El mercado está en un período de fuerte diferenciación.

Aunque el mercado mostró signos de mejora en las primeras sesiones de la semana, cayó al final de la misma cuando noticias desfavorables sobre empresas del sector de las "energías renovables" desencadenaron una venta masiva de acciones en las tres bolsas y provocaron un ajuste brusco de los índices bursátiles.

Sin embargo, el sentimiento del mercado se estabilizó en la siguiente sesión, lo que permitió que el índice VN cerrara la semana en 1.138,1 puntos, un 1,6% más que la semana anterior. En contraste, el índice HNX cayó un 0,7% respecto a la semana anterior, hasta los 225,8 puntos, y el índice UPCoM descendió un 1,6%, hasta los 84,7 puntos.

El sentimiento de cautela provocó una continua disminución de la liquidez, con un volumen de negociación promedio en las tres bolsas de 17.943 billones de VND por sesión, un 5,8% menos que la semana anterior. Los inversores extranjeros registraron un aumento en sus ventas netas, con un valor total de 390.200 millones de VND, diez veces superior al de la semana anterior.

Específicamente, el valor neto de venta registrado en HoSE, UPCoM y HNX fue de 372.600 millones de VND, 15.300 millones de VND y 2.200 millones de VND, respectivamente.

El Sr. Nguyen Van Giap, Jefe del Departamento de Consultoría de Inversiones de VPS Securities JSC, y el Sr. Nguyen Phuong Hieu, Consultor para Clientes Individuales, comparten la misma opinión de que es probable que el VN-Index mantenga el nivel de 1.200 puntos y que habrá correcciones para fortalecer esta zona de soporte.

Valoración de mercado durante el último año (Fuente: Fiintrade).

Nguoi Dua Tin: Tras una semana de fluctuaciones, el VN-Index ha alcanzado un nuevo máximo desde principios de 2023. En la primera mitad del año, el VN-Index superó los 113 puntos, lo que representa un aumento del 11,3%, hasta llegar a los 1.130 puntos. El impulso alcista del mercado viene acompañado de una notable mejora en la liquidez, y el número de inversores que abren nuevas cuentas también se sitúa en un nivel elevado. ¿Se mantendrá esta situación en julio? En su opinión, ¿hacia dónde se inclinará la próxima tendencia del VN-Index?

Sr. Nguyen Van Giap: Actualmente, los inversores extranjeros mantienen una gran cantidad de contratos largos en julio, mientras que los inversores institucionales y los operadores autónomos siguen realizando compras netas activas. Además, en términos de análisis técnico, una vela marubozu el 7 de julio anuló por completo las caídas anteriores.

Todos los factores mencionados auguran un próximo aumento del Índice VN. Además, el crecimiento del PIB superior al 4% en el segundo trimestre, como aspecto positivo, impulsará nuevas medidas para reducir los tipos de interés en el próximo trimestre y así alcanzar el objetivo del 6% este año (para lo cual se requerirá un crecimiento del 8-9% en el tercer y cuarto trimestre).

Sin embargo, lograr tal crecimiento del PIB, en mi opinión, es sumamente difícil. Por lo tanto, creo que este año no habrá una tendencia alcista, sino que continuará un amplio rango lateral.

Los inversores deben ser cautelosos, ya que los picos suelen ser turbulentos y los mínimos, tranquilos. Si se producen sesiones de gran volatilidad en todo el mercado, deberían dejar de comprar y reevaluar el potencial de crecimiento de las acciones que poseen. Este año, en mi opinión, el mercado puede alcanzar los 1200 puntos, pero habrá correcciones alternas, mientras que muchas acciones se encuentran en un nivel equivalente al del índice VN de 1300 puntos.

Sr. Nguyen Phuong Hieu: En mi opinión, la situación actual refleja los esfuerzos políticos del Gobierno durante el último semestre. Se observa que el flujo de efectivo está regresando al mercado bursátil y que la confianza de los inversores se está recuperando gradualmente tras el incidente de octubre de 2022.

En la situación actual, si el Banco Central mantiene los bajos tipos de interés y el mercado no experimenta fluctuaciones bruscas, es muy probable que el índice VN conserve su tendencia alcista y alcance hitos importantes como los 1150 o 1200 puntos. Durante este ascenso, se producirán ajustes inevitables para evitar que el mercado se sobrecaliente y suba de forma descontrolada.

Nguoi Dua Tin: Se acerca el anuncio de los resultados empresariales semestrales. En su opinión, ¿son mejores los resultados del segundo trimestre que los del pésimo primer trimestre?

Sr. Nguyen Van Giap: En mi opinión, el segundo trimestre mostrará mejoras, ya que la política monetaria reducirá la presión de la deuda sobre muchas empresas; y el contexto económico actual ayudará a muchos grupos industriales a tener la oportunidad de superarse.

Tras la publicación de los resultados empresariales semestrales, muchas empresas se situarán en la parte baja de la zona de beneficios este año. Sin embargo, si las expectativas son demasiado elevadas, los inversores deberían tenerlo en cuenta, ya que, como se ha indicado anteriormente, este año seguirá siendo difícil en general.

Sr. Nguyen Van Giap, Jefe del Departamento de Consultoría de Inversiones, VPS Securities JSC.

Sr. Nguyen Phuong Hieu: Actualmente, se ha difundido mucha información sobre los resultados empresariales previstos (KQKD) de numerosas empresas. Por ejemplo, BFC, del sector de fertilizantes, obtuvo beneficios en el segundo trimestre de 2023, en comparación con las pérdidas de 40 mil millones de VND del primer trimestre de 2023. Este sector está alcanzando su punto más bajo de rentabilidad en este segundo trimestre.

Además, algunos sectores también muestran indicios de que sus beneficios están tocando fondo. Por ejemplo, la industria siderúrgica presenta un pronóstico positivo en sus resultados cuando la reducción de los precios de las materias primas supera la de los precios de venta, la demanda se recupera y las empresas reabren los altos hornos.

Por lo tanto, en mi opinión, el informe financiero semestral de 2023 es bastante positivo para el mercado en general, y especialmente para las industrias relacionadas con la producción y la exportación.

Nguoi Dua Tin: En su opinión, además de las industrias destacadas actuales como la inversión pública y los materiales de construcción, ¿qué otras industrias pueden elegir los inversores que probablemente continúen atrayendo flujo de efectivo en el futuro próximo?

Sr. Nguyen Van Giap: En mi opinión, los sectores de acuicultura, productos químicos y transporte se mantendrán estables en el próximo período. La acuicultura se beneficiará enormemente de la reducción de los tipos de interés y las comisiones bancarias; además, el paquete de crédito propuesto de 10 billones de VND para estimular la demanda y apoyar a las empresas acuícolas en la compra de materias primas acuáticas para los productores, junto con la reducción del 2% en el IVA, también beneficiará a este sector.

El sector de transporte y productos químicos se beneficiará de las noticias a corto plazo. El Canal de Panamá restringe la navegación debido a los bajos niveles de agua, y el impacto de El Niño provoca un aumento en las tarifas de flete a nivel mundial. Los precios mundiales de la urea también vuelven a subir debido a los incendios y explosiones en numerosas plantas químicas de gran tamaño en todo el mundo .

Este es un período de fuerte diferenciación en el mercado; muchas acciones, como VND, están experimentando una recuperación debido al riesgo de una inversión masiva en bonos de Trung Nam, por lo que conviene elegir acciones con buenos fundamentos en la etapa actual.

Sr. Nguyen Phuong Hieu: Además de las industrias de fertilizantes y acero, a corto plazo, personalmente creo que las industrias relacionadas con la exportación, como la textil, la de mariscos o la maderera, también son opciones de inversión que vale la pena considerar para los inversores, cuando el Banco Estatal de Vietnam está reduciendo continuamente las tasas de interés, lo que provoca un aumento del tipo de cambio USD/VND, y las industrias exportadoras tendrán ciertas condiciones favorables .

Fuente: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-107-thi-truong-vao-giai-doan-phan-hoa-manh-a616374.html