Les valeurs technologiques s'effondrent : le marché boursier américain face au risque de bulle liée à l'IA

Le marché boursier américain a connu une forte baisse de ses principaux indices le 6 novembre (jusqu'au petit matin du 7 novembre, heure vietnamienne), reflétant les inquiétudes des investisseurs quant à la valorisation des valeurs technologiques, aux perspectives de la politique monétaire et à la stagnation des indicateurs économiques. Les valeurs liées à l'intelligence artificielle, considérées comme le principal moteur de la forte croissance du marché ces derniers temps, ont subi une correction brutale, signe que le marché boursier américain est de plus en plus dépendant des entreprises technologiques.

La fluctuation des actions liées à l'IA illustre la dépendance du marché américain à l'égard de la technologie.

L'indice S&P 500 a clôturé en baisse de 1,1 % à 6 720,32 points, tandis que le Dow Jones a reculé de 0,8 % à 46 912,30 points. Le Nasdaq Composite a quant à lui chuté de 1,9 % à 23 053,99 points. Ce repli s'explique principalement par la performance des valeurs technologiques, notamment celles liées à l'intelligence artificielle, qui ont pesé sur l'ensemble du marché boursier.

Le repli des actions de DoorDash et de CarMax témoigne clairement des inquiétudes concernant les perspectives de croissance des entreprises technologiques. DoorDash a averti qu'elle investirait davantage dans le développement de ses produits l'an prochain, tandis que CarMax a annoncé que ses prévisions de bénéfices seraient nettement inférieures aux attentes des analystes. Malgré une légère reprise des principaux indices mercredi, la faiblesse des valeurs technologiques a continué de peser sur le marché.

Les investisseurs s'inquiètent de la forte pondération du secteur technologique dans les principaux indices, ce qui fragilise le marché. Le secteur technologique représente aujourd'hui environ 36 % du S&P 500, un niveau bien supérieur à celui observé lors de l'éclatement de la bulle Internet il y a 25 ans. De plus, de grandes entreprises comme Alphabet (Google), Amazon, Tesla et Meta Platforms ont contribué à porter la pondération du secteur technologique à près de la moitié de l'ensemble du S&P 500.

Une part importante du S&P 500 est liée à un seul secteur et à un seul thème, et si l'IA connaît un ralentissement, cela pourrait devenir un risque pour l'ensemble du marché, a déclaré Walter Todd, directeur des investissements chez Greenwood Capital.

Alors que les géants de l'IA comme Palantir Technologies et Nvidia subissent une forte pression à la baisse, les investisseurs s'inquiètent également d'une possible « bulle IA » sur le marché boursier. Le secteur a chuté de plus de 3 % la semaine dernière, principalement en raison de la faiblesse des valeurs liées à l'IA. Si cette correction peut constituer un repli salutaire, elle rappelle aussi aux investisseurs les risques potentiels d'une dépendance excessive à un seul secteur technologique.

Les experts de Morgan Stanley et de Goldman Sachs ont tous deux averti que le marché boursier pourrait se diriger vers une récession, compte tenu des valorisations élevées du secteur technologique. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel du S&P 500 s'établit actuellement à 23, bien au-dessus de sa moyenne décennale de 18,8, selon LSEG Datastream. Le ratio cours/bénéfice du secteur technologique est lui aussi nettement supérieur à sa moyenne des dix dernières années.

Malgré le repli de la semaine dernière, le secteur technologique a affiché la meilleure performance des 11 secteurs du S&P 500, progressant d'environ 27 %, contre 15 % pour l'indice S&P 500 dans son ensemble. Le secteur technologique présente une forte croissance depuis trois ans et est désormais le plus important du S&P 500.

« Si les valeurs technologiques chutent durablement, les indices boursiers plus larges seront également affectés », a déclaré Matt Maley, stratège en chef des marchés chez Miller Tabak.

Les valeurs technologiques ont largement contribué à la hausse du marché et à leur poids important dans les principaux indices. Elles devraient représenter environ 25 % des bénéfices totaux du S&P 500 au troisième trimestre 2025, ce qui souligne la solidité financière du secteur.

Scott Wren, stratège en chef des marchés chez Wells Fargo, a déclaré que les entreprises leaders en IA disposent d'importants flux de trésorerie, ce qui contribue à soutenir la croissance du marché. « Les grandes entreprises d'IA génèrent de véritables flux de trésorerie, et c'est un moteur important pour le marché boursier », a-t-il affirmé.

Toutefois, compte tenu de la volatilité récente, les experts recommandent la prudence aux investisseurs. Malgré certains facteurs positifs, les risques de surévaluation et l'incertitude macroéconomique pourraient peser sur le marché.

Malgré une forte correction du marché, de nombreux experts estiment qu'il pourrait s'agir d'une opportunité d'achat. JPMorgan Chase & Co. recommande aux investisseurs de profiter de cette correction, prévoyant que le S&P 500 pourrait dépasser les 7 000 points prochainement. Cependant, si les indicateurs économiques continuent de se détériorer ou si les banques centrales sont contraintes de resserrer leur politique monétaire, la pression à la baisse pourrait persister.

La séance du 6 novembre a rappelé que, malgré la tendance haussière persistante du marché boursier américain, sa forte dépendance aux technologies et à l'intelligence artificielle peut engendrer des risques. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution du secteur technologique et les facteurs macroéconomiques qui affectent l'économie mondiale.

Source : https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-cong-nghe-sut-giam-manh-thi-truong-chung-khoan-my-doi-mat-voi-rui-ro-bong-bong-ai-173210.html