Reducir las dificultades
Representantes de numerosas empresas constructoras señalaron que, cuando los inversores en proyectos inmobiliarios se enfrentaban a dificultades, la actividad de las empresas constructoras de obra civil se veía afectada de inmediato. Sin embargo, gracias a cambios en las estrategias empresariales, como la orientación hacia proyectos de inversión pública y construcción industrial, la situación ha mejorado.
Un representante de la Sociedad Anónima de Construcción Coteccons informó que en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2024-2025 (1 de julio de 2024 - 30 de septiembre de 2025), los ingresos ascendieron a 4.759 mil millones de VND, un 15,4% más, y el beneficio después de impuestos fue de 93 mil millones de VND, casi un 40% superior al del mismo periodo del año anterior. El margen de beneficio bruto mejoró del 2,4% al 4,3% en este trimestre. Los gastos de gestión empresarial aumentaron un 42%, principalmente debido al incremento de los costes de personal, y la provisión para insolvencias comenzó a reducirse en este trimestre.
Aunque ya no era necesario constituir provisiones en el primer trimestre, a finales de septiembre, Coteccons aún debía reservar 1.429 billones de VND para cubrir deudas incobrables. Algunas empresas con altos saldos de deuda incobrable en Coteccons, como Ngoi Sao Viet Real Estate Investment Company Limited (una filial de Tan Hoang Minh), Saigon Glory Company Limited y Minh Viet Investment Joint Stock Company, entre otras, presentaban deudas incobrables. En el caso de Saigon Glory, la deuda incobrable de 143 billones de VND apareció en el informe del último trimestre del año anterior y requirió la constitución de provisiones del 100%. Por otro lado, la deuda incobrable de Tan Hoang Minh proviene de proyectos entregados antes de 2020.
Desde el inicio del año fiscal 2025 hasta la fecha, Coteccons y Unicons han ganado licitaciones para numerosos proyectos de gran envergadura en los sectores civil, industrial y de infraestructura, con un valor total de hasta 10.300 billones de VND, lo que genera un sólido impulso para alcanzar los objetivos de producción y negocio del próximo período. Cabe destacar que la tasa de reventas sobre el número total de proyectos adjudicados asciende al 69%, con proyectos de Sun Group , Ecopark Group, BWID y VinFast, entre otros.
Se observa que Coteccons ha dado un giro importante a su estrategia de negocio, especialmente al expandir su estructura de ingresos al sector de la construcción industrial. Este cambio está generando grandes beneficios, sobre todo en el contexto de la lenta recuperación del mercado inmobiliario civil. Se estima que la cartera de clientes y socios internacionales presenta una situación financiera más sólida que la de los actuales promotores de proyectos nacionales, lo que proporciona una fuente de ingresos estable y un bajo riesgo de impago.
Otra constructora, Hoa Binh Construction Group, a pesar de un trimestre decepcionante, registró una caída del 48 % en sus ingresos netos interanuales, hasta alcanzar los 975 mil millones de VND. Tras deducir el costo de los bienes vendidos, el beneficio bruto fue de 60 mil millones de VND. La concesión regular de créditos por parte de BIDV, con un límite máximo de 4 billones de VND, también representa un importante incentivo para que Hoa Binh Group expanda sus actividades comerciales.
Con la incorporación de personal directivo con experiencia internacional, un representante del Grupo Hoa Binh afirmó que la empresa está materializando gradualmente su visión de convertirse en una de las principales constructoras de la región. Esta constructora se encuentra en un proceso integral de reestructuración, perfeccionando su capital humano, optimizando los costos de gestión y reestructurando sus activos mediante la venta de filiales y empresas asociadas ineficientes.
El proceso de recuperación se irá aclarando gradualmente.
Los expertos del sector creen que el mercado de la construcción mantendrá un ritmo de crecimiento estable a finales de 2024, pero se producirá cierta ralentización debido a factores como las dificultades de capital, las fluctuaciones de los precios de los materiales y las políticas crediticias.
Sin embargo, la tendencia hacia el desarrollo de edificios ecológicos, sostenibles y tecnológicamente avanzados generará grandes oportunidades. Las políticas que apoyan la vivienda social, el desarrollo de infraestructura urbana y la regeneración de zonas urbanas antiguas también impulsarán el desarrollo del mercado de la construcción civil en un futuro próximo.
En lo que respecta al desarrollo de la infraestructura urbana, el proyecto del ferrocarril de alta velocidad Norte-Sur promete tener un impacto positivo en el desarrollo económico . Con una inversión total estimada de aproximadamente 67.340 millones de dólares, el proyecto ampliará el espacio urbanístico, creando las condiciones idóneas e impulsando numerosos sectores como la construcción y la industria de materiales.
El presidente de la Asociación Vietnamita de Contratistas de la Construcción, Nguyen Quoc Hiep, afirmó que el proyecto del Ferrocarril de Alta Velocidad Norte-Sur tiene un volumen de construcción superior a los 33 mil millones de dólares. Vietnam nunca ha ejecutado un proyecto de tal magnitud y capital. Por lo tanto, esto podría representar una oportunidad para que los contratistas de la construcción se reinventen.
Si bien la evaluación del sistema ferroviario de alta velocidad se centraba en túneles y puentes atirantados, los contratistas vietnamitas han logrado avances notables en los últimos tiempos, siendo capaces de ejecutar todos estos proyectos. Sin embargo, para ser sinceros, el proyecto del ferrocarril de alta velocidad Norte-Sur, con una velocidad de 350 km/h, exige una precisión tecnológica superior, por lo que no podemos ser subjetivos. Los contratistas vietnamitas deben ser conscientes de que este es un nuevo campo tecnológico que requiere aprender y asimilar los conocimientos más avanzados en construcción para su aplicación.
«Con la capacidad y el nivel actuales de las empresas vietnamitas, pueden gestionar completamente la tecnología y la construcción. El problema que requiere atención ahora es la mano de obra. Actualmente, los proyectos en curso, incluido el de la autopista, sufren una grave escasez de recursos humanos, especialmente de obreros de la construcción. Por lo tanto, también es necesario calcular la cantidad suficiente de mano de obra para llevar a cabo el proyecto de construcción», declaró el Sr. Nguyen Quoc Hiep.
En cuanto al mercado, cuando el sector inmobiliario se desarrolla con fuerza, la demanda de materiales de construcción aumenta. Con una evolución gradualmente positiva, es totalmente posible afirmar que el sector inmobiliario ha superado el mínimo en forma de U y está creciendo de nuevo, impulsado por el creciente interés de inversores y clientes. Esto crea un contexto de mercado cambiante, pero en realidad el mercado aún presenta muchas dificultades potenciales.
Los inversores inmobiliarios (principalmente promotoras) deciden construir proyectos en función de las necesidades y el potencial del mercado inmobiliario. Cuando este tiene potencial para generar beneficios, invierten en proyectos de construcción como apartamentos, villas, zonas urbanizadas, parques industriales, oficinas en alquiler, etc.
Según el Dr. Nguyen Van Dinh, presidente de la Asociación de Agentes Inmobiliarios de Vietnam, de aquí a finales de 2024, la recuperación del mercado inmobiliario será más evidente, pero no se producirá un repunte significativo debido a las diferencias entre segmentos y regiones. Sin embargo, a medida que aumente la confianza de los inversores, se fomentará la inversión en el sector inmobiliario.
Según CBRE Vietnam, 2025 marca el inicio del nuevo ciclo inmobiliario. El mercado continúa recuperándose, pero a un ritmo similar al de 2024. El norte del país se convierte en el epicentro del nuevo ciclo, con una oferta que se mantiene elevada, entre 25.000 y 30.000 propiedades. Ciudad Ho Chi Minh presenta una oferta más modesta, de entre 7.000 y 8.000 propiedades. Los precios mantendrán su tendencia alcista, ya que el principal problema del mercado es la sobreoferta, y a corto plazo, la presión sobre la oferta aún no se ha aliviado significativamente. En cuanto a la absorción del mercado, la demanda se mantiene en un buen nivel.
La financiación de proyectos de construcción civil, especialmente en el sector de la vivienda, seguirá enfrentando numerosas dificultades. Si bien el Gobierno cuenta con políticas de apoyo, el acceso al crédito continúa siendo un factor determinante para el mercado. Los bancos podrían mantener tasas de interés elevadas para controlar los riesgos crediticios, lo que generaría dificultades para las empresas y los compradores de vivienda.
Dao Duc Thanh , subdirector de Hoa Thanh Building Investment and Construction Company Limited
Fuente: https://kinhtedothi.vn/tin-hieu-khoi-sac-cho-doanh-nghiep-xay-dung.html
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