Les valeurs vedettes chutent sous la pression, les actions terminent la semaine en « feu »

La bourse vietnamienne (TTCK) a clôturé la semaine en baisse, l'indice VN-Index perdant plus de 10 points sous l'effet de la chute des valeurs vedettes. Les ventes nettes de plus de 925 milliards de dongs de la part des investisseurs étrangers et la faiblesse des liquidités ont continué de peser sur le moral des investisseurs, rendant le risque d'une correction à court terme de plus en plus évident.

Les secteurs des biens de consommation courante, de l'industrie et de l'énergie ont enregistré les plus fortes baisses.

La séance du matin du 3 octobre a débuté dans le rouge, la Bourse de Vietnam (VN-Index) enregistrant une baisse généralisée. L'indice VN-Index a perdu 10,39 points, clôturant à 1 642,32 points, soit une diminution de 0,63 %. À la Bourse de Hanoï, l'indice HNX-Index a reculé de 3,31 points à 266,24 points (-1,23 %). L'indice UPCoM-Index a également perdu 0,6 point, s'établissant à 109,19 points (-0,55 %).

La pression sur les valeurs vedettes s'effondre, la bourse s'enflamme en fin de semaine. Capture d'écran

La liquidité totale du marché a atteint environ 13 489 milliards de VND, soit l'équivalent de 515,75 millions d'actions échangées. Malgré un volume d'échanges moyen, la demande s'est avérée insuffisante pour absorber la pression à la vente, notamment de la part des investisseurs étrangers.

D'après les données publiées, les investisseurs étrangers ont acheté pour 1 056,24 milliards de VND et vendu pour 1 981,82 milliards de VND, enregistrant ainsi une vente nette de plus de 925 milliards de VND pour la seule séance du matin du 3 octobre. Cette forte vente nette fait suite à celle de septembre, où les investisseurs étrangers avaient cédé plus de 24 742 milliards de VND sur le HOSE, portant le total des ventes nettes depuis le début de l'année à plus de 97 000 milliards de VND. Cette pression continue de peser sur le VN-Index, dans un contexte de faible amélioration de la liquidité intérieure.

Parmi les valeurs à forte capitalisation, VIC a fait figure d'exception en progressant de 3,63 %, contribuant ainsi à freiner la chute de l'indice VN-Index. Cependant, la plupart des autres valeurs vedettes ont dégringolé. VPB a perdu 1,99 %, TCB 1,8 % et CTG 1,36 %. Le secteur des valeurs mobilières n'a pas été plus performant : le VIX a reculé de 2,62 % et le SSI de 1,06 %. HPG, du groupe Hoa Phat , une valeur à forte capitalisation du secteur sidérurgique, a chuté de 1,42 % à 27 700 VND par action.

D'après les statistiques, les 15 principaux secteurs d'activité cotés à la Bourse de Hong Kong (HOSE) ont tous enregistré des baisses inférieures à leur indice de référence. Les reculs les plus marqués ont concerné le commerce des biens essentiels (-2,66 %), les biens industriels (-1,69 %) et l'énergie (-1,57 %). Le secteur financier, qui représente une part importante de l'indice VN-Index, a également chuté de 1,47 %, exerçant ainsi une double pression sur l'indice général.

En termes de volume d'échanges, les valeurs les plus performantes sontSHB (1 448 milliards de VND), SSI (1 116 milliards de VND), HPG (1 088 milliards de VND) et FPT (975 milliards de VND). Parmi elles, FPT fait figure d'exception, progressant de 0,98 % grâce à une demande soutenue. CII a également attiré l'attention avec une hausse de 1,22 % et une liquidité de 767 milliards de VND. À l'inverse, VHM a poursuivi sa baisse de 2,03 % à 96 600 VND par action, sous la pression des ventes nettes des investisseurs étrangers.

Les actions les plus affectées sur les trois étages. Capture d'écran

Une analyse plus large des échanges en septembre 2025 révèle une tendance inquiétante. L'indice VN-Index a clôturé le mois à 1 661,7 points, en baisse de 1,22 % par rapport à août. La liquidité a fortement diminué, avec une moyenne de seulement 1,167 milliard d'actions par jour, pour une valeur de 34 007 milliards de VND par jour, soit une baisse de plus de 30 % par rapport au mois précédent. Parmi ces actions, les investisseurs étrangers ont acheté 1,815 milliard d'actions et en ont vendu 2,430 milliards, soit un écart de plus de 615 millions d'unités, témoignant d'une forte pression à la vente.

Cette évolution montre que la pression des capitaux étrangers n'est pas seulement à court terme mais aussi à long terme, ce qui rend les investisseurs nationaux plus prudents, surtout lorsque le marché n'a pas trouvé de nouvel élan.

Les risques de correction à court terme sont de plus en plus évidents.

Face à la réalité d'un marché en constante instabilité, les sociétés de courtage font toutes des évaluations prudentes.

La société Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) a indiqué que l'indice VN-Index stagne dans une fourchette étroite, ayant perdu son support à court terme autour de 1 660 points (correspondant à la moyenne mobile sur 20 séances). Pour sortir de cette situation et franchir un niveau plus élevé, le marché a besoin d'une dynamique suffisamment forte et d'une liquidité nettement améliorée.

Transactions étrangères en septembre sur HOSE. Source : HOSE

Selon la société de courtage Tien Phong Securities Company (TPS), le graphique de l'indice VN-Index a formé une figure de chandelier en avalement baissier, souvent considérée comme un signal de retournement baissier. Le seuil des 1 630 points est considéré comme un niveau clé ; s'il est franchi, l'indice pourrait chuter jusqu'à la zone des 1 530 points. TPS recommande aux investisseurs de surveiller attentivement cette zone de support.

Vikki Digital Bank Securities Company (VikkiBankS) estime que l'indice VN-Index devrait tester à nouveau la moyenne mobile simple à 50 jours, l'indicateur MACD maintenant un signal de vente. VikkiBankS recommande de limiter l'utilisation de l'effet de levier et de conserver sa position acheteuse en attendant un signal plus clair lorsque le marché se stabilisera.

Parallèlement, Beta Securities a indiqué que le repli précédent avait entraîné la chute du VN-Index sous les moyennes mobiles à 10 et 20 jours (MA10 et MA20), deux moyennes mobiles importantes, augmentant ainsi le risque d'une correction à court terme. Les indicateurs techniques tels que le MACD, le DI+ et le DI- ont continué d'émettre des signaux négatifs, signalant la possibilité de nouvelles fluctuations, voire d'une baisse. La zone des 1 620-1 625 points est actuellement considérée comme le support le plus proche pour le VN-Index.

Principales entreprises dont la capitalisation dépasse 1 milliard de dollars américains cotées sur HOSE. Source : HOSE

La société Asean Securities Company (Aseansc) estime que les fluctuations seront la principale tendance du marché à court terme. « La pression de l'offre autour du pic historique, conjuguée à la pression vendeuse nette des investisseurs étrangers et à l'attente d'informations sur une éventuelle amélioration du marché, entraînera des fluctuations de l'indice VN-Index entre 1 640 et 1 670 points », a commenté Aseansc.

Cependant, Yuanta Vietnam Securities Company (YSVN) se montre plus optimiste. Selon YSVN, le segment des petites et moyennes capitalisations a atteint la zone de survente, ce qui pourrait stimuler la demande à bas prix. Cela ouvre la voie à une possible reprise à court terme de l'indice VN-Index lors des prochaines séances. Toutefois, la société reconnaît également que le pessimisme des investisseurs reste prédominant, ce qui limite la probabilité d'une forte hausse.

Dans le contexte actuel, les experts conseillent aux investisseurs la prudence. La part des actions dans un portefeuille doit rester raisonnable, en évitant tout abus de marge. Les investisseurs à court terme peuvent profiter de cette période d'ajustement pour restructurer leur portefeuille, en privilégiant les actions présentant des fondamentaux solides et des résultats positifs au troisième trimestre. À l'inverse, pour les investisseurs à long terme, conserver une trésorerie importante demeure une solution sûre en attendant des opportunités plus claires.

Fin septembre 2025, l'indice VN-Index s'établissait à 1 661,7 points, en baisse de 1,22 % par rapport au mois précédent ; les indices VNAllshare et VN30 reculaient respectivement de 1,47 % et 0,12 %. La liquidité du marché a fortement chuté, le volume d'échanges moyen atteignant 1,167 milliard d'actions par jour, soit 34 007 milliards de VND par jour, en baisse de plus de 30 % par rapport au mois d'août.

Les investisseurs étrangers ont continué de jouer un rôle prépondérant, avec des ventes nettes de plus de 24 742 milliards de VND, soit un volume de ventes supérieur au volume d'achats de plus de 615 millions d'actions. Depuis le début de l'année, les capitaux étrangers ont retiré plus de 97 000 milliards de VND. Cette situation exerce une forte pression sur le marché intérieur, qui ne s'améliore pas significativement. Par secteur, seuls l'immobilier, la santé et les matières premières ont enregistré des hausses, respectivement de 12,33 %, 4,96 % et 0,62 %. À l'inverse, les technologies de l'information et la finance ont accusé les plus fortes baisses, de 7,91 % et 5,94 % respectivement.

En termes de taille, la capitalisation boursière de la Bourse de Hong Kong (HOSE) a atteint 7 200 milliards de VND, soit 62,6 % du PIB en 2024 et représentant 94,6 % de la capitalisation boursière totale. On compte 50 entreprises dont la capitalisation dépasse le milliard de dollars américains, et six d'entre elles ont franchi la barre des 10 milliards de dollars américains : VIC, VCB, VHM, BID, CTG et TCB.

Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-co-phieu-bluechip-lao-doc-chung-khoan-cuoi-tuan-do-lua-20251003120334986.htm