بازار بهبود یافت و معاملات مستقل شرکت‌های اوراق بهادار سودآور شد.

پس از یک دوره نوسان، بازار سهام از پایان سال ۲۰۲۲ به تدریج بهبود یافته و در اوایل سال ۲۰۲۳ نیز بهبودهای کوتاهی داشته است. عملکرد کمتر منفی بازار منجر به بهبود سبد سهام شده و باعث شده است که تعدادی از شرکت‌های اوراق بهادار در سه ماهه اول سال ۲۰۲۳ سود خود-معاملاتی را گزارش کنند، در حالی که سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۲ زیان را ثبت کرد، برخی حتی رشد منفی داشتند.

بر اساس فهرست سود قبل از کسر مالیات برخی از شرکت‌های اوراق بهادار که توسط نگوئی دوآ تین گردآوری شده است، اکثر آنها کاهش سود ۴۰ تا ۶۵ درصدی داشته‌اند، از جمله MB Securities (MBS) با ۴۰ درصد کاهش؛ KIS Vietnam Securities با ۴۳ درصد کاهش؛ VPS Securities با ۵۱ درصد کاهش؛ Mirae Asset Securities (MAS) با ۵۵ درصد کاهش؛ Ho Chi Minh City Securities (HSC) با ۵۶ درصد کاهش؛ و Techcom Securities (TCBS) با ۶۴ درصد کاهش.

بخش بزرگی از ساختار درآمد این شرکت‌ها را فعالیت‌های معاملات اختصاصی تشکیل می‌دهد. بخش معاملات اختصاصی شامل دارایی‌های مالی شناسایی‌شده از طریق سود/زیان (FVTPL)، سرمایه‌گذاری‌های نگهداری‌شده تا سررسید (HTM) و دارایی‌های مالی آماده برای فروش (AFS) است.

معاملات اوراق بهادار در سال ۲۰۲۱ برای شرکت‌های اوراق بهادار یک تجارت پولساز بود. با این حال، در شرایط رکود شدید بازار، بسیاری از شرکت‌ها در پایان سال ۲۰۲۲ به دلیل ضرر در سرمایه‌گذاری‌های سهام، کاهش شدید درآمد و سود را گزارش کردند.

تا سال ۲۰۲۳، زمانی که بازار نشانه‌هایی از بهبود را نشان داد و ثابت ماند، این بخش تجاری برای شرکت‌های اوراق بهادار درآمدزایی کرد، در حالی که بخش کارگزاری همچنان رو به کاهش بود. در سه‌ماهه اول، ۷۵ درصد از شرکت‌های اوراق بهادار از معاملات خودگردان سود داشتند که بهتر از رقم ۵۸ درصد در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۲ بود.

در میان آنها، رهبران برتر در سود معاملات شخصی نام‌های آشنایی مانند SSI Securities، VNDirect Securities، Techcom Securities (TCBS)، HSC Securities... دارند... با این حال، چهره جدیدی ظاهر شده است، VPBank Securities، یک شرکت اوراق بهادار که در سال 2022 توسط VPBank خریداری و بازسازی شد.

به طور خاص، شرکت اوراق بهادار SSI (SSI) افزایش اندکی در سود FVPTL به 614 میلیارد وند ویتنام ثبت کرد، اما بهره وام‌ها و مطالبات به نصف کاهش یافت و به کمتر از 340 میلیارد وند ویتنام رسید. درآمد کارگزاری نیز با 57 درصد کاهش به 257 میلیارد وند ویتنام رسید.

در پرتفوی، بیش از 70٪ سهام سرمایه‌گذاری شده است، به خصوص که شرکت به لطف سرمایه‌گذاری در SGN سود کسب می‌کند. این همچنین سهامی است که بیشترین سهم را در پرتفوی SSI دارد و به 407 میلیارد VND می‌رسد. بقیه گواهی‌های سپرده و اوراق قرضه ثبت نشده هستند.

همچنین شرکت VNDirect Securities (VND) با سود FVTPL به 302.5 میلیارد وند رسیده است، در حالی که در همین دوره، سود خود-معاملاتی به 409 میلیارد وند رسیده است. علاوه بر خود-معاملاتی، تحمل هزینه‌های بالای بهره نیز بر درآمد و سود VNDirect فشار وارد می‌کند. در سه ماهه اول سال 2023، VNDirect نسبت دارایی‌های مالی FVTPL را بیش از 1000 میلیارد وند افزایش داد و به 20039 میلیارد وند رساند که 54 درصد از کل دارایی‌ها را تشکیل می‌دهد.

در سبد سهام، VNDirect عمدتاً اوراق قرضه شرکتی و گواهی سپرده نگهداری می‌کند. این شرکت جزئیات تعداد سهام فهرست شده و گواهی‌های صندوقی که در اختیار دارد را توضیح نداده است. در مورد سبد سهام، گواهی‌های صندوقی این شرکت در این زمان با ۱۵ درصد افزایش به ۹۱۷ میلیارد وند رسیده است.

در میان 10 شرکت برتر اوراق بهادار با بیشترین سود معاملات اختصاصی در سه ماهه اول سال 2023، اکثر آنها بخش بزرگی از اوراق قرضه را در اختیار دارند. به عنوان مثال، VPBank Securities بیش از 10،000 میلیارد وان ویتنامی اوراق قرضه غیربورسی را در اختیار دارد که 3٪ از کل ارزش پرتفوی را تشکیل می‌دهد.

اوراق بهادار شهر هوشی مین (HSC، HCM) بیش از 1200 میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه فهرست شده را در اختیار دارد که تقریباً 84٪ از کل ارزش پرتفوی را تشکیل می‌دهد. در مورد سهام، کدهای برجسته‌ای که HSC در اختیار دارد، همه سهام VN30 (FPT، VPB، MWG، TCB، ACB ، PNJ، ...) هستند.

علاوه بر این، شرکت تک‌کام سکیوریتیز (TCBS) همچنین دارای سبد اوراق قرضه فهرست‌شده‌ای با تقریباً ۷۴۰ میلیارد وان ویتنامی از شرکت‌هایی مانند Thanh Thanh Cong Tourism، Masan Meatlife، Vingroup Corporation و Vinhomes است. در بخش اوراق قرضه فهرست‌نشده، ۶۵۶۰ میلیارد وان ویتنامی، که بیش از ۷۵٪ از ارزش سبد سهام شرکت را تشکیل می‌دهد، نیز متعلق به شرکت‌های بزرگی مانند شرکت سهامی توسعه و سرمایه‌گذاری شهری سایگون و شرکت سهامی تولید و تجارت وین‌فست است.

شرکت اوراق بهادار BIDV (BSC) در حال حاضر نزدیک به ۱۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه غیربورسی در اختیار دارد. با این حال، بیشتر این اوراق قرضه از اوراق قرضه موسسات اعتباری است. در سبد سهام، DGC، STB، VIB کدهایی هستند که بخش بزرگی از سبد سهام شرکت را تشکیل می‌دهند.

شرکت اوراق بهادار Thien Viet (TVSI، TVS) به تنهایی بیش از 600 میلیارد VND اوراق قرضه شرکتی در پرتفوی خود دارد. علاوه بر این، این شرکت سهام برجسته‌ای با نسبت‌های بزرگ نیز دارد که اخیراً از معاملات شخصی سود کسب کرده‌اند، مانند HPG، ACB، VPB، MBB.

برخلاف این روند، بخش بزرگی از پرتفوی معاملاتی اختصاصی شرکت Vietcombank Securities (VCBS) در قراردادهای سپرده و گواهی‌های سپرده است که بیش از 70 درصد از کل ارزش پرتفوی را تشکیل می‌دهد و به 2795 میلیارد وند می‌رسد. پرتفوی معاملاتی اختصاصی ACB Securities (ACBS) نیز تمام سرمایه‌گذاری‌ها را در سهام ثبت کرده است، با این حال این شرکت در مقایسه با قیمت اولیه تقریباً 20 درصد ضرر کرده است.

شرکت اوراق بهادار دراگون ویت (VDS) با رتبه دهم، دارای یک سبد معاملاتی اختصاصی با اکثریت سهام سرمایه‌گذاری، از جمله کدهای برجسته‌ای مانند DBC، ACB، TCB، CTG، QNS است. علاوه بر این، این شرکت هنوز بیش از 507 میلیارد دانگ ویتنام (VND) اوراق قرضه شرکتی در اختیار دارد .

منبع