بازار جهانی طلا از سال ۲۰۲۶ خود را برای یک «انقلاب دیجیتال» آماده می‌کند.

شورای جهانی طلا، سازوکار PGI را در لندن آزمایش خواهد کرد که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد طلا را در تراکنش‌های جزئی و آنی در اختیار داشته باشند و گامی رو به جلو در ورود طلای فیزیکی به عصر دیجیتال بردارند.

شمش‌های طلا در تالار معاملات سئول، کره جنوبی. عکس: Yonhap/TTXVN

شورای جهانی طلا (WGC) اخیراً اعلام کرد که قصد دارد از اوایل سال 2026، مدل Pooled Gold Interests (PGI) را به صورت آزمایشی در لندن اجرا کند.

این مکانیسمی است که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد طلا را به صورت جزئی در اختیار داشته باشند و به صورت آنی پرداخت کنند و این دارایی امن قدیمی را یک قدم به عصر دیجیتال نزدیک‌تر کنند.

این آخرین گام در تلاش چند ساله شورای جهانی طلا برای دیجیتالی کردن بازار طلا است، با هدف مدرنیزه کردن صنعت تجارت فلزات گرانبها به ارزش حدود ۹۰۰ میلیارد دلار در لندن.

با این حال، موفقیت PGI به توانایی آن در غلبه بر مقاومت شرکت‌کنندگان مستقر و سازگاری با چارچوب‌های قانونی که در کشورهای مختلف یکسان نیستند، بستگی دارد.

«طلای دیجیتال» چیست؟

در حال حاضر، بازار طلای لندن عمدتاً به دو شکل فعالیت می‌کند: طلای «تخصیص‌یافته» (که تقریباً می‌توان آن را طلای فیزیکی نامید که به شمش‌های خاص اختصاص داده شده است) و طلای «تخصیص‌نیافته» (که نقدینگی بالاتری دارد اما با ریسک بیشتری همراه است).

PGI به عنوان "گزینه سوم" برای معاملات طلای فرابورس (OTC) در نظر گرفته می‌شود.

تحت این مدل، بانک‌ها و سرمایه‌گذاران می‌توانند مالکیت بخشی از طلای فیزیکی را که در حساب‌های جداگانه و مشترک نگهداری می‌شود، از طریق یک ساختار امانی خرید و فروش کنند.

به گزارش فایننشال تایمز، این محاکمه از اوایل سال ۲۰۲۶ با تعدادی از موسسات مالی در لندن آغاز خواهد شد.

برخلاف ارزهای دیجیتال، طلای دیجیتال به بازار فیزیکی وابسته است. هر واحد PGI معادل مقدار مشخصی از طلای ذخیره شده است و تراکنش‌ها برای اطمینان از شفافیت، روی بلاکچین ثبت می‌شوند.

دیوید تیت، مدیرعامل شورای جهانی طلا، گفت: «ما می‌خواهیم لایه معاملات دیجیتال طلا را استانداردسازی کنیم تا محصولات مالی در سایر بازارها نیز بتوانند برای طلا اعمال شوند.»

PGI به عنوان نوعی «گذرنامه دیجیتال» برای طلا در نظر گرفته می‌شود که از مدل‌های قبلی مانند ETFهای طلا یا استیبل کوین‌های طلا (مانند Paxos Gold) الهام گرفته شده است که برای جلوگیری از خطر گردش «خالی» به ۱۰۰٪ ذخایر طلای فیزیکی نیاز دارند.

مزایا و چالش‌ها

برای سرمایه‌گذاران نهادی، طلای دیجیتال پتانسیل عظیمی ارائه می‌دهد. طلا به جای اینکه فقط یک دارایی ذخیره باشد، می‌تواند به یک ابزار مالی انعطاف‌پذیر تبدیل شود. آقای تیت گفت: «برای بانک‌ها، طلا می‌تواند به عنوان وثیقه استفاده شود و به آنها امکان کسب سود قابل توجهی را می‌دهد.»

طبق گفته WGC، PGI مزایای دو مدل طلای OTC موجود، از جمله ایمنی طلای فیزیکی، مزایای تقسیم‌پذیری، وثیقه‌گذاری آسان و انتقال سریع را با هم ترکیب می‌کند.

با این حال، هنوز هم در مورد این مدل، به ویژه در مورد فضای قانونی نامشخص، شک و تردید زیادی وجود دارد. مقامات هنوز در حال بحث در مورد این هستند که آیا طلای دیجیتال باید به عنوان یک اوراق بهادار یا یک مشتقه در نظر گرفته شود، در حالی که هر کشور آن را به طور متفاوتی اعمال می‌کند و اجرای فرامرزی را دشوار می‌سازد.

برخلاف استیبل کوین‌های وابسته به ارزهای فیات که به لطف نقدینگی‌شان محبوب شده‌اند، «طلای دیجیتال» هنوز عمدتاً به صورت غیرفعال نگهداری می‌شود و هنوز به وسیله‌ای برای پرداخت یا واحد حساب رایج تبدیل نشده است.

جایگاه غیرقابل جایگزین طلای فیزیکی

با وجود موانع بسیار، «طلای دیجیتال» به تدریج توجه‌ها را به خود جلب می‌کند، به خصوص از سوی نسل جوان سرمایه‌گذاران. طبق نظرسنجی HSBC در سال ۲۰۲۵، ۴۱ درصد از سرمایه‌گذاران قصد دارند در ۱۲ ماه آینده صاحب طلا شوند که از این تعداد، ۲۸ درصد می‌خواهند «طلای دیجیتال» را نگهداری کنند.

با این حال، تحلیلگران می‌گویند بعید است طلای دیجیتال به طور کامل جایگزین طلای فیزیکی شود، که نقش اصلی را در ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی و تقاضای فرهنگی ایفا می‌کند. بانک‌های مرکزی جهان در حال حاضر حدود ۳۶۰۰۰ تن طلا در اختیار دارند و در سه سال گذشته هر ساله بیش از ۱۰۰۰ تن به این ذخایر اضافه کرده‌اند که یک رکورد محسوب می‌شود.

در سطح خانوار، جذابیت طلای فیزیکی همچنان قوی است. در آسیا و خاورمیانه، جواهرات بخش بزرگی از تقاضای طلا را تشکیل می‌دهند. در بریتانیا، سکه‌های طلا نه تنها به عنوان یک سرمایه‌گذاری، بلکه به دلیل ارزش هنری و اهمیت فرهنگی آنها نیز مورد توجه قرار می‌گیرند.

کارشناسان می‌گویند آینده ممکن است در یک رویکرد ترکیبی نهفته باشد: طلای فیزیکی همچنان مانعی در برابر تورم و خطرات مالی است، در حالی که طلای دیجیتال مزایای نقدینگی، هزینه‌های پایین و پرداخت‌های سریع‌تر را ارائه می‌دهد.

منبع: VNA

منبع: https://baodongnai.com.vn/kinh-te/202509/thi-truong-vang-toan-cau-chuan-bi-don-cuoc-cach-mang-so-tu-nam-2026-57f01b5/