La clé pour promouvoir la finance verte et l’innovation

M. Nguyen Kim Hung, vice-président de l'Association vietnamienne des petites et moyennes entreprises (Photo : Hoang Giap)

Pouvez-vous nous expliquer pourquoi nous devons envisager de reconnaître les actifs numériques et les crédits carbone comme garanties ?

M. Nguyen Kim Hung : Le Vietnam ne peut pas rester en dehors de la loi du développement technologique et de la tendance de l’intégration économique mondiale, dans laquelle les actifs numériques et les crédits carbone deviennent des facteurs importants.

Les actifs numériques ne doivent pas être pris trop au sérieux. Tout ce qui peut être numérisé, comme les données, les droits de propriété ou d’autres formes d’actifs numériques, peut être considéré comme un actif numérique. Cependant, pour les reconnaître et les utiliser comme garantie, nous devons clarifier deux points principaux. Le premier est le régime juridique, c’est-à-dire la question de savoir si les actifs numériques doivent être reconnus ou non. La deuxième est la solution technique pour numériser et gérer ces actifs.

Quant à la question de savoir si les actifs numériques doivent être reconnus, cela dépend de nombreux facteurs, dont le plus important est la demande du marché. La nécessité réelle de numériser les actifs sur le marché déterminera leur reconnaissance. Par exemple, le Bitcoin circule depuis des décennies dans le monde , mais au Vietnam, il n’existe toujours pas de cadre juridique pour le reconnaître. Cela montre que tous les actifs numériques ne nécessitent pas une légalisation immédiate. Nous devons donner la priorité aux catégories d’actifs numériques qui sont urgentes et pertinentes par rapport à la réalité. Actuellement, le gouvernement élabore des lois et des décrets pour bientôt promulguer des réglementations sur les actifs numériques, et je pense que c’est le bon moment pour commencer.

En termes de solutions techniques, il existe aujourd’hui de nombreuses approches de la gestion des actifs numériques dans le monde, mais aucun pays n’a établi de norme commune. Même aux États-Unis ou en Europe, chaque pays applique sa propre solution, ce qui fait qu’un actif numérique reconnu dans un pays peut ne pas être accepté dans un autre en raison de l’absence de normes unifiées. Par conséquent, pour que les actifs numériques deviennent véritablement des garanties dans le système de crédit bancaire, deux facteurs doivent être abordés simultanément : un cadre juridique clair et des solutions techniques synchrones. Une fois ces deux facteurs assurés, le marché des actifs numériques sera suffisamment vaste et transparent pour être appliqué aux transactions de crédit.

Concernant les crédits carbone, comment évaluez-vous leur potentiel lorsqu’ils sont reconnus comme un actif collatéral, et quelles opportunités cela apporte-t-il aux entreprises dans leur parcours de transformation verte ?

M. Nguyen Kim Hung : Les crédits carbone sont désormais une exigence presque inévitable pour les entreprises, en particulier dans le contexte où les pays deviennent de plus en plus stricts en matière de production et d’économie vertes.

Selon les statistiques discutées lors des forums, le Vietnam a émis plus de 10 millions de crédits carbone, d’une valeur comprise entre 300 et 500 millions de dollars. Si les crédits carbone sont reconnus comme garantie, cela créera de grandes opportunités pour les entreprises qui poursuivent une stratégie de transition verte.

Les récentes hausses de tarifs douaniers décidées par le président Donald Trump montrent que les pays doivent exploiter les lacunes des négociations commerciales, et les crédits carbone sont un outil pour aider les entreprises à répondre aux exigences de production verte. L’Europe et les États-Unis exigent tous deux une traçabilité verte pour les produits importés, et les crédits carbone constituent une preuve valable de ce processus. Les crédits carbone ne sont donc pas seulement importants aujourd’hui, mais constitueront de plus en plus un avantage concurrentiel pour les pays et les entreprises à l’avenir.

Toutefois, la question ne se limite pas à la valeur du crédit carbone, mais concerne également son cycle de vie et son champ d’application. Par exemple, dans le secteur de l’énergie, pour récupérer un kWh d’électricité verte, il est nécessaire de maîtriser toute la chaîne d’approvisionnement, depuis l’importation des matières premières, le transport, la transformation, jusqu’à la production. Ce processus est complexe et nécessite un système d’évaluation, de contrôle de l’origine et d’authentification de la valeur réelle des crédits carbone. Ce n’est que lorsque ces exigences seront remplies que les crédits carbone deviendront des actifs collatéraux précieux et acceptables pour les banques ou les institutions financières.

Actuellement, les banques sont encore confuses lorsqu’elles considèrent les crédits carbone comme une garantie. S’ils acceptent, ils auront du mal à gérer les créances douteuses, car les actifs incorporels tels que les crédits carbone ne sont pas aussi faciles à évaluer ou à liquider que les actifs corporels. Traiter les créances douteuses liées à l’immobilier est déjà très compliqué, sans parler des actifs incorporels. Cependant, si l’on pouvait retracer toute la chaîne de valeur des crédits carbone, par exemple pour l’électricité verte, sa liquidité sur le marché mondial serait énorme. Les banques internationales, les institutions financières et même les particuliers qui investissent dans les actifs verts ont tous une forte demande pour ce type d’actifs. Par conséquent, le traitement des crédits carbone ne devrait pas se limiter à une portée nationale mais devrait être étendu à l’échelle mondiale, en tirant parti de la tendance à l’investissement dans l’économie verte.

Selon vous, quel mécanisme est nécessaire pour que les banques acceptent des actifs immatériels tels que les crédits carbone comme garantie ?

M. Nguyen Kim Hung : Pour que les banques acceptent des actifs immatériels tels que les crédits carbone, il faut un cadre juridique clair et des solutions de contrôle efficaces. Au lieu d’utiliser des mesures administratives, l’État devrait émettre des définitions institutionnelles claires des actifs numériques et des crédits carbone, y compris la manière de gérer, de contrôler et de gérer les risques. La décision d’accepter ou non cet actif devrait être laissée à l’appréciation des banques en fonction de leur stratégie commerciale. Le risque est inévitable, mais si les banques peuvent en évaluer la valeur et accepter le risque, elles participeront.

En matière d’évaluation, chaque banque a sa propre approche, similaire à l’évaluation immobilière. Par exemple, un terrain peut être évalué au-dessus de la valeur marchande s’il offre une valeur stratégique à l’acheteur. Avec les actifs numériques, les valeurs fluctuent considérablement et peuvent changer tout au long de la journée, il n’est donc pas possible d’imposer une formule de tarification générale. Le gouvernement doit simplement fournir des définitions de base et des règles de gestion, et laisser le marché décider de la valeur. Les banques doivent investir dans la technologie et les processus de contrôle pour être à l’avant-garde dans ce domaine, comme l’ont fait avec succès la Suisse et Singapour.

Monsieur, la reconnaissance des actifs numériques comme garantie peut-elle favoriser l’innovation, en particulier lorsque le gouvernement prévoit de fournir 500 000 milliards de VND aux startups ?

M. Nguyen Kim Hung : Reconnaître les actifs numériques comme garanties crée certainement des opportunités d’innovation, mais il faut l’envisager sous plusieurs angles. Les startups manquent souvent d’actifs tangibles et ont du mal à démontrer des flux de trésorerie ou des états financiers stables, en particulier au début, lorsqu’il faut 3 à 5 ans pour générer des revenus. Les banques, avec leur stratégie axée sur les prêts à court terme et les services de paiement, ne sont pas adaptées au financement des startups. Il est donc nécessaire que d’autres institutions financières, comme les fonds de capital-risque, interviennent.

Pour soutenir les startups, l’État devrait créer une bourse distincte, permettant aux entreprises d’émettre des obligations convertibles en actions sous un contrôle strict. Cela encourage les particuliers et les organisations à investir dans les startups, profitant de l’esprit audacieux du peuple vietnamien dans la possession de nouveaux actifs. Le ministère des Finances s’oriente vers cette solution, mais des réglementations plus claires sont nécessaires pour en accroître la faisabilité.

Reconnaître les crédits carbone comme garantie stimulera les marchés de la finance verte

Reconnaître les crédits carbone comme garantie est une démarche judicieuse dans le contexte de l’intégration économique mondiale, où les pays sont de plus en plus exigeants en matière de production verte. Les crédits carbone sont un outil de vérification de la production verte, aidant les entreprises à respecter les normes internationales et à renforcer leur avantage concurrentiel. Lorsqu’ils sont soutenus par des institutions juridiques et des outils de contrôle et d’évaluation, les crédits carbone deviennent des garanties précieuses, attirant la participation des banques et des institutions financières.

Les avantages économiques pour les entreprises sont évidents. Les crédits carbone permettent non seulement d’accéder à des capitaux à des taux d’intérêt préférentiels, mais ouvrent également des opportunités d’investissement dans des actifs porteurs d’avenir. Par exemple, une usine de fabrication n’est pas seulement valorisée pour ses actifs fixes, mais aussi pour les crédits carbone qu’elle génère, comme le nombre d’hectares de forêt qu’elle plante ou la réduction de ses émissions. Cela augmente la valeur des actifs et attire les investissements du marché financier vert, favorisant ainsi le développement durable des entreprises.

M. Nguyen Kim Hung

Source : https://thoibaonganhang.vn/chia-khoa-thuc-day-tai-chinh-xanh-va-doi-moi-sang-tao-163474.html