Près de 20 000 milliards de VND de dividendes en espèces aux actionnaires pendant 3 années consécutives
Au cours des premiers mois de 2025, la bourse vietnamienne a connu une série de soubresauts. Après avoir dépassé les 1 330 points, établissant un record en près de trois ans, l'indice VN a plongé sous l'effet de la politique tarifaire du président Donald Trump, passant sous la barre des 1 100 points, son plus bas niveau depuis fin 2023.
Dans un marché volatil en raison des tensions commerciales et de la concurrence entre les grandes puissances, les actions distribuant des dividendes en espèces deviennent une valeur refuge pour de nombreux investisseurs. Même lorsque les cours des actions sont affectés par des facteurs externes et le sentiment du marché, les actionnaires peuvent néanmoins réaliser des profits durables grâce aux dividendes en espèces.
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| Fidèle à son engagement envers ses actionnaires, VPBank verse des dividendes en espèces pour la troisième année consécutive. |
Comparés aux dividendes en actions, les dividendes en espèces offrent des avantages immédiats et clairs aux investisseurs, notamment à ceux qui ont besoin d'un flux de trésorerie stable. En revanche, les dividendes en actions diluent souvent la valeur de l'action, ce qui rend difficile l'apport d'avantages directs et immédiats aux actionnaires.
Cependant, toutes les entreprises ne disposent pas du potentiel nécessaire pour verser régulièrement des dividendes en espèces. En particulier, pour le groupe bancaire, le versement de dividendes en espèces réduira les capitaux propres, affectant ainsi les indicateurs de sécurité. Dans un rapport récent, SSI Securities a indiqué que sur les 13 valeurs bancaires qu'elle suit, seules 5 organisations ont annoncé leur intention de verser des dividendes en espèces en 2025.
Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires (AGA) de 2025, Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank, HoSE : VPB) a présenté un plan de versement de dividendes en numéraire à un taux de 5 %, soit 500 VND par action. La banque utilisera près de 4 000 milliards de VND pour verser ses actionnaires au deuxième ou troisième trimestre 2025. Selon le rapport financier 2024, les dividendes proviennent des bénéfices non distribués de la banque après constitution de réserves au 31 décembre 2024.
Grâce à ce plan, VPBank devrait consacrer près de 20 000 milliards de VND au versement de dividendes en espèces à ses actionnaires sur trois années consécutives (2023, 2024 et 2025). Ce montant est impressionnant, compte tenu du fait que de nombreuses autres banques choisissent le versement de dividendes en actions pour augmenter leur capital ou suspendre leur politique de dividendes. Cette décision crée une valeur durable pour les actionnaires, malgré les fluctuations du marché.
Grâce à son capital de premier ordre, VPBank peut maintenir des dividendes réguliers en espèces et garantir des ratios de sécurité supérieurs à la moyenne du secteur. Après la cession du capital social à l'actionnaire stratégique Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), fin 2024, le capital social de VPBank a atteint 79 339 milliards de VND, se classant ainsi en tête du système bancaire, tandis que les fonds propres ont atteint 147 275 milliards de VND, se classant au 4e rang. Cette solide base de capital permet à la banque de maintenir un ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) de 15,5 %, dépassant largement les exigences de la Banque d'État et se classant en tête du secteur pendant plusieurs trimestres consécutifs.
Outre le versement régulier de dividendes en espèces, grâce à une stratégie commerciale flexible et judicieuse, la banque a maintenu un taux de croissance annuel composé exceptionnel de ses bénéfices, atteignant 29 % par an au cours des dix dernières années. D'un bénéfice d'un peu plus de 1 600 milliards de VND en 2014, VPBank a annoncé un bénéfice de plus de 20 000 milliards de VND en 2024 et s'est fixé un objectif de bénéfice de 25 270 milliards de VND (près d'un milliard de dollars) pour 2025.
Valorisation attractive, fort potentiel de croissance
Non seulement les actions VPBank bénéficient d'une base de capital de premier plan dans le secteur bancaire et d'une politique de dividendes en espèces durable, mais elles sont également privilégiées par de nombreuses sociétés de valeurs mobilières grâce à leur valorisation attractive et à leur fort potentiel de croissance en 2025.
Dans un rapport d'analyse rapide du 14 mars, DNSE Securities a évalué l'action VPB comme présentant une « valorisation attractive » avec un ratio cours/valeur comptable de 1,1x, soit 31 % de moins que la moyenne sur 5 ans, tandis que le ratio cours/valeur comptable prévisionnel n'est que de 0,98x, soit 38,7 % de moins que la moyenne sur 5 ans. DNSE a émis une recommandation d'achat sur VPB, affirmant que la banque a gagné en efficacité grâce à l'optimisation des coûts et que ses filiales de l'écosystème, telles que FE CREDIT et VPBankS, ont contribué de manière significative aux résultats globaux du groupe.
De même, KB Securities Vietnam (KBSV) vient d'émettre une recommandation d'achat sur les actions VPB. Cette société de valeurs mobilières estime que la légalisation de la Résolution 42 constituera un moteur important pour VPBank dans l'amélioration de la qualité de ses actifs et la gestion de ses créances douteuses. Parallèlement, la forte proportion de prêts aux particuliers, conjuguée au redressement de FE CREDIT, soutiendra la marge nette d'intérêt (MNI) de la banque et améliorera la qualité de ses actifs. KBSV estime que l'objectif de croissance des bénéfices et du crédit de VPBank, d'environ 20 à 25 % en 2025, est relativement réalisable, grâce à la reprise économique , à l'entrée de GPBank dans l'écosystème et aux revenus tirés de la gestion de ses créances douteuses.
Vietcap Securities recommande également « Acheter » à VPBank d'enregistrer une forte croissance à moyen terme grâce à la reprise de la croissance du chiffre d'affaires et à la contribution aux bénéfices de FE CREDIT. Vietcap estime que la valorisation de VPBank présente encore une marge de croissance, car son actionnaire stratégique, SMBC, fournit non seulement des capitaux propres, mais soutient également la banque dans la levée de fonds, le développement de nouveaux dossiers clients (notamment des entreprises d'investissement direct étranger) et l'amélioration de sa capacité de gestion des risques.
| Dans le même temps, les analystes estiment que les banques peuvent encore réduire le coût de leurs fonds en augmentant la proportion de CASA (dépôts à vue) et de sources de financement à faible coût en tirant parti de leur clientèle existante, en améliorant l'exploitation des ressources des filiales et des partenaires, ainsi qu'en renforçant la fidélité des clients grâce à des investissements continus dans la technologie pour améliorer l'expérience utilisateur. |
Source : https://congthuong.vn/duy-tri-cam-ket-voi-co-dong-vpbank-nam-thu-3-lien-tiep-tra-co-tuc-tien-mat-384098.html
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