La bourse vietnamienne vient de dépasser officiellement son pic historique - Photo : QUANG DINH
Les actions dépassent leur sommet historique
A l'ouverture de la séance matinale du 25 juillet, le marché boursier a enregistré une nette différenciation entre les groupes d'actions, dans lesquels les flux de trésorerie se sont principalement concentrés sur les groupes de petites et moyennes capitalisations.
Au contraire, le groupe VN30 - représentant les actions à grande capitalisation - a exercé une pression sur l'indice général lorsque de nombreux codes ont été ajustés à la baisse.
La liquidité de ce groupe a fortement diminué, témoignant de la prudence des flux de trésorerie importants. Les actions du groupe Vingroup (VHM, VIC, VRE), des biens de consommation de base (VNM, MSN, SAB), des technologies de l'information ( FPT ), de l'acier (HPG) et des grandes banques ont toutes subi une légère pression à la vente.
Il convient de noter que VPB et HDB ont été les deux actions que les investisseurs étrangers ont le plus achetées au sein du groupe bancaire, contribuant ainsi à soutenir l'indice du secteur et à attirer des flux de trésorerie spéculatifs.
L'indice VN a clôturé en hausse d'un peu plus de 2 points par rapport à sa référence à la fin de la séance matinale. La liquidité du marché a légèrement augmenté, les achats actifs ayant dominé la plupart du temps.
Au cours de la séance de l'après-midi, la fourchette de hausse du VN-Index était plus large, le marché a parfois rebondi jusqu'à 1 536, puis s'est progressivement rétréci.
Le groupe des grandes capitalisations VN30 était relativement équilibré, avec 13 actions en hausse et 13 actions en baisse. La hausse de ce panier d'indices a été inférieure à celle de l'indice général. En particulier, l'indice VJC de Vietjet Air a atteint son plafond.
Contrairement au ralentissement des actions à grande capitalisation liées à Vingroup , une série d'actions à petite et moyenne capitalisation ont progressé en violet, contribuant à l'élan du marché. Parmi les actions ayant atteint leur maximum aujourd'hui, il convient de noter que de nombreuses actions de l'écosystème GEX, telles que VCG, VIX, GEX…
Les flux de trésorerie ont continué d'affluer fortement sur le marché boursier, avec une séance de liquidités atteignant près de 42 000 milliards de VND. L'indice VN a ainsi augmenté de plus de 10 points à la fin de la séance, grimpant à 1 531 points.
Avec cette évolution, l'indice représentant le marché boursier vietnamien a établi un nouveau record, dépassant le pic historique établi en 2022 avec 1 528 points.
Quelles sont les prévisions du marché après que l’indice ait dépassé le pic ?
Lors d'un bref échange avec Tuoi Tre Online juste après la clôture de la séance, M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse des clients particuliers chez Yuanta Vietnam Securities, a déclaré que l'indice avait continué de progresser assez fortement ces dernières séances. Toutefois, cette progression était principalement due au leadership des valeurs financières, notamment bancaires et boursières.
Derrière les chiffres positifs de l'indice VN se cachent des signes indiquant que des risques de correction à court terme se forment, notamment lorsque la différenciation entre les groupes industriels devient de plus en plus claire.
La réalité montre que la liquidité du marché reste à un niveau très élevé, cependant, la plupart des flux de trésorerie sont actuellement concentrés dans quelques industries, tandis que de nombreux autres groupes n'ont presque pas de percée, de nombreux codes maintiennent un état de croissance latérale ou faible.
Il convient de noter que le ratio cours/bénéfice de l'indice VN a désormais dépassé 15 fois, se rapprochant ainsi de sa moyenne sur 10 ans. Selon M. Minh, il s'agit souvent d'un obstacle psychologique et technique important, qui a rendu difficile pour le marché de maintenir une croissance durable au cours des périodes précédentes.
M. Minh a déclaré que l'évolution du marché la semaine prochaine dépendra en grande partie de la capacité des flux de trésorerie à se propager du groupe financier aux autres groupes industriels.
Il a donné deux scénarios principaux : si les flux de trésorerie continuent de se propager aux groupes non financiers - en particulier aux groupes qui ont évolué latéralement la semaine dernière, l'indice VN peut se maintenir au-dessus du seuil de 1 530 points, créant ainsi une base pour une tendance positive à moyen terme.
À l'inverse, si les flux de trésorerie continuent de se concentrer uniquement sur le groupe financier, tandis que les autres groupes ne parviennent pas à attirer une nouvelle demande, le marché pourrait basculer dans une phase de surf à court terme (T+), et la logique de prise de bénéfices anticipée prévaudra. Cela fragilisera les positions détenues par les investisseurs, augmentant ainsi le risque de faiblesse et de correction du marché.
"La pression de prise de bénéfices dans le groupe financier la semaine prochaine sera très élevée, car la plupart des investisseurs participant à ce groupe la semaine dernière ont réalisé des bénéfices lorsque les marchandises sont arrivées", a souligné M. Minh.
Source : https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-thiet-lap-muc-cao-ky-luc-moi-vuot-dinh-lich-su-nam-2022-2025072515334551.htm
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