Les cours de l'or ont grimpé en flèche et les actions ont bondi après la décision de la Fed d'« alléger la pression ».

Les cours de l'or ont grimpé en flèche et les actions américaines ont bondi suite à l'affaiblissement du dollar après la décision de la Fed de baisser ses taux d'intérêt. Cette mesure est perçue comme ayant « soulagé la pression » sur le marché, même si la Fed reste prudente quant à sa politique monétaire en 2026.

Les cours de l'or et des actions ont grimpé en flèche.

À 8h00 le 11 décembre, le prix au comptant de l'or sur le marché international avait augmenté de près de 19 $ (+0,45 %) pour atteindre 4 248 $ l'once, après une hausse similaire à la fin de la séance de négociation du 10 décembre à New York (tôt le matin du 11 décembre, heure du Vietnam).

L'or a de nouveau grimpé après trois semaines de pression, les investisseurs attendant l'issue de la réunion de la Réserve fédérale, la déclaration du Comité fédéral de l'open market (FOMC) et les positions du président de la Fed, Jerome Powell, sur la politique monétaire en 2026.

La situation ne s'est pas déroulée aussi mal que beaucoup le craignaient. La Fed a abaissé ses taux d'intérêt tout en exprimant une certaine prudence quant à sa politique monétaire en 2026, sans toutefois se montrer excessivement pessimiste.

Plus précisément, aux premières heures du 11 décembre, le FOMC a abaissé son principal taux directeur de 0,25 point de pourcentage, le ramenant à environ 3,5 %-3,75 % par an. Les taux d'intérêt commerciaux vont donc baisser, et davantage de liquidités seront injectées dans l' économie .

Le dollar américain s'est légèrement déprécié. L'indice DXY a reculé de plus de 0,2 % à 98,58 points.

Les cours de l'or ont grimpé en flèche suite aux signaux émis par la Fed. Photo : HH

La Fed a donc abaissé ses taux d'intérêt comme prévu par le marché, dissipant ainsi les craintes, certes mineures, d'un possible revirement de dernière minute de la banque centrale américaine. Auparavant, des désaccords internes persistaient au sein de la Fed, sur fond d'inflation américaine toujours élevée et croissante. L'inflation a atteint 2,8 % en septembre, une forte baisse par rapport au pic de 9,1 % enregistré en 2022, mais elle reste supérieure à l'objectif de 2 %.

D'après les signaux émis par les membres de la Réserve fédérale, l'agence n'anticipe qu'une seule baisse des taux d'intérêt en 2026, après trois baisses cette année. Ce signal a néanmoins apaisé les inquiétudes de nombreux investisseurs quant à une éventuelle politique monétaire restrictive de la part de l'organe de politique monétaire américain.

Suite à l'annonce de baisses de taux d'intérêt par la Fed et aux anticipations d'un nouvel assouplissement l'an prochain, les actions américaines ont bondi. L'indice Dow Jones a progressé de près de 500 points (+1,1 %). L'indice S&P 500, plus large, a gagné 0,7 %. L'indice technologique Nasdaq Composite a quant à lui progressé de 0,3 %.

Autres signes positifs

Le rebond des cours de l'or et du marché boursier américain s'explique également par les signaux envoyés par la Fed et son président, Jerome Powell.

La Réserve fédérale a notamment annoncé qu'elle commencerait à acheter des obligations à court terme. La banque centrale a déclaré qu'elle achèterait pour 40 milliards de dollars de bons du Trésor à compter du 12 décembre. Cette mesure a contribué à alléger la pression sur le marché interbancaire. Immédiatement après, les rendements des obligations du Trésor à court terme ont chuté rapidement.

Auparavant, les cours de l'or subissaient une forte pression, le marché financier américain montrant des signes de hausse marquée des rendements obligataires. Selon un rapport Bloomberg publié en début de semaine, les rendements obligataires mondiaux ont atteint leur plus haut niveau depuis 2009, faisant craindre que le cycle de baisses de taux d'intérêt par les principales banques centrales touche à sa fin.

Les rendements des obligations d'État à long terme ont également atteint leur plus haut niveau en 16 ans, dans un contexte de prévisions sur les marchés monétaires qui confortent l'idée que la Banque centrale européenne n'aura probablement plus beaucoup de marge de manœuvre pour assouplir davantage sa politique monétaire.

Même aux États-Unis, où la Fed devrait maintenir sa politique de baisse des taux d'intérêt, les perspectives de politique monétaire restent incertaines. Les rendements des obligations du Trésor américain à 30 ans ont retrouvé leurs plus hauts niveaux des derniers mois, les investisseurs se montrant plus prudents face aux risques liés à l'inflation, à la politique monétaire et à la rigueur budgétaire.

Les investisseurs parient que le cycle de baisses de taux d'intérêt – introduit l'an dernier pour stimuler la croissance économique et qui, ce faisant, a propulsé les marchés boursiers mondiaux à des niveaux records, tout en faisant grimper les prix des obligations – touche progressivement à sa fin.

Par ailleurs, la Fed a également mis l'accent sur la dégradation du marché du travail américain dans sa déclaration, supprimant la phrase précédente selon laquelle le taux de chômage « demeure faible ». Cela laisse penser que la Fed privilégie désormais le soutien à la croissance plutôt que la maîtrise de l'inflation.

Un autre signal important est la déclaration de Powell selon laquelle la Fed doit « attendre et voir » avant de prendre sa prochaine décision, excluant ainsi quasiment la possibilité que la banque centrale américaine relève ses taux d'intérêt dans un avenir proche.

Ces décisions interviennent alors que la Réserve fédérale entre dans une phase délicate. Jerome Powell approche de la fin de son second mandat et n'a plus que trois réunions à tenir avant de céder sa place à son successeur. Le président Donald Trump a indiqué qu'il privilégierait un candidat favorable aux taux d'intérêt bas.

Le marché mise fortement sur Kevin Hassett, président du Conseil économique national, comme candidat sérieux au poste de prochain président de la Réserve fédérale.

Selon les prévisions du marché, M. Hassett a 72 % de chances d'être choisi.

Ainsi, les signaux émis par la Fed sont considérés comme plutôt favorables à l'économie mondiale , aux marchés financiers et aux matières premières. Bien que la Fed n'ait annoncé qu'une seule baisse de taux d'intérêt en 2026, selon FedWatch du CME, le marché prévoit une probabilité supérieure à 77 % que la Fed abaisse ses taux à deux reprises supplémentaires.

Pression accrue : prévisions du prix de l’or pour 2026. Les bagues en or SJC et les bagues en or massif subissent une forte pression, les cours mondiaux stagnant autour de 4 200 $ depuis plusieurs semaines et le taux de change USD/VND s’étant déprécié. Une nouvelle baisse des cours mondiaux de l’or est attendue.

Source : https://vietnamnet.vn/gia-vang-bat-tang-chung-khoan-vot-len-sau-quyet-dinh-giai-toa-ap-luc-cua-fed-2471426.html