Investisseur stratégique de Thaco
Jardine Matheson a investi dans Thaco en 2008 et a acquis une participation importante dans le groupe début 2019, pour une valorisation de plus de 9 milliards de dollars. Fin 2023, Jardine a continué d'acheter pour près de 9 000 milliards de VND d'obligations Thaco.
Récemment, le président de Thaco, Tran Ba Duong, a évoqué la vente d'actions de Thaco et de ses sociétés membres afin de lever des capitaux pour le projet de ligne à grande vitesse Nord-Sud. La famille de M. Duong ne détiendra que 51 % du capital.
Auparavant, en octobre 2023, Thaco avait signé un accord avec Jardine Cycle & Carriage Limited (JC&C) - une filiale de Jardine Matheson, dont le siège est à Singapour - pour que JC&C achète des actions à un prix 20 fois supérieur au bénéfice consolidé de Thaco en 2027.
Alors, quel est le potentiel et l’origine du « géant » Jardine Matheson, avec 200 ans d’histoire d’exploitation ?
Un « géant » britannique met fin au monopole de la Compagnie des Indes orientales
Le groupe britannique Jardine Matheson était autrefois célèbre dans toute l'Asie, notamment en Chine. Jardine Matheson a été fondé en 1832 par deux Écossais (un pays du Royaume-Uni), William Jardine et James Matheson, à Canton (aujourd'hui Guangzhou).
Jardine Matheson fit sensation en mettant fin au monopole de la Compagnie des Indes orientales en 1834. Cette célèbre compagnie commerciale privée, un empire capable de « couvrir le ciel d'une seule main », opérait principalement en Inde et en Asie du XVIIe au XIXe siècle. Plus tard, Jardine Matheson devint la plus grande compagnie commerciale britannique en Asie.
En 1844, Jardine Matheson établit son siège social dans la nouvelle colonie britannique de Hong Kong (Chine), puis continue son expansion le long de la côte chinoise.
Après avoir commercialisé du thé, des épices et du coton pendant des décennies, Jardine Matheson a étendu ses investissements à de nombreux domaines, notamment l'automobile, l'immobilier... dans de nombreux pays d'Asie du Sud-Est, dont le Vietnam.
Par l'intermédiaire de sa filiale Jardine Cycle & Carriage (JC&C), Jardine Matheson se concentre sur le secteur de la distribution automobile. Au Vietnam, Platinum Victory, filiale de JC&C, a investi massivement dans Thaco du milliardaire Tran Ba Duong, REE Refrigeration Electrical Engineering (REE) et Vinamilk (VNM).
Jardine Matheson investit également massivement dans l'immobilier asiatique, notamment au Vietnam via Hong Kong Land.
La clé du succès de Jardine Matheson réside dans ses investissements dans des leaders de leur secteur, des entreprises leaders dans leur domaine et des entreprises bénéficiant d'une longue expérience. Cependant, dans le secteur immobilier, Jardine Matheson a tendance à ne pas investir dans les grandes sociétés immobilières de la région. Jardine Matheson a également moins investi dans les entreprises émergentes au cours des deux dernières décennies.
Investir dans Thaco, REE, Vinamilk
Au cours de son histoire centenaire, Jardine Matheson a privilégié les investissements dans des entreprises leaders en Chine, puis en Asie du Sud-Est. Jardine Matheson s'est implanté très tôt au Vietnam et n'a investi que dans quelques grandes entreprises historiques occupant des positions de leader dans plusieurs secteurs.
Au Vietnam, par le biais d'investissements directs et de filiales, dont JC&C, Jardine Matheson détient un grand nombre d'actions dans trois entreprises leaders : Thaco, Vinamilk et REE.
JC&C a commencé à investir dans le géant automobile vietnamien Thaco en 2008 avec une participation de 20,5 % et a continué d'acheter des actions supplémentaires émises au profit des actionnaires stratégiques de Thaco. JC&C a augmenté sa participation dans l'entreprise du milliardaire Tran Ba Duong à 26,6 % à partir de 2019.
Fin 2023, JC&C a acquis environ 350 millions de dollars d'obligations convertibles de Thaco. Ces obligations arrivent à échéance en 2028, ce qui devrait permettre à JC&C de continuer à augmenter sa participation dans Thaco.
En 2012, JC&C avait investi et détenu plus de 10 % du capital de Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE), présidée par Mme Nguyen Thi Mai Thanh, par l'intermédiaire du fonds d'investissement Platinum Victory. JC&C a ensuite augmenté sa participation dans REE et a récemment dépassé le seuil de 35 %.
D'ici fin novembre 2024, Mme Nguyen Thi Mai Thanh quittera ses fonctions de présidente du conseil d'administration de REE pour devenir directrice générale. Elle sera remplacée par M. Alain Xavier Cany, représentant du Platinum Victory Fund.
Au 22 mai, Platinum Victory détenait près de 196 millions d'actions REE, soit près de 41,6 %. Avec plus de 35 %, le géant singapourien dispose d'un droit de veto sur les décisions importantes. Au cours actuel du marché, les actions REE détenues par JC&C valent 14 500 milliards de VND au 3 juin.
En outre, JC&C a également dépensé une somme importante pour posséder près de 221,9 millions d'actions de Vinamilk (VNM), soit plus de 10,6 %, d'une valeur actuelle d'environ 12,2 billions de VND au 3 juin.
Le rapport financier 2024 de Jardine Matheson montre que le bénéfice après impôts du groupe a fortement chuté, passant de près de 2,4 milliards de dollars en 2023 à 555 millions de dollars.
Thaco est une société multisectorielle active dans les secteurs de l'automobile, de l'agriculture , de la mécanique et des industries auxiliaires, de la construction, du commerce et des services, ainsi que de la logistique. C'est elle qui a proposé d'investir dans le projet de ligne à grande vitesse Nord-Sud avec un capital d'environ 67 milliards de dollars américains.
Thaco a récemment subi des pressions financières en raison d'un investissement important dans le secteur agricole de HAGL (HAG) de M. Doan Nguyen Duc (Bau Duc). Le secteur automobile est confronté à la concurrence d'un grand nombre de véhicules du constructeur de voitures électriques VinFast (VFS) du milliardaire Pham Nhat Vuong et de voitures chinoises.
En termes d'immobilier, Jardine Matheson est présente à travers Hong Kong Land avec de nombreux projets dans des emplacements de choix tels que Central Building à Hai Ba Trung (Hanoi), The Nassim (HCMC)... Jardine Matheson est également impliquée dans de nombreuses chaînes de magasins telles que : Pizza Hut, Starbucks, KFC Vietnam...
Source : https://vietnamnet.vn/ga-khong-lo-200-nam-tuoi-rot-tien-vao-loat-dai-gia-viet-thaco-ree-vinamilk-2407500.html
Comment (0)