انتظار بازگشت جریان‌های سرمایه ادغام و تملک خارجی

بازار ادغام و تملک ویتنام هنوز کاملاً پر جنب و جوش است، اما نیروی محرکه اصلی از سوی سرمایه‌گذاران داخلی می‌آید. انتظارات این است که سرمایه خارجی در آینده نزدیک بازگردد.

ویتنام هنوز هم توسط سرمایه‌گذاران خارجی به عنوان یک بازار امن و جذاب با پتانسیل فراوان در نظر گرفته می‌شود.

آرامش میان امواج

بازار ادغام و تملک ویتنام در حال تجربه رکود خاصی است، زیرا ارزش کل معاملات ادغام و تملک در سال‌های اخیر کاهش یافته است. طبق داده‌های KPMG، در 9 ماه اول سال 2023، ارزش کل معاملات ادغام و تملک به حدود 3.2 میلیارد دلار آمریکا رسید. در این میان، نیروی محرکه اصلی در سمت سرمایه‌گذاران داخلی قرار دارد.

بر اساس گزارشی از آژانس سرمایه‌گذاری خارجی ( وزارت برنامه‌ریزی و سرمایه‌گذاری )، در 10 ماه گذشته، 2669 معامله مشارکت سرمایه و خرید سهام توسط سرمایه‌گذاران خارجی انجام شده است که ارزش کل مشارکت سرمایه بیش از 3.68 میلیارد دلار آمریکا بوده است که در مقایسه با مدت مشابه، کاهش 10.4 درصدی در تعداد معاملات و کاهش 29 درصدی در ارزش را نشان می‌دهد. این روند در 2-3 سال گذشته آغاز شده و این امر باعث شده است که بازار ادغام و تملک ویتنام آرام‌تر شود و معاملات بزرگ کمتری توسط سرمایه‌گذاران خارجی انجام شود.

با این حال، این اعداد هنوز هم در شرایط کلی و ناامیدکننده بازار ادغام و تملک جنوب شرقی آسیا، اعداد کاملاً مثبتی هستند. معاملات بسیاری از سرمایه‌گذاران خارجی نیز ثبت شده است. در میان آنها، یکی از معاملاتی که بیشتر از همه به آن اشاره شده، معامله گروه پزشکی بزرگ سنگاپوری، تامسون، است که بیمارستان FV ویتنام را با قیمت ۳۸۱.۴ میلیون دلار در اوایل سال ۲۰۲۴ خریداری کرد.

علاوه بر این، شرکت میتسویی و شرکا با سرمایه‌گذاری رسماً به سهامدار استراتژیک شرکت تاسکو اتو - یکی از واحدهای عضو تاسکو - تبدیل شد؛ شرکت راه‌آهن نیشی نیپون (ژاپن) 25٪ از سهام پروژه 45.5 هکتاری پاراگون دای فوک را از گروه نام لانگ (NLG) به قیمت حدود 26 میلیون دلار آمریکا خریداری کرد؛ گروه کیم اوآن (ویتنام) با شرکت توسعه شهری NTT، شرکت جنگلداری سومیتومو و شرکت کوماگای گومی (ژاپن) برای توسعه پروژه وان ورلد، یک منطقه مسکونی 50 هکتاری در استان بین دونگ ، همکاری کرد.

به همین ترتیب، شرکت فناوری Tripod (تایوان) یک قطعه زمین صنعتی ۱۸ هکتاری در Ba Ria-Vung Tau را از Sonadezi Chau Duc (SZC) توسعه‌دهنده املاک صنعتی خریداری کرد. Atlantic, Gulf and Pacific LNG (سنگاپور) ۴۹٪ سهام ترمینال Cai Mep LNG در استان Ba Ria-Vung Tau را خریداری کرد...

نگوین دوک تام، معاون وزیر برنامه‌ریزی و سرمایه‌گذاری، در مورد این روند اظهار داشت که این موضوع به دلیل روند کلی بازار جهانی، موقتی است، زیرا اقتصاد جهان پس از همه‌گیری کووید-۱۹ و نوسانات ژئوپلیتیکی جهانی هنوز به طور کامل بهبود نیافته است.

معاون وزیر، نگوین دوک تام، تأکید کرد: «ویتنام به طور کلی، و بازار ادغام و تملک به طور خاص، هنوز توسط سرمایه‌گذاران خارجی به عنوان یک بازار امن، جذاب و بالقوه در نظر گرفته می‌شود.» او افزود که در چارچوب یک اقتصاد رو به بهبود آشکار و جریان قوی سرمایه‌گذاری خارجی به ویتنام، بازار ادغام و تملک ویتنام به زودی دوباره پر جنب و جوش خواهد شد.

انتظارات از جریان‌های سرمایه خارجی

پس از مدت زمان قابل توجهی که بازار ادغام و تملک ویتنام تحت سلطه سرمایه‌گذاران داخلی بود، اکنون انتظارات از سرمایه‌گذاران خارجی است. KPMG در گزارش خود در مورد بازار ادغام و تملک ویتنام اعلام کرد که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران خارجی - عمدتاً از ژاپن، کره جنوبی، سنگاپور و ایالات متحده - که فعالیت‌های ادغام و تملک را در ویتنام رهبری می‌کردند، از سال ۲۰۲۵ و سال‌های بعد از آن بازگردند.

دلایل زیادی برای KPMG برای انجام این ارزیابی وجود دارد. به عنوان مثال، بهبود اقتصاد کلان، سیاست‌های ترجیحی، تکمیل زیرساخت‌ها و غیره، ویتنام را همچنان به عنوان یک بازار جذاب برای جریان‌های سرمایه فرامرزی قرار داده است. طبق گفته KPMG، انتظار می‌رود بازار ادغام و اکتساب ویتنام در ماه‌های پایانی سال‌های 2024 و 2025 برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال فرصت‌هایی در بحبوحه نوسانات منطقه‌ای هستند، به طور فزاینده‌ای امیدوارکننده باشد.

آقای دین دِ آن، عضو اجرایی و رئیس مشاوره مالی شرکتی در KPMG ویتنام، گفت: «بازار ادغام و تملک (M&A) دوباره رونق خواهد گرفت، زیرا بسیاری از سرمایه‌گذاران می‌خواهند به بخش‌های سنتی، کسب‌وکارهای سودآور، جریان نقدی پایدار و مزایای واضح برای هر بخش عملیاتی بازگردند.»

بازگشت سرمایه‌گذاران خارجی به بازار ادغام و تملک ویتنام ممکن است از رشد قوی جریان‌های سرمایه‌گذاری خارجی به ویتنام در سال‌های اخیر آغاز شود، علی‌رغم این واقعیت که جریان‌های سرمایه‌گذاری جهانی هنوز بهبود نیافته‌اند.

هدف تعیین شده برای امسال این است که ویتنام ۳۹ تا ۴۰ میلیارد دلار سرمایه گذاری خارجی جذب کند که معادل سال گذشته است. اینکه آیا این رقم قابل دستیابی است یا خیر، به اقدامات پایان سال سرمایه گذاران بستگی دارد، اما مطمئناً کیفیت جریان سرمایه گذاری خارجی به ویتنام به طور قابل توجهی بهبود یافته است.

بسیاری از پروژه‌های بزرگ در زمینه‌های فناوری پیشرفته، از جمله نیمه‌هادی‌ها، به ویتنام سرازیر شده‌اند و همچنان در حال سرازیر شدن به این کشور هستند. یک نمونه خاص این است که ال‌جی دیسپلی اخیراً سرمایه خود را برای کارخانه نسل جدید صفحه نمایش خود در های فونگ، ۱ میلیارد دلار افزایش داده است، درست پس از آنکه سامسونگ دیسپلی اعلام کرد قصد دارد ۱.۸ میلیارد دلار دیگر برای کارخانه خود در باک نین سرمایه‌گذاری کند. در همین حال، مجموعه‌ای از نام‌های بزرگ مانند گورتک، فاکسکان، لوکس‌شیر... همچنان به سرازیر کردن سرمایه به ویتنام ادامه می‌دهند.

مهم‌تر از همه، بسیاری از سرمایه‌گذاران خارجی در حوزه‌های نیمه‌رساناها و هوش مصنوعی، مانند مارول، لام ریسرچ، سینوپسیس، اینفینئون، هانا میکرون، آمکور...، مشتاقانه منتظر برنامه‌هایی برای افزایش سرمایه‌گذاری و فعالیت‌های تجاری در بازار ویتنام هستند.

ویتنام همچنین جاه‌طلبی‌های زیادی در توسعه این صنعت دارد که طبق گفته نگوین چی دونگ، وزیر برنامه‌ریزی و سرمایه‌گذاری، نه تنها مشارکت در زنجیره ارزش جهانی، بلکه هدف آن ایجاد یک اکوسیستم صنعتی نیمه‌هادی پیشرفته و جذاب در منطقه و جهان است که به ویتنام کمک می‌کند تا در این زمینه به خودکفایی و توسعه پایدار برسد.

با فعال‌تر شدن سرمایه‌گذاری خارجی در ویتنام، بازار ادغام و تملک (M&A) نیز دوباره رونق خواهد گرفت.

کی‌سی آنگ، رئیس شورای مشورتی جنوب شرقی آسیا SEMI و رئیس آسیایی گلوبال فاندریز، با تأیید اینکه ویتنام پتانسیل تبدیل شدن به یک مرکز نوآوری پویا و ایفای نقش مهم در زنجیره تأمین جهانی نیمه‌هادی‌ها را دارد، گفت: «ویتنام در موقعیت خوبی برای تثبیت جایگاه خود در زنجیره تأمین جهانی نیمه‌هادی‌ها از طراحی مدار مجتمع، مونتاژ، آزمایش تا بسته‌بندی قرار دارد.»

منبع: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html