Algunas acciones a tener en cuenta el 24 de septiembre

Recomendación positiva para las acciones de HDB

Vietcap Securities Company (VCSC) elevó su precio objetivo para Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) en un 4% a VND29.000/acción, pero redujo su recomendación de comprar a superar ya que el precio de la acción aumentó un 17% en los últimos 3 meses. El precio objetivo más alto de VCSC se debe principalmente al aumento del 4% de VCSC en su pronóstico de beneficio neto después de impuestos (NPAT) 2024-2028 (cambio del 1%/-1%/2%/2%/6% para los pronósticos 2024/2025/2026/2027/2028, respectivamente).

VCSC aumentó levemente su NPAT 2024 después de los intereses minoritarios previstos en un 1% a VND 12,400 mil millones (+ 24% interanual) principalmente debido a un aumento del 2% en el pronóstico de ingresos netos por intereses (NII) con un pronóstico de NIM más alto y una reducción del 14% en los gastos de provisión previstos, compensando una reducción del 20% en el pronóstico de ingresos no financieros (NOII) de VCSC en medio de un NOII del 1S24 menor al esperado.

Algunas acciones a tener en cuenta el 24 de septiembre (Ilustración: KT)

VCSC pronostica que el beneficio antes de impuestos (PBT) de HDS en 2024 alcanzará los 1,3 billones de VND (+97% interanual) y que en el primer semestre de 2024 el PBT alcanzará los 601 billones de VND. La compañía apunta a un crecimiento del crédito del 25% en 2024 con un fuerte crecimiento estacional en los préstamos al consumo en la segunda mitad de 2024.

Recomendación de compra para acciones de BMP

VCSC mejoró su recomendación sobre BMP de "superar" a "comprar" y aumentó el precio objetivo de VCSC en un 19% a 130.300 VND/acción.

Los precios objetivo más altos de VCSC reflejan un aumento del 14%/16%/17%/19%/21% en los pronósticos de NPAT para los años fiscales 2024/2025/2026/2027/2028, respectivamente, impulsados ​​en gran medida por una mejor perspectiva de margen bruto. Esto se debe a un margen de beneficio bruto en el primer semestre superior al esperado, del 43,2%, superando el récord anterior del 40,6% en el primer semestre de 23. VCSC aumenta su previsión de margen de beneficio bruto en 420/500/440/420/400 puntos básicos para 2024/2025/2026/2027/2028.

La perspectiva de margen bruto mejorado está impulsada por precios de insumos de PVC inferiores a los esperados, ya que la recuperación de la demanda de China sigue siendo más débil de lo esperado; VCSC espera que BMP aumente su ASP en un 4% interanual en 2025 para compensar el aumento esperado del 8% en los costos de la materia prima. VCSC ahora pronostica que los costos de materia prima de BMP para 2024/25 crecerán a un -5%/+8% interanual, respectivamente (frente al +7%/+10% anterior).

Recomendación positiva para las acciones de PNJ

Según MB Securities Company (MBS), en 2024, MBS espera que los ingresos minoristas aumenten un 12% gracias a una tasa de crecimiento de tiendas del 5%, Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) poseerá 420 tiendas, los ingresos por tienda aumentarán un 7% principalmente debido al aumento de los precios de los productos (aumento estimado del 5%).

Algunas acciones a tener en cuenta el 24 de septiembre (Ilustración: KT)

Con el respaldo del aumento de los ingresos por lingotes de oro (un aumento del 27%), se prevé que los ingresos totales de PNJ aumenten un 18%. Sin embargo, debido al menor margen de beneficio bruto estimado debido a la alta proporción de lingotes de oro, MBS pronostica que el beneficio neto aumentará un 10%, registrando 2,161 mil millones de VND.

En 2025-2026, gracias a un mejor crecimiento de la demanda en comparación con el bajo nivel de base en 2024, la producción de consumo de joyería mejorará, la tasa de crecimiento de las tiendas alcanzará el 6%/5%, y se pronostica que la ganancia neta de PNJ aumentará un 16%/14%.

El precio objetivo es similar al informe anterior porque MBS cambió el modelo de valoración a 2024-2025, reduciendo el EPS 2024-2025 en un 8%/5% en comparación con el pronóstico anterior. La acción ha bajado aproximadamente un 10% desde su máximo y ahora se cotiza con una base de 2024.

MBS cree que el precio actual ha reflejado la mayoría de los factores negativos en los resultados comerciales de julio y agosto, ya que septiembre inicia la temporada alta de compras de joyas y la demanda de consumo puede recuperarse en este momento. Por lo tanto, MBS considera que este es el momento adecuado para invertir en PNJ a medio y largo plazo. Los riesgos a la baja incluyen una demanda más débil de lo esperado y una proporción mayor de gastos de venta, generales y administrativos respecto de los ingresos totales de más del 10%. Por lo tanto, MBS mantiene una recomendación positiva para PNJ con un precio objetivo de 114.300 VND/acción.

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Fuente: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov