Le marché boursier doit améliorer sa liquidité prochainement pour pouvoir se redresser avec un scénario proche de la barre des 1 300 points.
Au cours du premier semestre 2024, l'indice VN a maintenu une dynamique positive à la hausse à partir d'octobre 2023. Cependant, la dynamique à la hausse de l'indice VN n'a pas pu être maintenue en raison de la pression exercée par la hausse des taux de change en juillet 2024 et de la pression de vente nette incessante de investisseurs étrangers
Les fortes corrections de fin juillet et début août 2024, notamment dans le contexte de ventes massives sur les marchés boursiers mondiaux , ont entraîné une rupture de la tendance haussière de l'indice VN depuis octobre dernier. Maintenir le seuil de 1 150 à 1 160 points est considéré comme un défi pour l'indice VN, qui devra maintenir son canal haussier à moyen terme dans la période à venir.
L'indice VN a progressé positivement ces dernières séances, mais la liquidité reste un facteur qui ne s'améliore pas. La reprise observée lors des dernières séances de la semaine témoigne clairement des efforts déployés pour ralentir la baisse à court terme. Dans une tendance évolutive, qu'elle soit à la baisse ou à la hausse, il sera difficile de la maintenir sans interruption ni accumulation.
Par conséquent, dans un rapport récent, les experts de HSC Securities Company ont déclaré qu'il existe des opportunités pour les deux scénarios, y compris un renversement ou simplement une période d'accumulation et de reprise technique avant le retour de la tendance à la baisse.
Dans un scénario positif, les experts du HSC estiment que la zone de support de 1 200 à 1 220 points sera maintenue et que la zone de résistance à conquérir pour retrouver un signal positif plus clair se situera autour de 1 240 points (MM20). Parallèlement, l'indice devra bénéficier d'une dynamique suffisamment forte grâce au soutien des grandes capitalisations et à la réponse d'une demande active sur un large éventail de valeurs sur l'ensemble du marché.
Si le mouvement de reprise du marché se maintient tout au long de la série de fluctuations au cours de la prochaine semaine d'expiration des produits dérivés, on peut constater que la volonté de reprise du marché est très forte, créant ainsi une base pour le retour des positions à court terme, ont commenté les experts de HSC Securities Company.
Les experts d'ACBS Securities Company prévoient une accumulation latérale de l'indice VN, comprise entre 1 150 et 1 300 points, au second semestre 2024, compte tenu du début de la baisse des taux d'intérêt par la Fed à partir de septembre 2024. Les chiffres de l'inflation (IPC, PCE) sont tous orientés à la baisse, tandis que le marché du travail s'est nettement affaibli ces derniers jours, faisant du risque de récession économique aux États-Unis une préoccupation majeure. Actuellement, la Fed devrait même baisser ses taux d'intérêt à trois reprises cette année, pour un total de plus de 1 %.
Au niveau national, la dynamique de croissance de plus de 6 % (contre 6,2 à 6,7 %) devrait se poursuivre au second semestre, grâce à la reprise impressionnante de la production industrielle, de la construction, des exportations et à la poursuite d'un afflux important d'IDE. Toutefois, cette dynamique pourrait ralentir au quatrième trimestre 2024 si les États-Unis et les principaux marchés d'exportation sont confrontés au risque d'une récession économique.
Par conséquent, l'ACBS estime qu'avec la perspective de bénéfices peu probables au cours des deux prochains trimestres, un ajustement généralisé des actions de moyenne et petite capitalisation est approprié. Les opportunités du second semestre seront plutôt orientées vers le groupe VN30 (dont les valeurs bancaires représentent une part importante), notamment dans le contexte de la baisse des taux d'intérêt par la Fed et du retour possible des flux de trésorerie des investisseurs étrangers sur le marché.
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