Les réserves de risque de crédit des banques se réduisent

Mise en œuvre de Bâle III et suppression de la marge de crédit : les banques seront fortement différenciées

Dans le rapport sur le secteur bancaire vietnamien récemment publié pour le premier semestre 2025 : « De la croissance à l'amélioration de la résilience - La capacité du capital façonne les perspectives bancaires du Vietnam », FiinRatings estime que la croissance du crédit en 2025 sera généralisée, mais que la dynamique de croissance à venir sera différenciée en fonction de la capacité du capital.

Au premier semestre 2025, le crédit à l'échelle du système augmentera d'environ 10 % par rapport à fin 2024 et d'environ 20 % par rapport à la même période l'an dernier, portant l'encours total de la dette à environ 17,2 quadrillions de VND, soit le niveau le plus élevé des deux dernières années. Le ratio crédit/PIB continue d'augmenter ; selon les estimations officielles, il atteindra environ 134 % fin 2024, et FiinRatings estime qu'il atteindra environ 146 % fin 2025.

L'équipe d'analyse a constaté qu'à partir de fin 2025, les exigences de fonds propres imposées par les normes de Bâle III et la suppression de la marge de crédit créeront une différenciation de plus en plus nette entre les banques. Les banques à forte envergure et disposant d'une capacité de capital importante gagneront en parts de marché, tandis que les petites banques devront réguler leur croissance pour équilibrer fonds propres, bénéfices et qualité des actifs.

La croissance du crédit continue de dépasser celle des dépôts, obligeant les banques à recourir davantage au financement de gros et aux émissions obligataires. Au premier semestre de cette année, les obligations bancaires ont représenté 76,3 % du total des émissions du marché, soit 189 700 milliards de VND.

Les coûts de financement au premier semestre 2025 sont maîtrisés, mais n'ont pas diminué : les dépôts sont stables, les taux d'intérêt interbancaires se situent autour de 4 %, tandis que les taux d'intérêt des obligations bancaires fluctuent autour de 6-7 % par an. Les grandes banques (banques publiques et les quatre premières banques commerciales privées) bénéficient de dépôts plus stables et d'un bon accès au marché obligataire, tout en bénéficiant de provisions obligatoires réduites, ce qui contribue à accroître la liquidité et à réduire les coûts de financement.

Dans le même temps, les petites banques commerciales sont confrontées à une concurrence féroce pour le financement et à des coûts de financement de gros plus élevés, ce qui les oblige à prolonger les échéances de financement et à gérer de près leur solde actif-passif (ALM) pour se conformer au plafond de 30 % sur le capital à court terme pour les prêts à moyen et long terme, tout en maintenant des marges bénéficiaires raisonnables.

Les petites banques pourraient être amenées à freiner le crédit pour garantir la sécurité de leurs capitaux.

Selon FiinRatings, les sources de capital temporaires du système bancaire sont renforcées grâce à l'émission d'obligations de niveau 2, mais la pression sur les fonds propres de base s'accentue avant l'entrée en vigueur de la circulaire 14/2025/TT-NHNN. Plus précisément, les fonds propres de niveau 1 représentent toujours la majorité de la structure du capital des banques, mais la dépendance à l'égard des fonds propres de niveau 2 s'est accrue depuis 2024, notamment en raison des émissions d'obligations des banques publiques et des banques commerciales par actions de taille moyenne.

Le ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) du secteur est globalement stable, mais on observe une nette différenciation entre les groupes bancaires. Les banques publiques ont amélioré leur CAR, passant d'environ 9,2 % en 2023 à 10,7 % au premier semestre 2025, principalement grâce à l'émission d'obligations de niveau 2. En revanche, les quatre premières banques commerciales privées ont enregistré une légère baisse de leur CAR, qui s'est établi à environ 12,7 %, en raison d'une croissance des actifs à risque supérieure à celle des fonds propres, tandis que les autres banques commerciales se sont maintenues autour de 11 %, reflétant une pression de croissance similaire malgré les activités d'émission d'obligations.

Selon FiinRatings, les fonds propres ont été temporairement renforcés par l'émission d'obligations de catégorie 2, mais la pression sur les fonds propres de base s'est accrue avant l'entrée en vigueur de la Circulaire 14 de la Banque d'État du Vietnam. Cette circulaire détaille les fonds propres de base de catégorie 1, les fonds propres de catégorie 1 et le coussin de sécurité des fonds propres, renforçant ainsi les exigences en matière de fonds propres et de bénéfices non distribués. De ce fait, l'indicateur CAR unique ne reflète plus pleinement la capacité de capital de la banque.

Pour équilibrer la croissance du crédit et les contraintes de capital, les experts de FiinRatings prédisent que les groupes bancaires auront des stratégies différentes.

En conséquence, les banques publiques devraient se concentrer sur l’augmentation du capital de base par le biais de la rétention des bénéfices et du maintien d’une croissance modérée du crédit ; les grandes banques commerciales par actions combineront la rétention des bénéfices et l’émission flexible d’obligations de niveau 2 pour soutenir une croissance sélective.

Toutefois, les petites banques commerciales devront peut-être choisir entre émettre de nouvelles actions ou ralentir la croissance du crédit pour garantir la sécurité du capital.

Les réserves de risque de crédit des banques se réduisent

Le rapport de FiinRatings montre que, par rapport au pic de 2023, le ratio d'endettement problématique diminuera progressivement en 2024 et au premier semestre 2025. Le taux de prêts non performants (NPL) à l'échelle du secteur ne sera que d'environ 1,9 % au premier semestre 2025 (contre 2,2 % au cours de la même période en 2024), ce qui montre que le montant des NPL potentiels se réduit.

Toutefois, le ratio de couverture des créances douteuses a légèrement diminué et reste inférieur à son pic de 2022, ce qui reflète le fait que les banques s'appuient davantage sur les annulations et les recouvrements de créances, plutôt que sur une simple augmentation des provisions.

À mesure que les politiques de restructuration de la dette arrivent à échéance, certains prêts peuvent se transformer en prêts mentionnés spéciaux (PMS) ou en prêts non performants (PNP). Ce risque est davantage concentré dans les banques commerciales de petite taille, disposant de réserves de fonds propres plus faibles.

Par ailleurs, les analystes de FiinRatings ont également constaté une baisse générale des indicateurs de capital et de rentabilité dans la plupart des groupes bancaires. Même dans les banques disposant d'une capacité de crédit élevée, les ratios de couverture des créances douteuses et de provisionnement du risque de crédit ont également diminué.

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