می بانک: فرصتی عالی برای خرده فروشی ویتنامی در سال 2026

با ورود به سال ۲۰۲۶، بخش خرده‌فروشی ویتنام همچنان یکی از نقاط روشن اقتصاد محسوب می‌شود و چشم‌اندازهای آن با رشد قوی سود شرکت‌ها، بهبود محیط اقتصاد کلان و انتظارات از تجدید ارزیابی با نزدیک‌تر شدن ویتنام به بازارهای نوظهور، تقویت شده است.

مشتریان در حال خرید در سوپرمارکت وینمارت. عکس از Thu Trang/News and Ethnic Minorities Newspaper.

طبق گزارش تازه منتشر شده توسط Maybank IBG Research، فروش خرده فروشی در 10 ماه اول سال 2025، با استفاده از شاخص قیمت مصرف کننده اسمی (CPI) نسبت به سال گذشته 9.3 درصد و با استفاده از شاخص قیمت مصرف کننده واقعی 7.0 درصد افزایش یافته است. این بهبود از دوره پس از همه گیری ادامه دارد اما هنوز به نرخ رشد قبل از کووید-19 (11-12٪) نرسیده است، که عمدتاً به دلیل ضعف احساسات مصرف کننده است.

می‌بنک پیش‌بینی می‌کند که به لطف چهار گروه از عوامل، اعتماد مصرف‌کنندگان ویتنامی در سال ۲۰۲۶ به طور قابل توجهی بهبود خواهد یافت: ۱) شرایط مطلوب‌تر اقتصاد کلان، به ویژه کاهش خطرات تعرفه‌ای و رشد سریع‌تر تولید ناخالص داخلی (GDP)؛ ۲) بسته‌های حمایتی دولت که همچنان تقاضای کل را افزایش می‌دهند؛ ۳) بازار کار بهبود یافته، با فشار کمتر بر مشاغل انفرادی از سوی سیاست‌ها؛ ۴) اثر مثبت‌تر دارایی‌ها به دلیل محیط مالی پایدار.

نکته قابل توجه این است که می‌بنک هدف دولت مبنی بر رشد متوسط ​​تولید ناخالص داخلی ۱۰ درصد در سال برای دوره ۲۰۲۶-۲۰۳۰ را به عنوان محرک اصلی که مصرف را به "موتور اصلی" رشد اقتصادی تبدیل می‌کند، ارزیابی می‌کند. کارشناسان می‌بنک انتظار دارند که دولت به حفظ سیاست‌های حمایت از تقاضای کل برای افزایش مصرف داخلی ادامه دهد.

سود خرده‌فروشی: شتاب رشد همچنان بسیار قوی است.

این گزارش نشان می‌دهد که کسب‌وکارهای خرده‌فروشی بورسی در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ همچنان به ثبت نتایج برجسته ادامه داده‌اند و سود خالص قابل انتساب به سهامداران شرکت مادر (NPAT-MI) نسبت به سال گذشته ۹۶ درصد افزایش یافته است. پیش از آن، سود کل صنعت در سه‌ماهه اول ۵۳ درصد و در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ ۵۱ درصد افزایش یافته بود.

طبق گفته‌ی می‌بنک، محرک‌های رشد ناشی از موارد زیر است: بهبود هزینه‌های مصرف‌کننده؛ گسترش مداوم سهم بازار خرده‌فروشی مدرن؛ و افزایش اهرم عملیاتی با رسیدن کسب‌وکارها به مقیاس‌های بزرگ‌تر.

نتایج نشان می‌دهد که این صنعت توانایی حفظ سودآوری قوی را دارد و علیرغم بهبود آهسته تقاضا، همه کسب‌وکارهای بزرگ فراتر از انتظارات عمل کرده‌اند. می‌بنک پیش‌بینی می‌کند که سود بخش خرده‌فروشی ویتنام در سال ۲۰۲۵، ۵۵ درصد و در سال ۲۰۲۶، ۲۶ درصد افزایش یابد.

میبانک تأکید کرد که اصلاحات قانونی که توسط دولت ویتنام در حال اجرا است، مزایای بلندمدتی را برای کسب‌وکارهای بزرگ و شفافی که به استانداردهای حکمرانی خوب پایبند هستند، ایجاد خواهد کرد.

برخی از تغییرات کلیدی عبارتند از: مقررات سختگیرانه‌تر بر کانال‌های خرده‌فروشی غیررسمی و کالاهای تقلبی؛ افزایش الزامات برای رعایت مالیات، صدور فاکتور الکترونیکی و ذخیره‌سازی داده‌ها؛ و ابتکاراتی برای ترویج تجارت الکترونیک، خرده‌فروشی مدرن و زنجیره‌های تأمین شفاف.

مقررات جدید، مزیت قیمتی کانال‌های خرده‌فروشی غیررسمی - که به مالیات‌های یکجا، محصولات ارزان، بدون فاکتور یا کالاهای بازرسی نشده متکی هستند - را از بین می‌برد، در حالی که فضایی را برای کسب‌وکارهای مدرن ایجاد می‌کند تا سهم بازار خود را از طریق قیمت‌گذاری رقابتی و اعتماد مصرف‌کننده گسترش دهند.

با این حال، بازار خرده‌فروشی ویتنام همچنان پراکنده خواهد بود. به جز بخش فناوری اطلاعات (ICT)/لوازم الکترونیکی مصرفی، نفوذ خرده‌فروشی مدرن در سایر بخش‌ها همچنان پایین است. این نشان دهنده پتانسیل رشد قابل توجه برای مشاغل پیشرو، به ویژه در مواد غذایی، داروسازی و جواهرات است.

طبق گفته می‌بنک، ترکیبی از عوامل بنیادی مثبت اقتصاد کلان، رشد برتر درآمدها، اصلاحات نظارتی که شفافیت را ارتقا می‌دهند و انتظارات از ارتقای بازار، چشم‌انداز ارزش‌گذاری این صنعت را به شدت تقویت خواهد کرد. در این گزارش آمده است: «حتی اگر قیمت سهام در کوتاه‌مدت تضعیف شود، عوامل بنیادی این صنعت همچنان قوی هستند و ارزش‌گذاری‌های فعلی فرصت‌های جذابی را ارائه می‌دهند.»

با توجه به عوامل اقتصاد کلان، سودآوری، اصلاحات ساختاری و چشم‌اندازهای ارتقاء، می‌بنک چشم‌انداز مثبتی را برای بخش خرده‌فروشی ویتنام در سال 2026 حفظ می‌کند. کسب‌وکارهای پیشرو نه تنها از بهبود وضعیت مصرف‌کننده، بلکه از فرآیند بازسازی بازار به سمت شفافیت و رسمی‌سازی نیز بهره‌مند خواهند شد.

با پایه‌های پایدار، ارزش‌گذاری‌های جذاب و شتاب رشد قوی، انتظار می‌رود سال 2026 سال موفقیت‌های بزرگی برای صنعت خرده‌فروشی ویتنام باشد.

منبع: https://baotintuc.vn/kinh-te/maybank-co-hoi-lon-cho-ban-le-viet-nam-trong-nam-2026-20251211115055281.htm