بازار سهام ویتنام در سال 2025: نقطه کانونی برای جذب سرمایه خارجی

شاخص VN 38 درصد افزایش یافت و سهام ویتنام جایگاه خود را بازیافت.

بازار سهام ویتنام پس از عبور از رکود اقتصادی سال ۲۰۲۲، جایگاه خود را بازیافته و در حال حاضر به طور قابل توجهی بهتر از سطوح قبل از کووید-۱۹ معامله می‌شود. عملکرد سرمایه‌گذاری شاخص‌های نماینده ویتنام اکنون بسیار فراتر از بازارهای مشابه در منطقه است.

از ابتدای سال، صندوق قابل معامله در بورس ون‌اک ویتنام (VNM) رشد چشمگیر ۶۲ درصدی را ثبت کرده است. این صندوق همچنین از افزایش ۳۱ درصدی صندوق قابل معامله در بورس iShares MSCI China (MCHI) از چین پیشی گرفته است.

علاوه بر این، سهام ویتنام دو برابر عملکرد iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) برای بازارهای نوظهور را ثبت کرد که نرخ رشد متوسط آن 30 درصد است.

*شاخص VN با افزایش تجمعی ۳۸ درصدی از ابتدای سال، شتاب رشد قوی‌ای را تجربه کرده است. (تصویر تزئینی)*

با این حال، این حرکت صرفاً توسط ETF های خارجی هدایت نمی‌شود. شاخص VN نیز با افزایش تجمعی ۳۸ درصدی از ابتدای سال، رشد قوی داشته است. این نشان دهنده اعتماد قوی سرمایه‌گذاران به چشم‌انداز اقتصاد کلان است.

تئا جیمیسون، مدیرعامل شرکت Change Global، با اظهار نظر در مورد چشم‌انداز بازار، تأیید کرد که ویتنام در حال جدا کردن خود از روند کلی منطقه برای ایجاد یک موقعیت مستقل است.

بازار سهام که عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران انفرادی داخلی هدایت می‌شود، شاهد افزایش نقدینگی بوده است و میانگین ارزش معاملات روزانه در سال 2025 به 2 میلیارد دلار می‌رسد. خانم جیمیسون تأکید کرد: «این بازار وابستگی کمتری به جریان‌های سرمایه خارجی یا نوسانات دارد. این بازار واقعاً بر اساس قدرت و پایگاه سرمایه‌گذاران خود در حال رشد است.»

پس از اعلام استراتژیک FTSE Russell در ماه اکتبر، احساسات سرمایه‌گذاران بیشتر تقویت شد. به طور خاص، ویتنام رسماً از ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ از یک بازار مرزی به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا خواهد یافت. این نتیجه مستقیم تلاش‌ها برای رفع «تنگناهای» الزامات حاشیه سود قبل از معامله برای سرمایه‌گذاران خارجی است.

خانم نگوین هوآی تو، مدیر عامل سرمایه‌گذاری اوراق بهادار در ویناکاپیتال، پیش‌بینی می‌کند که این ارتقا می‌تواند باعث ورود سرمایه‌ای تقریباً ۵ تا ۶ میلیارد دلاری به بازار داخلی شود.

خانم تو اظهار داشت: « ما مطمئن هستیم که ویتنام به طور مؤثر مسائل فنی را حل خواهد کرد تا ارتقا طبق برنامه پیش برود. با این حال، دستیابی به این عنوان یک چیز است؛ چالش واقعی در تثبیت و حفظ این موقعیت در درازمدت نهفته است. »

برای تحقق این هدف، نمایندگان VinaCapital بر نیاز فوری به اصلاحات عمیق برای نوسازی بازار سرمایه تأکید کردند. بر این اساس، ارکان اصلی شامل بهبود دسترسی به سرمایه خارجی، تنوع‌بخشی به ساختار صنعت و ترویج عرضه اولیه سهام (IPO) با کیفیت بالا است.

سیاست‌های نوآوری، پایه‌های اقتصادی محکمی ایجاد می‌کنند.

به موازات توسعه بازار مالی، دولت قاطعانه از طریق اصلاحات کلیدی در حال ایجاد یک محیط تجاری مطلوب است.

بر این اساس، تمرکز بر قطعنامه شماره 68-NQ/TW مورخ 4 مه 2025 در مورد توسعه اقتصاد خصوصی از طریق کاهش موانع اداری و آزادسازی منابع سرمایه‌ای است.

دن کریتنبرینک، از شرکای گروه آسیا و سفیر سابق آمریکا در ویتنام، این را ادامه یک فرآیند بلندمدت می‌داند که با سیاست «دوی موی» (نوسازی) در سال ۱۹۸۶، عادی‌سازی روابط تجاری با آمریکا در سال ۱۹۹۵ و پیوستن ویتنام به سازمان تجارت جهانی در سال ۲۰۰۷ آغاز شد.

اثربخشی این سیاست‌ها به وضوح در جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) منعکس شده است. در 10 ماه اول سال 2025، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی پرداخت شده به رکورد 21.3 میلیارد دلار آمریکا رسید که بالاترین سطح در پنج سال گذشته است.

آقای دانگ تان تونگ، مدیر عملیات دراگون کپیتال، در توضیح جذابیت سرمایه‌گذاری در ویتنام، تأیید کرد که عامل انسانی یک مزیت رقابتی بسیار قوی است.

نیروی کار ویتنامی با جمعیتی جوان، نرخ مشارکت بالای نیروی کار و سازگاری سریع با فناوری، به ویژه در بخش‌های الکترونیک و نساجی، در حال تبدیل شدن به یک حلقه حیاتی در زنجیره تأمین جهانی است.

آقای تونگ تأکید کرد: « سازمان‌ها بر بهبود کیفیت پرسنل خود از طریق آموزش مهارت‌های دیجیتال و حرفه‌ای تمرکز دارند. اگر این امر به خوبی حفظ شود، ترکیب ویژگی‌های جمعیتی و فرهنگ سخت‌کوشی همچنان تفاوت قابل توجهی را در مقایسه با منطقه ایجاد خواهد کرد .»

علاوه بر این، استراتژی تنوع‌بخشی به تجارت از طریق توافق‌نامه‌های تجارت آزاد (FTA) با اروپا، خاورمیانه و آسیا به ویتنام کمک می‌کند تا خطر وابستگی را به حداقل برساند. از نظر سرمایه‌گذاران بین‌المللی، مزایای ویتنام اکنون نه تنها در تعرفه‌ها، بلکه در بهینه‌سازی هزینه‌های کلی عملیاتی نیز نهفته است. این شامل حداقل دستمزد رقابتی، هزینه‌های معقول زمین و قیمت‌های پایدار انرژی می‌شود.

با ورود به سال ۲۰۲۶، انتظار می‌رود بازار در یک محیط اقتصاد کلان باثبات‌تر فعالیت کند. خانم نگوین هوآی تو پیش‌بینی کرد که رشد سود شرکت‌ها می‌تواند به ۱۵ درصد برسد و زمینه را برای نوسان بازده بازار سهام بین ۱۵ تا ۲۰ درصد فراهم کند.

منبع: https://congthuong.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-tam-diem-thu-hut-dong-von-ngoai-434257.html