Mouvements notables des investisseurs étrangers dans les actions vietnamiennes au début de l'année

Les fonds étrangers achètent généralement des actions nettes en janvier de chaque année, car c'est le moment de restructurer le portefeuille des fonds d'investissement mondiaux. Or, en janvier 2025, les investisseurs étrangers ont vendu 144 millions d'actions nettes sur le marché vietnamien.

Les investisseurs étrangers n'ont pas cessé de retirer leur argent du marché boursier vietnamien - Photo : QUANG DINH

Depuis le début de l'année, les investisseurs étrangers ont vendu plus de 13 000 milliards de VND en bourse, après un retrait record en 2024. Les experts ont analysé et prévu cette tendance.

Surveiller les facteurs permettant de prévoir un retournement de tendance à l'étranger

* Analyste Nien Nguyen - Shinhan Securities Vietnam :

- Les fonds exercent progressivement une influence significative sur la liquidité de l’ensemble du marché, de sorte que les ventes nettes continues des investisseurs étrangers affectent la dynamique de croissance du marché général.

Normalement, les fonds étrangers achètent en janvier chaque année, car c'est le moment de restructurer le portefeuille des fonds d'investissement mondiaux, mais en janvier dernier, les investisseurs étrangers ont vendu en net 144 millions d'actions, soit l'équivalent de 6 500 milliards de VND sur la Bourse de Hong Kong.

De plus, les fonds d'investissement ont tendance à investir dans des actions à forte capitalisation, notamment des fonds étrangers. Compte tenu de l'importance de la capitalisation de ces actions, leur hausse ou leur baisse influence significativement la hausse ou la baisse du marché général.

Par exemple,FPT a réalisé une vente nette de 6 000 milliards de VND lorsque le cours de l'action a fortement augmenté en 2024. Entre-temps, cette action a toujours eu une place étrangère complète pendant de nombreuses années avant 2024.

La tendance des investisseurs étrangers à vendre net et à se concentrer sur la vente de grandes actions se poursuivra au moins au premier trimestre 2025, car le marché vietnamien attend des informations favorables de la part de la mise à niveau du marché afin que les capitaux étrangers puissent revenir.

Outre cette revalorisation, les facteurs à surveiller en prévision d'un retournement des flux de capitaux étrangers incluent une baisse ou une stabilisation des taux d'intérêt mondiaux (obligations de la Fed et du gouvernement américain à 10 ans) dans de nouvelles zones de prix. La stabilisation des taux d'intérêt entraînera également une stabilisation du taux de change.

Le taux de propriété étrangère chute à son plus bas niveau depuis 2015

* Mme Hoang Viet Phuong - Directrice du Centre d'analyse et de conseil en investissement en valeurs mobilières de SSI :

- Les fonds ETF ont maintenu un statut de retrait net au cours du premier mois de 2025 avec une valeur totale de -616 milliards de VND, c'est également le 15e mois consécutif où les fonds ETF ont effectué un retrait net du Vietnam.

En 2025, les flux de capitaux des fonds d’investissement vers le marché vietnamien seront toujours affectés par de nombreux facteurs contradictoires.

Les flux de capitaux seront limités par les anticipations d'un rythme lent de baisse des taux de la Fed et de pressions sur les taux de change, par des politiques imprévisibles sous le mandat du président Trump ou par une récession économique potentielle, ou par le nombre limité d'actions dans des secteurs attirant des liquidités comme la technologie.

Cependant, la propriété étrangère sur le marché vietnamien est tombée à son plus bas niveau depuis 2015, ce qui pourrait limiter les retraits nets.

Les attentes concernant le retour des investisseurs étrangers sur le marché vietnamien en 2025 proviendront de l'histoire de la mise à niveau du FTSE Russell vers les marchés émergents.

En outre, des politiques de transition telles que la mise en œuvre du système de négociation KRX, l’application de la loi sur les valeurs mobilières modifiée et du décret 155 modifié créeront les conditions du développement du marché des capitaux à moyen et long terme.

Les investisseurs étrangers vendent et « pèsent » le marché

* Équipe d'analyse de SGI Capital :

La bourse vietnamienne est à mi-chemin du premier trimestre 2025, avec de nombreux facteurs interdépendants. Le point positif est que le rapport financier du quatrième trimestre continue d'afficher une croissance stable sur une base de valorisation plus raisonnable.

La détermination du gouvernement à atteindre une croissance de 8 % cette année en stimulant les investissements dans les infrastructures et le crédit, ainsi que la perspective d’un reclassement au statut de marché émergent par le FTSE, sont des attentes suffisamment importantes pour renforcer la confiance et maintenir les flux de trésorerie malgré la hausse des risques externes.

Cependant, les échanges et la liquidité continuent d'être lents, ce qui montre qu'aucun nouveau flux de trésorerie n'est entré sur le marché récemment.

Les investisseurs étrangers ont continué à vendre pour un montant net de 11 000 milliards de VND depuis le début de 2025, continuant d'exercer une pression sur le pouvoir d'achat global alors que le solde de trésorerie des investisseurs nationaux a diminué de plus de 30 % pendant 3 trimestres consécutifs pour atteindre 73 000 milliards de VND à la fin du quatrième trimestre de 2024.

Historiquement, les fortes baisses des soldes de trésorerie ont été accompagnées de ventes massives et de fortes baisses, mais cette fois, des valorisations raisonnables et la confiance des investisseurs nationaux aident le marché à se maintenir.

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Source : https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm