¿Por qué faltan en el mercado de valores acciones nuevas y de alta calidad?

El número de nuevas acciones que salen a bolsa se puede contar con los dedos de una mano.

A finales de julio, la bolsa de valores HOSE incorporó una nueva acción, ADP de Son A Dong Joint Stock Company, que comenzó a cotizar a un precio de referencia de 19.550 VND por acción. Según anuncios previos de HOSE, en el primer semestre de 2023, la bolsa solo tuvo una nueva acción listada, PVP de Thai Binh Duong Oil and Gas Transportation Joint Stock Company. Este es el menor número de nuevas acciones listadas en un solo año en la historia. Por lo tanto, después de siete meses, HOSE solo ha incorporado dos nuevas acciones.

El número de acciones que han cotizado en bolsa desde principios de año se puede contar con los dedos de una mano.

La situación en la bolsa HNX es mejor con un mayor número de nuevas acciones cotizadas. Por ejemplo, en julio, HNX incorporó dos nuevas acciones: DTG de Tipharco Pharmaceutical Joint Stock Company y VFS de Nhat Viet Securities Joint Stock Company. Sin embargo, el número total de nuevas acciones cotizadas en HNX en los primeros siete meses de este año sigue siendo reducido, con solo cinco acciones.

La mayoría de las nuevas acciones negociadas en HNX y HOSE desde principios de año ya cotizaban en UPCoM, por lo que, para muchos inversores, no son acciones completamente nuevas. Sin embargo, se espera que la transición a las bolsas oficiales genere un nuevo impulso tanto para las acciones individuales como para el mercado de valores en general.

Cabe destacar que, si bien el número de nuevas cotizaciones fue muy bajo, las dos principales bolsas suspendieron la negociación y retiraron muchas acciones de la lista debido a infracciones de las normas de divulgación de información, pérdidas, etc. En julio, la bolsa HNX registró dos nuevas cotizaciones, pero también retiró a dos empresas. A finales de julio, HNX contaba con 332 acciones cotizadas. En comparación con principios de 2023, el número de acciones negociadas disminuyó en 9. De igual manera, la bolsa HOSE contaba con 393 acciones negociadas a finales de julio, lo que también representa una disminución de 9 acciones en comparación con principios de año.

La ausencia de grandes empresas

No solo hay escasez de cantidad, sino que las nuevas cotizaciones en ambas bolsas, especialmente HOSE, también han sido escasas en grandes empresas. Muchas compañías, tras anunciar sus planes de cotizar sus acciones, aún no lo han hecho por diversas razones.

Mercado de valores vietnamita: son más las empresas que salen a bolsa que las que cotizan en bolsa.

Por ejemplo, en abril, Ton Dong A Joint Stock Company envió inesperadamente una carta a la HOSE (Bolsa de Valores de Ho Chi Minh) en relación con la retirada de su solicitud de oferta pública inicial (OPI). El motivo alegado fue que la situación macroeconómica, tanto nacional como internacional, provocó resultados comerciales desfavorables para todo el sector en general y para la empresa en particular en 2022; la empresa no cumplió con los requisitos de cotización estipulados. Previamente, el plan de la empresa para cotizar sus acciones había sido aprobado en la Junta General Anual de Accionistas de 2022, con la intención de implementarlo ese mismo año.

La falta de nuevas cotizaciones hará que el mercado de valores sea menos activo.

Por ejemplo, Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company (código bursátil BSR ), la empresa que gestiona y opera la refinería Dung Quat, considerada un gigante de la industria del petróleo y el gas desde 2017, tenía previsto cotizar en la bolsa de valores tras un año de cotización en UPCoM. Hasta la fecha, después de más de cinco años, las acciones de BSR siguen cotizando únicamente en UPCoM. En la Junta General Anual de Accionistas de 2023, la empresa presentó a los accionistas una propuesta para que todas las acciones de BSR coticen en la HOSE.

Mientras tanto, el proceso de privatización de las empresas estatales que están en la lista de las que realmente atraen el interés de los inversores, como Agribank, Vinacomin - TKV, MobiFone, VNPT, SJC, Vinafood1, etc., sigue sin estar claro.

El Dr. Dinh The Hien, experto en economía, cree que la falta de nuevas salidas a bolsa desde principios de año se debe principalmente a que las empresas aún no reconocen un momento favorable para cotizar. El objetivo principal de las empresas al cotizar sus acciones es captar capital y expandir sus operaciones. Sin embargo, tras un año difícil, el mercado bursátil apenas se ha recuperado ligeramente, lo que impide que las empresas salgan a bolsa y capten capital a un coste razonable.

Las empresas estatales suelen ser muy grandes, por lo que al realizar una IPO (oferta pública inicial) para desinvertir capital estatal y luego cotizar acciones en la bolsa, es fundamental la participación de socios estratégicos. Sin embargo, entre 2020 y 2021, con la pandemia de COVID-19 y un período de dificultades económicas mundiales, muchas empresas manufactureras e inversores financieros también redujeron sus operaciones. Por lo tanto, las empresas estatales están ralentizando el proceso de privatización debido a las dificultades para encontrar inversores estratégicos.

En general, un mercado con nuevas cotizaciones será más dinámico y atraerá a más inversores que ya son accionistas de empresas existentes. Cuantas más empresas coticen y mayor sea la calidad de sus acciones, más inversores se sentirán atraídos, impulsando así el desarrollo del mercado de capitales, añadió el Dr. Dinh The Hien.

Fuente: https://thanhnien.vn/vi-sao-chung-khoan-thieu-hang-moi-hang-khung-185230813101518423.htm