Algunas acciones a tener en cuenta el 24 de septiembre

Recomendación positiva para las acciones de HDB

Vietcap Securities Company (VCSC) elevó su precio objetivo para Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) un 4%, hasta 29.000 VND por acción, pero rebajó su recomendación de "comprar" a "superar el rendimiento", dado que el precio de la acción ha aumentado un 17% en los últimos tres meses. Este aumento del precio objetivo de VCSC se debe principalmente al aumento del 4% en su previsión de beneficio total después de impuestos (NPAT) después de participaciones minoritarias (CĐTS) para el período 2024-2028 (variaciones del 1%, -1%, 2%, 2% y 6% para las previsiones para los años 2024, 2025, 2026, 2027 y 2028, respectivamente).

VCSC aumentó levemente su NPAT 2024 después de los intereses minoritarios previstos en un 1% a VND 12,400 mil millones (+ 24% interanual) principalmente debido a un aumento del 2% en el pronóstico de ingresos netos por intereses (NII) con un pronóstico de NIM más alto y una reducción del 14% en los gastos de provisión previstos, compensando una reducción del 20% en el pronóstico de ingresos no financieros (NOII) de VCSC en medio de un NOII del 1S24 menor al esperado.

Algunas acciones a tener en cuenta el 24 de septiembre (Ilustración: KT)

VCSC prevé que el beneficio antes de impuestos (BPA) de HDS en 2024 alcance los 1.300 billones de VND (+97 % interanual), con un BPA de 601.000 millones de VND en el primer semestre de 2024. La compañía prevé un crecimiento del crédito del 25 % en 2024, con un aumento estacional de los préstamos al consumo en el segundo semestre.

Recomendación de compra para acciones de BMP

VCSC mejoró su recomendación sobre BMP de "superar" a "comprar" y aumentó el precio objetivo de VCSC en un 19% a 130.300 VND/acción.

Los precios objetivo más altos de VCSC reflejan aumentos del 14%, 16%, 17%, 19% y 21% en las previsiones de NPATMI para los ejercicios 2024/2025/2026/2027/2028, impulsados principalmente por una mejora en las perspectivas de margen bruto. Esto se debe a un margen bruto del 43,2% para el primer semestre de 2020, superior al esperado, superando el récord anterior del 40,6% del primer semestre de 2023. VCSC eleva sus previsiones de margen bruto en 420/500/440/420/400 puntos básicos para los ejercicios 2024/2025/2026/2027/2028.

La mejora en las perspectivas de margen bruto se debe a precios de insumos de PVC inferiores a los previstos, dado que la recuperación de la demanda china sigue siendo más débil de lo previsto. VCSC prevé que BMP aumente su precio medio de venta (ASP) un 4 % interanual en 2025 para compensar el aumento previsto del 8 % en los costes de las materias primas. VCSC prevé ahora que los costes de las materias primas de BMP crezcan un 5 % y un 8 % interanual en 2024/25, respectivamente (frente al 7 % y el 10 % anteriores).

Recomendación positiva para las acciones de PNJ

Según MB Securities Company (MBS), en 2024, MBS espera que los ingresos minoristas aumenten un 12% gracias a una tasa de crecimiento de tiendas del 5%, Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) poseerá 420 tiendas, los ingresos por tienda aumentarán un 7% principalmente debido al aumento de los precios de los productos (aumento estimado del 5%).

Algunas acciones a tener en cuenta el 24 de septiembre (Ilustración: KT)

Gracias al aumento de los ingresos en lingotes de oro (un 27%), se prevé que los ingresos totales de PNJ aumenten un 18%. Sin embargo, debido a un menor margen de beneficio bruto estimado debido a la alta proporción de lingotes de oro, MBS prevé un aumento del 10% en el beneficio neto, alcanzando los 2.161 billones de VND.

En 2025-2026, gracias a un mejor crecimiento de la demanda en comparación con el bajo nivel de base en 2024, la producción de consumo de joyería mejorará, la tasa de crecimiento de las tiendas alcanzará el 6%/5%, y se pronostica que la ganancia neta de PNJ aumentará un 16%/14%.

El precio objetivo es el mismo que el del informe anterior, ya que MBS cambió el modelo de valoración a 2024-2025, lo que redujo el BPA para 2024-2025 entre un 8% y un 5% en comparación con el pronóstico anterior. El precio de la acción ha disminuido aproximadamente un 10% desde su máximo y actualmente se encuentra en el precio base de 2024.

MBS considera que el precio actual refleja la mayoría de los factores negativos de los resultados comerciales de julio y agosto, ya que septiembre marca el inicio de la temporada alta de compras de joyas, y la demanda de consumo podría recuperarse en ese momento. Por lo tanto, MBS considera que este es el momento adecuado para invertir en PNJ a medio y largo plazo. Los riesgos a la baja incluyen una demanda de consumo menor de lo previsto y una ratio de gastos de venta y administración sobre ingresos totales superior al 10 %. Por lo tanto, MBS mantiene una recomendación positiva para PNJ con un precio objetivo de 114 300 VND por acción.

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Fuente: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov