional, aumentando el riesgo de moho y provocando que los granos de café se agrieten, fermenten o caigan prematuramente. Las provincias de Gia Lai y Dak Nong registraron 81,8 mm y 75,7 mm de lluvia, respectivamente, con pérdidas potenciales de rendimiento estimadas entre el 10 % y el 20 % en las zonas directamente afectadas. Aún más preocupante es que se prevé que el tifón Kalmaegi, con una intensidad de entre 13 y 14 y ráfagas de hasta 17, toque tierra en la madrugada del 7 de noviembre, pudiendo descargar más de 200 mm de lluvia sobre las zonas ya inundadas.

Según Maja Wallengren, una reconocida analista mexicana de materias primas que ha seguido la industria cafetera vietnamita durante más de 31 años, “no hay evidencia agronómica de que Vietnam pueda lograr una cosecha abundante”. Explicó que muchas zonas de cultivo todavía luchan por recuperarse de las graves sequías de los últimos 2-3 años y se ven afectadas por una sequía prolongada durante el período de floración de marzo-abril.

Antes de las inundaciones, la producción más probable de Vietnam rondaba los 27-28 millones de sacos, una leve recuperación. Sin embargo, tras las intensas lluvias, los daños causados por la caída de la fruta y la pudrición de los árboles podrían reducir esa cifra a 26-27 millones de sacos, dependiendo de la gravedad del impacto del tifón Kalmaegi.

Estas pérdidas no solo reducen significativamente la producción de café robusta de Vietnam, que aporta hasta el 40% del suministro mundial total, sino que también prolongan el tiempo de cosecha, secado y procesamiento, lo que hace que la cadena de suministro mundial de café sea más vulnerable que nunca.

Una nueva ola alcista está tomando forma lentamente...

Esta crisis es particularmente peligrosa porque el mercado entró en esta fase sin una red de seguridad. Los últimos tres años de volatilidad, desde las heladas en Brasil en 2021 que dispararon los precios del arábica, hasta la sequía que reducirá la producción de Vietnam en un 20 % en 2023-24, han erosionado y agotado progresivamente las reservas. Por lo tanto, los fenómenos meteorológicos adversos en Vietnam y la caída de la floración en Brasil no son crisis aisladas.

MXV prevé que el mercado del café reaccionará pronto a la grave situación en Brasil, especialmente en Vietnam. Si se confirma la hipótesis de que la producción de café de Vietnam caerá por debajo de los 26-27 millones de sacos (unos 25 millones de sacos para Robusta), es decir, una disminución de entre el 16 y el 17 %, o en un escenario aún peor, dado que se desconoce la magnitud de los daños causados por la tormenta, los precios del café Arábica y Robusta podrían dispararse al menos un 20 %, o cerca de 11 000 USD/ton para el Arábica y 5600 USD/ton para el Robusta, y posiblemente repetir el aumento histórico provocado por la sequía en la campaña 2023-2024.

Tanto en Brasil como en Vietnam, la industria cafetera mundial se enfrenta a una doble crisis de oferta, ya que tres factores clave —clima extremo, políticas comerciales y bajos inventarios— están tensionando simultáneamente el mercado. La abundante cosecha que se esperaba que moderara los precios del café probablemente se convierta en una quimera, y al mismo tiempo, también indica que podría estar a punto de comenzar un nuevo ciclo de precios altos.

Fuente: https://congthuong.vn/con-khat-ca-phe-toan-cau-khi-chu-ky-gia-ky-luc-moi-chi-con-la-van-de-thoi-gian-429299.html