Les actions de premier ordre plongent sous la pression, les actions terminent la semaine « en feu »

La Bourse vietnamienne (TTCK) a terminé la semaine dans le rouge, l'indice VN perdant plus de 10 points, les valeurs vedettes s'effondrant. La pression vendeuse nette de plus de 925 milliards de VND de la part des investisseurs étrangers et la faiblesse des liquidités ont continué d'entacher le moral des investisseurs, rendant le risque d'une correction à court terme de plus en plus évident.

Báo Tin Tức•03/10/2025

Les produits de base, les produits industriels et l'énergie ont mené les baisses

La séance matinale du 3 octobre a débuté en baisse, le rouge s'étendant sur les trois niveaux. L'indice VN a perdu 10,39 points, chutant à 1 642,32 points, soit une baisse de 0,63 %. À la Bourse de Hanoï , l'indice HNX a perdu 3,31 points à 266,24 points (-1,23 %). L'indice UPCoM a également reculé de 0,6 point à 109,19 points (-0,55 %).

Légende de la photo — La pression des valeurs vedettes a chuté, et le marché boursier était en feu en fin de semaine. Capture d'écran

La liquidité totale du marché a atteint environ 13 489 milliards de VND, soit l'équivalent de 515,75 millions d'actions mises en équivalence. Bien que la valeur des transactions soit restée moyenne, la demande n'a pas été suffisante pour absorber la pression vendeuse, notamment de la part des investisseurs étrangers.

Selon les données publiées, les investisseurs étrangers ont acheté pour 1 056,24 milliards de VND, mais en ont vendu pour 1 981,82 milliards, enregistrant une vente nette de plus de 925 milliards de VND au cours de la seule séance matinale du 3 octobre. Il s'agit d'une forte vente nette après septembre, lorsque les investisseurs étrangers avaient vendu plus de 24 742 milliards de VND sur HOSE, portant le total des ventes nettes depuis le début de l'année à plus de 97 000 milliards de VND. Cette pression continue de peser sur l'indice VN-Index dans un contexte de faible amélioration de la liquidité nationale.

Parmi les grandes capitalisations, VIC a fait figure de rare point positif en progressant de 3,63 %, contribuant ainsi à empêcher l'indice VN de baisser davantage. Cependant, la plupart des autres valeurs vedettes ont chuté. VPB a perdu 1,99 %, TCB 1,8 % et CTG 1,36 %. Le groupe des valeurs mobilières n'a pas fait mieux, le VIX ayant perdu 2,62 % et le SSI 1,06 %. HPG du groupe Hoa Phat , une grande capitalisation du secteur sidérurgique, a reculé de 1,42 % à 27 700 VND par action.

Selon les statistiques, les 15 principaux groupes industriels de l'indice HOSE ont tous enregistré des baisses inférieures à leur niveau de référence. Les baisses les plus marquées ont été enregistrées dans le commerce des biens essentiels (-2,66 %), les biens industriels (-1,69 %) et l'énergie (-1,57 %). Le secteur financier, qui représente une part importante de l'indice VN, a également reculé de 1,47 %, exerçant ainsi une double pression sur l'indice général.

En termes de valeur de négociation, les principales actions sontSHB (1 448 milliards de VND), SSI (1 116 milliards de VND), HPG (1 088 milliards de VND) et FPT (975 milliards de VND). FPT est une action rare qui a contre-courant progressé de 0,98 % grâce à une demande stable. CII a également attiré l'attention avec une hausse de 1,22 % et une liquidité de 767 milliards de VND. En revanche, VHM a continué de baisser de 2,03 % à 96 600 VND par action, sous la pression des ventes nettes des investisseurs étrangers.

Une analyse plus large des échanges en septembre 2025 révèle une tendance inquiétante. L'indice VN a clôturé le mois à 1 661,7 points, en baisse de 1,22 % par rapport à août. La liquidité a fortement chuté, atteignant en moyenne seulement 1,167 milliard d'actions par jour, pour une valeur de 34 007 milliards de VND, en baisse de plus de 30 % par rapport au mois précédent. Sur ce total, les investisseurs étrangers ont acheté 1,815 milliard d'actions, mais en ont vendu 2,430 milliards, soit une différence de plus de 615 millions d'unités, reflétant une pression vendeuse écrasante.

Cette évolution montre que la pression des capitaux étrangers n’est pas seulement à court terme mais aussi à long terme, ce qui rend les investisseurs nationaux plus prudents, surtout lorsque le marché n’a pas trouvé de nouvel élan.

Les risques de correction à court terme sont de plus en plus évidents.

Face à la réalité d'un marché en constante agitation, les sociétés de valeurs mobilières émettent toutes des évaluations prudentes.

La Saigon-Hanoi Securities Company (SHS) a indiqué que l'indice VN progressait dans une fourchette étroite, perdant le support à court terme autour de 1 660 points (correspondant à la moyenne mobile sur 20 séances). Pour sortir de cette situation et franchir un palier supérieur, le marché a besoin d'une dynamique suffisamment forte et d'une liquidité nettement améliorée.

Selon Tien Phong Securities Company (TPS), le graphique de l'indice VN a formé un chandelier englobant baissier, souvent considéré comme un signal de retournement baissier. Le seuil de 1 630 points est considéré comme un niveau clé ; s'il est franchi, l'indice pourrait chuter profondément jusqu'à la zone des 1 530 points. TPS recommande aux investisseurs de prêter une attention particulière à cette zone de support.

Vikki Digital Bank Securities Company (VikkiBankS) estime que l'indice VN devrait tester à nouveau la moyenne mobile sur 50 jours (MMS) si l'indicateur MACD maintient un signal de vente. VikkiBankS recommande de limiter le recours à la marge et de maintenir son pouvoir d'achat en attendant un signal plus clair de stabilisation du marché.

Parallèlement, Beta Securities a indiqué que la baisse précédente avait entraîné une chute de l'indice VN sous les moyennes mobiles moyennes 10 et 20, deux importantes, augmentant le risque d'une correction à court terme. Les indicateurs techniques tels que MACD, DI+ et DI- ont continué d'envoyer des signaux négatifs, signalant la possibilité de nouvelles fluctuations ou baisses. La zone des 1 620-1 625 points est actuellement considérée comme le support le plus proche pour l'indice VN.

L'Asean Securities Company (Aseansc) estime que les fluctuations constitueront le principal état du marché à court terme. « La pression de l'offre autour du pic historique, combinée à la pression vendeuse nette des investisseurs étrangers et à l'attente d'informations sur une amélioration du marché, entraînera une fluctuation de l'indice VN entre 1 640 et 1 670 points », a commenté l'Aseansc.

Cependant, Yuanta Vietnam Securities Company (YSVN) affiche une vision plus optimiste. Selon elle, le groupe des petites et moyennes capitalisations a atteint la zone de survente, ce qui pourrait stimuler la demande à bas prix. Cela ouvre la possibilité d'une reprise à court terme de l'indice VN lors des prochaines séances. Cependant, la société admet également que le pessimisme des investisseurs persiste, ce qui réduit considérablement la possibilité d'une forte percée.

Dans le contexte actuel, les experts recommandent aux investisseurs la prudence. La part des actions dans le portefeuille doit être maintenue à un niveau sûr, afin d'éviter les abus de marge. Les investisseurs à court terme peuvent profiter de cette période d'ajustement pour restructurer leur portefeuille, en privilégiant les actions présentant des fondamentaux solides et des résultats commerciaux positifs au troisième trimestre. À l'inverse, pour les investisseurs à long terme, maintenir une trésorerie élevée reste une solution sûre en attendant des opportunités plus claires.

Fin septembre 2025, l'indice VN-Index s'établissait à 1 661,7 points, en baisse de 1,22 % par rapport au mois précédent ; VNAllshare et VN30 ont perdu respectivement 1,47 % et 0,12 %. La liquidité du marché a fortement chuté, le volume moyen des transactions atteignant 1,167 milliard d'actions par jour, soit 34 007 milliards de VND, en baisse de plus de 30 % par rapport à août.

Français Les investisseurs étrangers ont continué à dominer avec des ventes nettes de plus de 24 742 milliards de VND, le volume des ventes dépassant le volume des achats de plus de 615 millions d'actions. Depuis le début de l'année, les capitaux étrangers ont retiré plus de 97 000 milliards de VND. Il s'agit d'une forte pression dans un contexte de flux de trésorerie intérieur qui ne s'améliore pas significativement. Par secteur, seuls l'immobilier, la santé et les matières premières ont enregistré des hausses, respectivement de 12,33 %, 4,96 % et 0,62 %. En revanche, les technologies de l'information et la finance ont enregistré les plus fortes baisses, respectivement de 7,91 % et 5,94 %.

En termes d'échelle, la capitalisation boursière de HOSE a atteint 7 200 milliards de VND, soit 62,6 % du PIB en 2024 et 94,6 % de la capitalisation boursière totale. On compte 50 entreprises dont la capitalisation dépasse 1 milliard de dollars américains, dont six ont dépassé la barre des 10 milliards de dollars américains, notamment VIC, VCB, VHM, BID, CTG et TCB.

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