Señales positivas para la inflación estadounidense desde el mercado laboral.

VTV.vn - El lento aumento de los costos laborales y la tasa de rotación de personal más baja en cinco años indican que la presión salarial sobre los precios está disminuyendo.

Trabajadores en una fábrica en EE. UU. Foto: THX/VNA

Los costos laborales en EE. UU. aumentaron menos de lo esperado en el tercer trimestre de 2025, ya que el mercado laboral se enfrió, desacelerando el crecimiento salarial, una señal positiva para las perspectivas de inflación del país.

Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, perteneciente al Departamento de Trabajo de EE. UU., el Índice de Costos Laborales (ICE), la medida más amplia de los costos laborales, aumentó un 0,8 % en el tercer trimestre de 2025, tras un aumento del 0,9 % en el trimestre anterior. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado un aumento del 0,9 %. El informe se publicó justo un día después de que los datos mostraran que la tasa de solicitudes de subsidio por desempleo en octubre de 2025 cayó a su nivel más bajo en cinco años. Este hecho refuerza la opinión de los funcionarios de la Reserva Federal de que el mercado laboral no es la fuente de la inflación. El mercado laboral estadounidense se está desacelerando debido a que tanto la oferta como la demanda de mano de obra son bajas, un factor que los economistas atribuyen a la reducción de los aranceles a la inmigración y las importaciones, que han impulsado el alza de los precios de muchos bienes.

También el 10 de diciembre, la Reserva Federal decidió reducir los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales, lo que supone el tercer recorte desde principios de año, situándolos entre el 3,50 % y el 3,75 %. Sin embargo, las autoridades afirmaron que el banco central podría pausar nuevos recortes de tipos a la espera de señales más claras sobre la dirección del mercado laboral y la inflación, que aún se considera "relativamente alta".

Ben Ayers, economista jefe de Nationwide, predice que con la disminución de la rotación laboral y el debilitamiento de la demanda de contratación en la segunda mitad de 2025, el crecimiento salarial se desacelerará aún más en 2026. Destaca que la reducción de la presión sobre los costos laborales aliviará la presión sobre las empresas y podría impulsar la inversión en el nuevo año.

En los 12 meses hasta septiembre de 2025, los costos laborales en EE. UU. aumentaron un 3,5 %, el menor incremento anual desde el segundo trimestre de 2021, tras un aumento del 3,6 % hasta junio de 2025. El informe se publicó con retraso debido al cierre gubernamental de 43 días en EE. UU. La agencia de estadísticas también señaló que las tasas de respuesta a las encuestas fueron menores en septiembre y que la recopilación de datos no pudo completarse antes del inicio del cierre más prolongado en la historia de EE. UU.

La Reserva Federal considera que el ECI (Índice de Presión Extracorpórea) es una medida importante de la tensión del mercado laboral y un indicador temprano de la inflación subyacente, ya que se ajusta a los cambios en la estructura y calidad de los empleos.

Si bien el menor ritmo de crecimiento salarial sugiere que estos no ejercen presión inflacionaria sobre la economía, los precios siguen subiendo, en parte debido a los impuestos a las importaciones, lo que debilita el poder adquisitivo del consumidor. Un crecimiento salarial más lento también podría afectar el gasto de los hogares.

Los salarios y beneficios, que representan una gran parte de los costos laborales, aumentaron un 0,8% en el tercer trimestre de 2025, inferior al aumento del 1% en el segundo trimestre. Anualmente, este grupo vio un aumento del 3,5%. Ajustados a la inflación, los salarios reales aumentaron un 0,6% en los 12 meses hasta septiembre de 2025, tras un aumento del 0,9% en el segundo trimestre. Los salarios sindicales aumentaron a un ritmo significativamente más lento en el último trimestre. Los salarios del sector privado aumentaron un 0,8% en el tercer trimestre y un 3,6% en los 12 meses hasta septiembre de 2025, superior al aumento del 3,5% en el segundo trimestre. Mientras tanto, el crecimiento salarial trimestral se desaceleró más drásticamente en el sector servicios, con salarios aumentando solo un 0,7% después de un aumento del 1% en el trimestre anterior.

Fuente: https://vtv.vn/tin-hieu-tich-cuc-cho-lam-phat-my-tu-thi-truong-lao-dong-100251212064550219.htm