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La calidad del servicio aumenta y las fusiones y adquisiciones avanzan
En el contexto de un flujo de capital internacional cada vez más interesado en el mercado vietnamita de la salud , las fusiones y adquisiciones (M&A) se perfilan como un importante motor de crecimiento, ayudando a las empresas a desarrollarse de forma más rápida, sostenible y cercana a los estándares internacionales. Sin embargo, este campo requiere un alto nivel de transparencia, procesos rigurosos de gestión de riesgos legales y profesionalismo en auditoría, valoración y operaciones. Solo cuando estos estándares estén estandarizados, las empresas podrán acceder con confianza al proceso de inversión, cooperación o salida a bolsa.
A nivel mundial, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector salud alcanzó su punto máximo entre 2020 y 2021, con transacciones que alcanzaron entre 330.000 y 340.000 millones de dólares en el primer semestre de 2021, gracias a una serie de acuerdos por valor superior a los 1.000 millones de dólares. Entre 2022 y el primer semestre de 2024, el mercado se estancó debido a la falta de acuerdos a gran escala, lo que provocó una fuerte caída del valor total de las transacciones. Sin embargo, entre el segundo semestre de 2024 y el primer semestre de 2025, los valores globales de las M&A se recuperaron, alcanzando alrededor de 115.000 y 120.000 millones de dólares.
El Foro de Fusiones y Adquisiciones de Vietnam 2025 es el evento anual más prestigioso en el ámbito de las fusiones y adquisiciones, organizado por el periódico Finance - Investment. El foro reunirá a más de 500 líderes de alto nivel de empresas nacionales e internacionales, fondos de inversión, instituciones financieras y consultoras.
Con el tema “Nueva posición, nuevas oportunidades”, el Foro refleja la fuerte transformación del mercado vietnamita en el mapa de inversiones regional, en el contexto de un entorno jurídico más transparente, un mercado de capitales en expansión y una creciente demanda de reestructuración corporativa.
El evento incluye seminarios en profundidad, reconocimiento a acuerdos destacados y consultores de fusiones y adquisiciones, y actividades de networking de inversión.
El foro tuvo lugar el 9 de diciembre de 2025 en el JW Marriott Saigon Hotel, Ciudad Ho Chi Minh.
En el sector farmacéutico y de ciencias de la vida, el número de transacciones disminuirá un 19% entre principios de 2024 y principios de 2025, mientras que el valor total de las transacciones disminuirá de 60 000 millones de dólares a 40 000 millones de dólares (33 %). Por el contrario, el sector de servicios sanitarios, a pesar de una disminución del 25 % en el número de transacciones, registró un aumento del 50 % en su valor, de 40 000 millones de dólares a 60 000 millones de dólares, lo que indica una tendencia hacia las transacciones a gran escala.
En esta tendencia global, Vietnam se ha consolidado como un mercado atractivo. En los primeros ocho meses de 2025, el valor total de las fusiones y adquisiciones alcanzó los 4.800 millones de dólares, un aumento del 21 % con respecto a 2024. El tamaño promedio de las operaciones alcanzó los 42 millones de dólares, un incremento del 15 % con respecto al período 2022-2023. Este atractivo se debe al rápido envejecimiento de la población (alrededor del 20 % de la población es de edad avanzada), a la previsión de que la clase media alcance los 23,3 millones de personas para 2030 y a la creciente demanda de servicios de salud de alta calidad.
El fuerte crecimiento del sector sanitario privado y la política de puertas abiertas han atraído numerosas operaciones importantes, lo que ha contribuido a situar a Vietnam en el mapa regional de fusiones y adquisiciones del sector sanitario. Un ejemplo típico es la operación en la que Thomson Medical Group adquirió el Hospital FV por 381,4 millones de dólares, una de las mayores del Sudeste Asiático en 2023. En el sector farmacéutico, Livzon Group (China) planea invertir 240 millones de dólares para adquirir casi el 65% de Imexpharm, mientras que Dongwha Pharm (Corea) invirtió 30 millones de dólares para adquirir el 51% de la cadena de farmacias Trung Son.
Vietnam se considera uno de los mercados con mayor potencial de la región para fusiones y adquisiciones en el sector sanitario. El rápido desarrollo del sistema sanitario privado, la creciente demanda de servicios de alta calidad y la sólida política de puertas abiertas del Estado han creado una base favorable para que las fusiones y adquisiciones se conviertan en una herramienta estratégica que ayude a mejorar el ecosistema sanitario.
El Sr. Nguyen Toan Thang, Subdirector de la Oficina del Ministerio de Salud , enfatizó que, en la era de la integración, la tecnología digital y la competencia global, el sector salud necesita innovar y ser creativo para aprovechar las nuevas oportunidades. Según él, el objetivo del sector para 2030 es ampliar el alcance de la atención médica pública, centrarse en mejorar la calidad de los servicios de exámenes y tratamientos médicos, garantizar la seguridad sanitaria y fortalecer la capacidad de respuesta al cambio climático y a las situaciones de emergencia. Al mismo tiempo, el sector salud se centra en controlar los factores de riesgo de enfermedades, gestionar el entorno sanitario y promover la equidad en la atención médica.
Junto con estos objetivos estratégicos, el ecosistema hospitalario, farmacéutico y de equipos médicos se expande y diversifica cada vez más. El sector salud también continúa promoviendo la reforma administrativa, la transparencia en la concesión de licencias y la adquisición de medicamentos y equipos. El fortalecimiento de la capacidad de producción y distribución de equipos médicos a nivel nacional y la ampliación de la cooperación internacional se consideran soluciones clave para fortalecer las bases de la industria.
Barreras legales y desafíos internos
A pesar de las abundantes oportunidades, las fusiones y adquisiciones en el sector sanitario en Vietnam aún enfrentan numerosos obstáculos, especialmente en lo que respecta a los procedimientos legales y administrativos. El marco legal aún no está sincronizado, y los requisitos específicos del sector médico hacen que el proceso de evaluación sea largo y complejo.
El profesor asociado, Dr. Dang Duc Nhu, asesor principal de Medicallaw, afirmó que la evaluación de fusiones y adquisiciones en el sector sanitario es más compleja que en muchos otros campos, ya que involucra diversos factores, como las licencias de ejercicio profesional, las licencias de operación profesional, las normas de prevención y extinción de incendios, el entorno, el personal clave, las listas de medicamentos y las regulaciones de seguros médicos. Esta complejidad exige a las empresas una preparación minuciosa, una documentación completa y un estricto cumplimiento.
Según Brian K. Langenberg (ONEtoONE Corporate Finance), toda operación de fusión o adquisición comienza con la preparación. Para las empresas del sector sanitario, esto es aún más importante, ya que el sector está sometido a una estricta gestión de datos legales, financieros y de pacientes. Los documentos de preparación incluyen informes financieros y legales, datos operativos, información de clientes, una evaluación preliminar para identificar posibles riesgos y la elaboración de un conjunto de documentos de marketing, incluyendo avances, acuerdos de confidencialidad y CIM, que ayudan a contar la historia del desarrollo empresarial de forma convincente.
En el proceso de búsqueda de inversores, las empresas necesitan clasificar y seleccionar socios adecuados, como empresas farmacéuticas, sistemas hospitalarios privados, fondos de capital privado (PE) especializados en salud o fondos soberanos. ONEtoONE facilita reuniones, visitas a las instalaciones y actualizaciones de progreso en tiempo real a través de la plataforma Clarity, lo que ayuda a las empresas a mantener la transparencia, un factor clave para generar confianza.
Una vez presentada una propuesta de inversión, la empresa entra en la fase de negociación y due diligence, la más importante, ya que abarca el precio, la estructura de pago, las cláusulas de earn-out, las garantías y los elementos legales para proteger los intereses de las partes. La función del consultor de fusiones y adquisiciones en esta etapa es mantener la competencia entre los inversores, optimizar los resultados y garantizar la fluidez del proceso de transferencia.
El éxito de una operación de fusiones y adquisiciones no se detiene en la firma de un acuerdo de compra de acciones (SPA), sino que también se mide por valores sostenibles posteriores a la fusión, como la eficiencia operativa, la expansión del servicio y la mejora de la calidad de la atención al paciente.
Por lo tanto, los cuatro principios importantes que las empresas del sector sanitario deben respetar son: confidencialidad absoluta, transparencia y estandarización según estándares internacionales, creación de competencia para mejorar la ventaja de negociación y, especialmente, contar la historia de desarrollo correcta, porque los inversores no solo compran datos, sino también compran la visión y la trayectoria del negocio.
Según el Sr. Peter Sørensen (Asia Business Builder - ABB), las fusiones y adquisiciones en el sector sanitario no son solo una transacción financiera, sino una estrategia cuyo éxito depende de una preparación exhaustiva y de socios de confianza. El apoyo de consultoras internacionales como ONEtoONE ayuda a las empresas vietnamitas del sector sanitario a abrir oportunidades globales, mejorar la calidad del servicio y lograr un crecimiento sostenible.
En el contexto de las empresas vietnamitas, cada vez más interesadas en expandir su escala y mejorar su eficiencia operativa, las empresas de capital privado se han convertido en socios estratégicos importantes. El Sr. Peter Sørensen afirmó que las empresas que desean atraer capital de empresas de capital privado deben prepararse cuidadosamente, comunicar una visión clara, evaluar las fortalezas y debilidades de forma estructurada y elaborar un plan de recuperación para los primeros 100 días tras recibir el capital. Las empresas bien preparadas suelen tener una mayor valoración y el proceso de inversión se desarrolla con mayor fluidez.
Fuente: https://baodautu.vn/ma-linh-vuc-y-te-dang-tro-thanh-mo-vang-cua-nha-dau-tu-ngoai-d446470.html
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