La Fed commence à se montrer prudente.

Les membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine (Fed) se montrent prudents face à la décision à venir. Photo : Xinhua

« Tous les membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) estimaient qu'il était possible de procéder avec prudence » – texte original du procès-verbal de la dernière réunion de la FED.

L'inflation aux États-Unis a ralenti, les données sur les prix à la consommation d'octobre ayant montré des signes positifs. Bien que la Fed n'ait pas crié victoire, le marché s'interroge sur la durée du maintien du niveau de 5,25 % à 5,50 %.

Le compte rendu indiquait également : « Constatant qu’un resserrement supplémentaire de la politique serait approprié si les progrès vers l’objectif n’étaient pas atteints », la déclaration laissait entendre qu’un certain choc inattendu entraînerait de nouvelles hausses de taux.

Ce signal était absent du compte rendu de septembre, alors que la plupart des responsables de la Fed estimaient encore qu'une nouvelle hausse des taux serait nécessaire.

En revanche, le compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire indique que « tous les participants ont jugé approprié de maintenir » les taux d’intérêt actuels – une position qui sera clarifiée lors de la réunion des 12 et 13 décembre.

Le document a suscité peu de réactions de la part des marchés financiers, la plupart confirmant que la Fed avait terminé de relever les taux d'intérêt.

Le compte rendu de la réunion a révélé que les responsables de la Fed sont confrontés à des signaux économiques contradictoires qui ont accentué les risques pesant sur l'économie. Une inflation soutenue demeure préoccupante, tout comme des contrôles du crédit trop restrictifs qui nuisent aux perspectives de l'économie américaine.

L'économie américaine vient d'atteindre un taux de croissance annuel exceptionnel de 4,9 % au troisième trimestre. Une bonne nouvelle pour le gouvernement américain, mais moins pour la Réserve fédérale. En effet, les marchés financiers ont fait grimper les taux d'intérêt pour les ménages, les entreprises et le gouvernement américains, menaçant ainsi de freiner la croissance économique et l'emploi davantage que nécessaire pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %.

L’inflation « reste nettement supérieure » à l’objectif, ce qui obligera probablement la Fed à « maintenir une politique restrictive pendant un certain temps, jusqu’à ce qu’une baisse durable de l’inflation soit manifeste », selon le compte rendu.

« Le ton général du compte rendu du FOMC était prudemment restrictif », a déclaré Ian Lyngen, expert chez BMO Capital Markets.

Lors d'une récente conférence de presse, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a qualifié de « prudente » la politique de la Fed visant à concilier l'inflation galopante et les signes de ralentissement de l'économie américaine. Sa position est justifiée. La Fed conserve la capacité d'assurer un atterrissage en douceur.

En réalité, le démarrage tardif de la hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (environ un an après le début de la hausse des prix) a permis à l'économie américaine de croître davantage, selon une étude de la Fed de New York publiée mardi.

Les décideurs politiques semblent toutefois réticents à donner des indications sur la voie à suivre.

« L’inflation nous a parfois induits en erreur », a déclaré M. Powell lors d’une conférence de recherche du Fonds monétaire international au début du mois. « Si un resserrement supplémentaire s’avère nécessaire, nous n’hésiterons pas à le maintenir. Toutefois, nous continuerons à procéder avec prudence afin de maîtriser à la fois le risque d’être induits en erreur par quelques mois de bonnes données et celui d’un resserrement excessif. »

Source: https://laodong.vn/kinh-doanh/fed-bat-dau-than-trong-1271054.ldo