Changer toute l'équipe dirigeante en une journée

La société par actions Lao Cai Gold (GLC) vient d'annoncer la démission d'une série de hauts dirigeants, du président du conseil d'administration aux membres et représentants légaux, et a nommé de nouveaux dirigeants.

Début décembre, M. Nguyen Tien Duc, président du conseil d'administration de Lao Cai Gold JSC, a démissionné pour des raisons personnelles. M. Nguyen Tien Hai, membre du conseil d'administration, a démissionné suite à un changement de domicile. Mme Hoang Thi Que a démissionné de ses fonctions de membre du conseil d'administration, de directrice et de représentante légale de Lao Cai Gold, invoquant un « changement de domicile et une réorientation professionnelle ».

Le 2 décembre, le Conseil d'administration de la Société par actions Lao Cai Gold a élu M. Tran Quang Dang (né en 1955) au poste de membre du Conseil et de président. Mme Nguyen Thi Huyen (née en 1981) a été nommée membre du Conseil et nouvelle représentante légale de la société. Mme Pham Thi Thu Nguyet a également été nommée membre du Conseil.

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Lao Cai Gold a entièrement renouvelé son équipe dirigeante.

Selon le rapport annuel 2023, outre son rôle de membre du conseil d'administration et de nouvelle représentante légale de Lao Cai Gold Company, Mme Huyen est également directrice générale adjointe de Ba Dinh Construction Investment Consulting Joint Stock Company.

Auparavant, M. Nguyen Tien Duc (né en 1992) était également connu comme le président du conseil d'administration de la Société par actions de développement minier 4. M. Duc a occupé le poste de président de GLC de juin 2022 au 2 décembre 2024.

Le changement de la direction de Vang Lao Cai s'est déroulé sur trois années consécutives, de 2020 à 2023. GLC enregistre continuellement zéro revenu.

En 2022 et 2023, GLC n'a généré aucun revenu, enregistrant des pertes respectives de plus de 9 milliards et 13,9 milliards de VND. Pour la seule année 2023, malgré l'absence de revenus, le coût des marchandises vendues s'est élevé à près de 9,9 milliards de VND, les charges financières à plus de 1,7 milliard de VND et les frais de gestion à près de 2,3 milliards de VND.

Lao Cai Gold est la seule société minière aurifère cotée en bourse. Elle extrait, sélectionne et raffine l'or de la mine de Minh Luong (district de Van Ban, Lao Cai). GLC est autorisée à extraire du concentré d'or ; la totalité de la production est vendue à TKV Minerals Corporation pour la production d'or destiné à la consommation.

Cependant, ces dernières années, GLC n'a généré aucun revenu.

Selon les explications de l'entreprise, l'absence de revenus est due à l'expiration de la licence d'exploitation minière aurifère en avril 2019, ce qui a entraîné l'arrêt temporaire de l'extraction.

Fin 2023, GLC était toujours en cours de demande de permis d'exploitation minière, mais celui-ci n'avait pas encore été approuvé. Sa dette à court terme dépassait son actif à court terme de plus de 22 milliards de VND, et ses pertes cumulées s'élevaient à plus de 113 milliards de VND. Selon le cabinet d'audit Asco, une incertitude significative plane sur la capacité de l'entreprise à poursuivre son activité.

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GLC exploite des mines d'or dans la commune de Minh Luong, district de Van Ban, province de Lao Cai. Photo d'illustration : Adobe

Un nouveau facteur apparaît ?

La structure de propriété de Lao Cai Gold a continuellement changé au cours du passé et pourrait continuer à fluctuer en 2024 après l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires en octobre.

GLC a été créée en septembre 2007 dans la commune de Minh Luong, district de Van Ban, province de Lao Cai, avec un capital social initial de 45 milliards de VND. La société compte 5 actionnaires : Vinacomin Mineral Corporation (aujourd’hui TKV Mineral Corporation - JSC) avec 33 %, Mineral State Limited Liability Company 3 (aujourd’hui Vimico Mineral Joint Stock Company 3) 27 %, Lao Cai Mineral Company (15 %), Thai Nguyen Company Limited (15 %) et Dong Bac Company (10 %).

Fin 2018, TKV détenait 46,14 %, Minerals JSC 3 - Vimico 21,71 %, M. Uong Huy Giang 8,65 %, Minerals LLC - Bitexco 6,43 % et Indochina Minerals JSC 6,33 %.

En janvier 2019, après l'introduction en bourse de GLC, TKV a cédé tout son capital.

À cette époque, la plupart des anciens employés de l'entreprise ont démissionné, obligeant le nouvel investisseur à restructurer l'organisation. Récemment, GLC a concentré ses ressources sur la finalisation des démarches juridiques nécessaires au renouvellement de son certificat d'investissement et de son permis d'exploitation minière. Cette situation a entraîné une hausse continue des coûts d'exploitation, tandis que les revenus issus de la production et des activités commerciales étaient quasi nuls.

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Structure de l'actionnariat de GLC à la fin de 2023.

Fin 2023, le capital social de GLC s'élèvera à 105 milliards de VND, dont 23,29 % seront détenus par M. Cao Truong Son, 22,86 % par M. Do Tuan Thinh, 20,09 % par M. Pham Anh Tuan et 22,91 % par M. Uong Huy Giang.

En raison de difficultés, GLC a enregistré une augmentation des pertes cumulées, une diminution des actifs et des capitaux propres négatifs.

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires d'octobre a approuvé l'autorisation donnée au conseil d'administration de statuer sur le plan de mobilisation de capital. En conséquence, le conseil d'administration est habilité à approuver les opérations de mobilisation de capital, à sélectionner les prêteurs, à fixer les taux d'intérêt et les conditions des prêts, et à affecter les capitaux mobilisés aux opérations de mobilisation de capital représentant plus de 35 % de l'actif total de GLC et aux opérations de mobilisation de capital représentant plus de 10 % de l'actif total entre GLC et les actionnaires détenant 51 % ou plus du nombre total d'actions avec droit de vote, ou les personnes liées à ces actionnaires.

Dans sa demande, GLC a expliqué que la société éprouvait des difficultés d'accès au crédit. Afin de répondre à ses besoins en capitaux, le Conseil d'administration a proposé que l'Assemblée générale des actionnaires approuve des opérations de prêt ou des garanties d'actifs consenties par les membres du Conseil d'administration au profit de la société.

L'assemblée générale extraordinaire des actionnaires d'octobre a également approuvé des plafonds de transactions entre GLC et les parties liées (notamment M. Nguyen Tien Duc, avec un plafond de 80 milliards de VND, et Ba Dinh Construction Investment Consulting JSC, avec un plafond de 30 milliards de VND). Ces transactions peuvent concerner des contrats de vente, des contrats de garantie de prêt, des contrats de prêt, des contrats de location d'actifs, des contrats de service et d'autres opérations prévues par la loi.

D'après le rapport de GLC, les réserves géologiques s'élèvent à 92 670 tonnes de minerai, dont 89 702 tonnes de minerai d'or exploitables. La capacité d'extraction autorisée est la suivante : 2016 : 22 000 tonnes ; 2017-2018 : 28 000 tonnes ; 2019 : 11 702 tonnes. Le permis d'exploitation minière est valable jusqu'au 26 avril 2019.

GLC est située dans une zone du nord-ouest du Vietnam présentant un fort potentiel en ressources aurifères. Conformément à son plan de développement, GLC devrait pouvoir étendre ses droits miniers dans deux directions : en creusant 100 mètres plus profondément qu’actuellement et en agrandissant la zone d’exploitation de plus de 120 hectares.

Le risque lié à GLC réside dans la forte volatilité de la situation géologique. Les gisements de la mine de Minh Luong sont peu épais, leurs réserves sont faibles et ils sont dispersés sur quatre zones montagneuses distantes de 1 à 5 km. La partie des ressources située à la profondeur autorisée (cos +505 ou plus) est presque épuisée. L'exploitation de nouveaux gisements est difficile et lente, si bien que la production minière n'a atteint que 40 % environ de sa capacité nominale.

Les nouveaux investisseurs rencontrent des difficultés pour lutter contre les voleurs d'or et doivent cesser toute exploitation minière dans la zone de la mine d'or de Minh Luong car la plupart des documents juridiques doivent être prolongés.

Les prévisions concernant le prix de l'or pour 2025 sont moins optimistes après une rare et forte baisse . Les cours mondiaux de l'or ont chuté brutalement ces derniers temps. Les perspectives pour l'or en 2025 ont rapidement évolué et les prévisions sont de plus en plus pessimistes en raison des signaux forts émis par le président élu américain Donald Trump et des modifications des flux financiers.