UOB: El Banco Estatal de Vietnam continuará utilizando niveles de tasas de interés flexibles.

El Sr. Dinh Duc Quang, Director de Comercio de Divisas en UOB Vietnam, predice que la tasa de interés de política continuará utilizando de manera flexible las tasas de interés de intervención comercial (tasas de emisión de letras del Tesoro, tasas de operaciones de mercado abierto (OMO)) para mantener las tasas de depósito a corto plazo de 3 meses alrededor del 3-4% y las tasas a largo plazo de 12 meses en 5-6%.

A principios de noviembre de 2024, el mercado registró un aumento en las tasas de interés interbancarias del VND en comparación con el nivel comercial promedio relativamente bajo de octubre; al mismo tiempo, el tipo de cambio USD/VND ha vuelto a subir en las últimas semanas, casi alcanzando su nivel más alto desde mediados de año.

El director de operaciones de divisas de un banco singapurense cree que esta evolución es similar a las fuertes fluctuaciones recientes en los mercados cambiarios y de divisas internacionales, debidas a acontecimientos importantes como los conflictos en Ucrania y Oriente Medio, que no dan señales de disminuir. Además, la disparidad en las tasas de crecimiento económico entre las principales economías está provocando una tendencia entre los inversores a diversificar sus activos y riesgos de inversión.

El dólar se depreció en septiembre después de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés en unos impresionantes 50 puntos básicos, pero en octubre, el dólar había recuperado casi por completo sus pérdidas luego de la publicación de datos económicos sólidos (crecimiento económico, sólida creación de empleo e inflación en descenso).

En ese contexto, el Sr. Quang afirmó que el Banco Estatal de Vietnam ha tomado medidas para intervenir y estabilizar los mercados. Cuando el tipo de cambio USD/VND aumentó significativamente, la autoridad reguladora emitió bonos del Tesoro para absorber el exceso de liquidez del mercado y reducir la presión cambiaria. Los datos sobre transacciones de divisas de los últimos meses muestran una demanda relativamente alta de compras de divisas por parte del Tesoro Estatal, junto con la reducción de los depósitos de VND en bancos comerciales por parte del Tesoro. Cuando el mercado necesitó mayor liquidez en VND, la autoridad reguladora inyectó apoyo mediante operaciones de mercado abierto.

Según las estadísticas (al 4 de noviembre), el saldo pendiente de bonos del Tesoro emitidos asciende a aproximadamente 80 billones de VND (canal de retiro), mientras que el saldo de liquidez inyectada a través del mercado abierto es de 50 billones de VND (canal de inyección). Según el Sr. Quang, las autoridades reguladoras han estado utilizando de forma armoniosa diversas herramientas para estabilizar el mercado, y no hay indicios de escasez de liquidez. La estabilidad de los tipos de interés sobre los depósitos de particulares y empresas en los bancos comerciales durante octubre y principios de noviembre también confirma que el mercado no muestra indicios de escasez de liquidez.

UOB pronostica que el Banco Estatal de Vietnam no ajustará las tasas de interés de política (tasa de refinanciamiento, tasa de redescuento, techo de la tasa de interés de depósito) y continuará utilizando de manera flexible las tasas de interés de intervención comercial (tasa de emisión de letras del Tesoro, tasa de operación de mercado abierto) para mantener las tasas de depósito a corto plazo de 3 meses alrededor del 3-4% y las tasas a largo plazo de 12 meses en 5-6%.

“Si Vietnam continúa asegurando importantes balances, superávit comercial, atrayendo inversión extranjera, remesas y crecimiento del turismo , el tipo de cambio USD/VND fluctuará alrededor del 3% anual”, dijo el Sr. Quang, pronosticando que en el cuarto trimestre de este año, el tipo de cambio USD/VND rondará los 25.200 VND/USD, disminuirá ligeramente a 25.000 VND/USD en el primer trimestre de 2025 y continuará disminuyendo a partir del segundo trimestre del próximo año a 24.800 VND/USD y 24.600 VND/USD en el tercer trimestre.

Según UOB, los resultados de las elecciones estadounidenses tendrán poco impacto directo en las tasas de interés del VND y en el tipo de cambio USD/VND, ya que la moneda nacional ha sido y está siendo gestionada estrictamente en el marco de actividades comerciales y de inversión a largo plazo en lugar de como una herramienta para la inversión y la especulación a corto plazo.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-se-tiep-tuc-su-dung-linh-hoat-cac-muc-lai-suat-157481.html