Bolsa de valores: Repunte ante nuevas expectativas

De cara a 2025, el Gobierno pretende acelerar la economía, independientemente de las variables macroeconómicas mundiales. Se espera que el mercado de valores refleje el avance económico y continúe su impulso ascendente después de casi un año de acumulación, creando muchas oportunidades potenciales de inversión. Esa es la opinión de los expertos en el taller “Perspectivas del mercado de valores 2025: Rebote ante las nuevas expectativas”, organizado por Nhat Viet Securities Company (VFS) el 10 de marzo.

Según los expertos, el mercado de valores reflejará el avance económico y continuará aumentando después de casi un año de acumulación, creando muchas oportunidades potenciales de inversión.

Esperando una oportunidad para escapar

En 2024, la economía de Vietnam se mantendrá estable gracias a una política fiscal expansiva y una gestión monetaria flexible, a pesar de la presión de los tipos de cambio y los conflictos geopolíticos . Sin embargo, el mercado bursátil no ha crecido tan fuertemente como se esperaba debido a que la liquidez se reduce gradualmente y los flujos de capital extranjero son cautelosos. Sin embargo, VN-Index aún mantiene la tendencia lateral ascendente a mediano plazo, manteniéndose por encima del umbral de 1.200 puntos para esperar una oportunidad de ruptura.

De cara a 2025, el Gobierno pretende acelerar la economía, independientemente de las variables macroeconómicas mundiales . Se espera que el mercado de valores refleje el avance económico y continúe su impulso ascendente después de casi un año de acumulación, creando muchas oportunidades potenciales de inversión.

Al pronosticar el desarrollo de la economía, el experto económico Can Van Luc dijo que el crecimiento del PIB en 2025 alcanzará el 8% para el escenario base (en 2024 alcanzará el 7,09%), más alto que el promedio mundial y regional gracias a las principales fuerzas impulsoras provenientes de las ventas minoristas de bienes y el consumo que aumentan en un 9-10%, las exportaciones que aumentan en un 8-10% y la IED realizada aumenta fuertemente en un 10-12%.

El Sr. Luc también espera que la recuperación de la inversión privada, el crecimiento de las remesas y la promoción de la planificación de la inversión pública también contribuyan a acelerar la economía de Vietnam en 2025. Con una economía en crecimiento, inflación, tipos de cambio bajo control y tasas de interés bajas, se crea la premisa para que el mercado de valores mantenga su impulso ascendente.

Además, el Sr. Luc destacó los principales riesgos y desafíos para la economía vietnamita, como las tensiones geopolíticas, las guerras comerciales, la inversión privada y el consumo que aún no vuelven a los niveles previos al Covid-19, o los riesgos en el mercado de bonos corporativos que aún existen y el mercado inmobiliario que se recupera lentamente.

Al comentar la situación del mercado inmobiliario, el Sr. Luc dijo que, aunque lenta, la recuperación ha sido más evidente.

Al evaluar las políticas exteriores y económicas del presidente estadounidense, el Sr. Luc dijo que estas políticas crearán oportunidades para Vietnam en términos de exportaciones y atracción de inversión extranjera, pero también traerán desafíos, especialmente la posibilidad de estar sujeto a un impuesto recíproco del 5,1%, equivalente a unos 4 mil millones de dólares que Vietnam debe pagar más.

Al analizar el mercado de valores, el Sr. Luc destacó "nueva mentalidad, nuevas oportunidades" y, en este momento, las empresas necesitan aprovechar las políticas de apoyo en materia de impuestos, tasas y tipos de interés, captar las principales tendencias y mejorar la competitividad.

Los expertos de VFS creen que el VN-Index podría aumentar hasta 1.450 puntos, lo que corresponde a un P/E esperado de 12 veces.

El mercado de valores recibe un impulso positivo

Al evaluar los factores influyentes y las oportunidades de inversión en 2025, el Sr. Nguyen Minh Hoang, director de análisis de Nhat Viet Securities Joint Stock Company, afirmó que en 2024, el mercado de valores no podrá lograr un avance sólido debido a muchos factores desfavorables, también conocidos como "vientos en contra". Sin embargo, según el Sr. Hoang, al entrar en 2025, cuando estas barreras se debiliten gradualmente, se prevé que el mercado de valores se vea impulsado por el proceso de actualización, que se espera que tenga lugar en septiembre de 2025, así como por la disminución de la presión vendedora neta de los inversores extranjeros.

Con las motivaciones anteriores, el Sr. Hoang predice que el VN-Index podría aumentar al área de 1.450 puntos, correspondiente a un P/E esperado de 12 veces, cuando el crecimiento de las ganancias después de impuestos de las empresas que cotizan en el mercado podría alcanzar el 14-16%. Con base en las perspectivas macroeconómicas y la evolución del mercado, considera que el sector inmobiliario y la inversión pública serán dos grupos accionarios potenciales en 2025, beneficiándose directamente de la tendencia de recuperación económica y de las políticas de apoyo del Gobierno.

Al comentar sobre la industria inmobiliaria, la Sra. Do Hong Van, jefa de análisis de datos de FiinGroup Vietnam Joint Stock Company, pronostica que las ganancias después de impuestos de este grupo industrial en 2025 pueden continuar recuperándose en aproximadamente un 17,2% durante el mismo período en el escenario base.

Según la Sra. Van, el principal impulsor proviene de la mejora en la oferta de bienes raíces residenciales, especialmente el segmento de gama media, y el regreso de una demanda vibrante de transacciones inmobiliarias. Con las perspectivas antes mencionadas y valoraciones atractivas, este grupo industrial ha mostrado señales de atraer nuevamente flujo de caja.

Sin embargo, la Sra. Van señaló que aún existen algunos riesgos, incluida la presión sobre el vencimiento de los bonos corporativos, las necesidades de recapitalización y la tendencia de venta neta de acciones inmobiliarias por parte de inversores extranjeros. La Sra. Van comentó que las posibles inversiones inmobiliarias se centrarán en empresas con fondos de tierras limpios, estatus legal transparente y proyectos que se espera que se implementen en 2025.