Les grandes tendances de la gouvernance financière mondiale

L’évolution de la mondialisation, l’environnement des transactions financières et les flux de capitaux dans un contexte de relations internationales fluctuantes créent de nouvelles opportunités et de nouveaux défis, exigeant une réponse et une évolution constantes du système de gestion financière mondial.

Le système de gouvernance financière mondiale est soumis à de fortes pressions pour se réformer et corriger ses lacunes. (Source : Indiamart)

Le système de gouvernance financière mondiale est le cadre mondial d'accords juridiques formels et informels, d'institutions et d'acteurs économiques qui élaborent collectivement des règles et des pratiques relatives aux flux internationaux de capitaux financiers entre les pays, à des fins d'investissement, de commerce ou d'autres fins de développement.

D'un point de vue géoéconomique et politique , l'impact de cinq facteurs principaux sur le système de gouvernance mondiale, à savoir : l'évolution des rapports de force dans la situation économique mondiale ; la situation et les politiques des principales économies ; les tendances de la transformation numérique ; les tendances de la croissance verte ; l'intégration et les liens économiques internationaux, a créé quatre grandes tendances de gouvernance dans l'économie mondiale.

Renforcer la « voix » des pays en développement

Les discussions récentes au sein de forums internationaux tels que les Nations Unies (ONU), le Groupe des 77 (G77), le Groupe des 20 (G20), le Fonds monétaire international (FMI), la Banque mondiale (BM), etc. ont mis en évidence les limites de la structure internationale actuelle du financement du développement, dans le contexte de crises étroitement interconnectées, allant du changement climatique au coût de la vie, ou à la crise de la dette des pays en développement, etc.

En particulier, les pays en développement appellent sans cesse à une réforme du système financier mondial dans une direction inclusive et globale, et demandent un renforcement du rôle et de la voix des pays en développement dans le processus décisionnel des institutions financières actuelles.

À l'ONU, le Secrétaire général Antonio Guterres a estimé que la structure financière internationale actuelle est injuste et qu'il est nécessaire de garantir l'accès au financement pour les pays en développement et de promouvoir la mobilisation des ressources nationales ; il a appelé à une coopération internationale accrue et à un partenariat public-privé renforcé pour répondre au net ralentissement de la croissance économique mondiale, à la hausse de l'inflation et à la crise de la dette imminente qui frappe durement ces économies.

Le système financier mondial est soumis à de fortes pressions pour se réformer, remédier à ses lacunes et à ses limites, et notamment pour s'adapter au nouvel ordre économique et financier et à la mondialisation. Par conséquent, il est essentiel de renforcer la voix des pays en développement. Il convient ensuite d'accroître leur quote-part dans les systèmes de Bretton Woods (Banque mondiale, FMI, etc.), de diversifier les conditions d'octroi et de retrait afin de mieux répondre à leurs besoins, et d'exiger des systèmes de notation de crédit plus équitables, prenant en compte leur situation particulière lors de l'application des critères d'évaluation.

Promouvoir le rôle des pays développés

Dans le cadre des instances de gouvernance financière mondiale, les pays ont également appelé les pays développés à renforcer leurs rôles et leurs responsabilités face aux nouveaux enjeux et tendances mondiaux, tels que la croissance verte et la transformation numérique, afin de les promouvoir comme de nouveaux moteurs de croissance de l'économie mondiale.

Plus précisément, les pays développés sont appelés à contribuer davantage aux programmes d'action climatique afin de compenser les dommages environnementaux causés par les processus de développement antérieurs ; parallèlement, ils doivent apporter un soutien financier aux pays pauvres et en développement afin de réduire la fracture numérique et technologique...

Application d'un impôt minimum mondial et coopération pour lutter contre l'érosion des recettes fiscales

La coopération fiscale mondiale s'est récemment intensifiée grâce à la mise en œuvre de l'impôt minimum mondial et à la promotion de la coopération contre l'érosion des recettes fiscales.

En 2021, la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G20 a adopté une déclaration sur les solutions, composée de deux piliers, pour répondre aux défis fiscaux découlant de la numérisation de l'économie.

En conséquence, au titre du Pilier 1, le pays sera autorisé à prélever une nouvelle taxe sur une partie des bénéfices des sociétés multinationales dont le chiffre d'affaires mondial annuel dépasse 20 milliards d'euros et les bénéfices de plus de 10 %, et qui exercent des activités commerciales sur son territoire. Au titre du Pilier 2, le pays appliquera un taux d'imposition minimum de 15 % sur les bénéfices réalisés à l'étranger par les sociétés multinationales dont le chiffre d'affaires est égal ou supérieur à 750 millions d'euros.

L'impôt minimum mondial est actuellement appliqué par 136 pays, dont le Vietnam, et sa mise en œuvre s'accélère. Les économies de l'Union européenne (UE), de la Suisse, du Royaume-Uni, de la Corée du Sud, du Japon, de Singapour, de l'Indonésie, de Hong Kong (Chine), de l'Australie, etc., appliqueront cet impôt minimum mondial à partir de 2024. Les pays de la région de l'ASEAN bénéficiant d'investissements dans des conditions similaires à celles du Vietnam (Malaisie, Indonésie, Thaïlande) prévoient tous d'appliquer l'impôt minimum mondial à partir de 2024.

Parallèlement, afin de combler les lacunes juridiques et de limiter l'évasion fiscale des entreprises internationales, de nombreux pays ou groupes de pays promeuvent la mise en place de réglementations mondiales contre l'érosion des recettes et l'évasion/la fraude fiscale, notamment deux initiatives du G20/OCDE et du groupe africain.

Le dispositif BEPS (Mesures sur l’érosion de la base d’imposition et le transfert de bénéfices) est une initiative du G20 et de l’OCDE. Il comprend 15 actions visant à réduire l’écart fiscal, à limiter les obstacles et les lacunes des systèmes politiques de chaque pays et à garantir une application cohérente et transparente, conformément aux normes et pratiques internationales. Approuvé officiellement par les dirigeants du G20 en novembre 2015, le dispositif BEPS compte actuellement 141 pays membres (le Vietnam étant le 100e) dans le cadre du Cadre global de coopération entre l’OCDE et le G20.

La deuxième initiative est la « Résolution sur la promotion d’une coopération fiscale internationale globale et efficace », proposée par le groupe africain auprès de l’ONU. Elle appelle à une coopération fiscale plus globale et inclusive, prenant en compte le rôle des pays en développement dans la prise de décision. L’initiative propose une coopération pour lutter contre les transferts financiers illicites, l’évasion et la fraude fiscales, ainsi que la création d’une plateforme de coopération fiscale avec la participation des agences des Nations Unies.

Promouvoir la coopération pour résoudre la dette publique et prévenir les crises de la dette

La pandémie de Covid-19, les crises alimentaires et énergétiques et d'autres défis sans précédent sont survenus dans un contexte de resserrement des conditions financières mondiales et de hausse des coûts d'emprunt, augmentant ainsi le risque d'endettement public dans les pays vulnérables.

D'après les statistiques, la dette publique en pourcentage du PIB a augmenté dans plus de 100 pays en développement. Cette situation croissante soulève des questions quant au rôle du financement multilatéral du développement en temps de crise.

Dans l'immédiat, afin d'atteindre les objectifs de développement durable, l'ONU et les pays appellent à trouver des solutions multilatérales plus efficaces pour faire face à la crise de la dette publique qui frappe les économies en développement. Actuellement, les discussions relatives à la dette publique dans les cadres multilatéraux portent sur deux axes principaux : la résolution des problèmes de dette publique des pays pauvres et à haut risque, et la coopération pour prévenir les crises de la dette publique.

Afin de remédier au problème de la dette publique des pays pauvres et à haut risque, les institutions financières mondiales (BMD) choisissent de fournir de nouvelles sources de financement aux pays en réservant des ressources et en réaffectant des parties de leurs portefeuilles existants, selon des mécanismes tels que le refinancement ou l'injection de capitaux.

En effet, les pays du G20 ont promu l'Initiative de suspension du service de la dette (ISSD). Grâce à cette initiative, ils ont mis fin au service de la dette du Tchad et continuent d'assurer celui de la Zambie, de l'Éthiopie, du Ghana et du Sri Lanka.

Toutefois, tous les pays estiment qu'à long terme, le problème de la dette publique doit être abordé dans une optique de « prévention » plutôt que de « confinement », et ils ont appelé les pays à trouver des solutions pour prévenir les crises de la dette dans les pays à haut risque.

Les dirigeants de plusieurs pays en développement ont appelé le G20 à s'entendre sur une initiative de suspension de la dette plus ambitieuse, incluant des prêts des banques multilatérales de développement aux pays à faible revenu.

Ils ont également exhorté les pays développés – considérés comme responsables d'une grande partie des dégâts environnementaux – à libérer des marges de manœuvre financières pour les emprunteurs du Sud. Cela pourrait prendre la forme d'annulations de dette, de restructurations de dette, du remplacement des prêts climatiques par des subventions non remboursables et d'indemnisations pour les dommages subis.

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(*) Cet article synthétise les résultats de la recherche sur le thème « Quelques grandes tendances de la gestion financière mondiale dans les forums multilatéraux » menée par le groupe d'auteurs Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh, Nguyen Phuong Hoa.

Source : https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html