Les super-riches français se précipitent pour « se débarrasser

Photo d'illustration. (Photo : AFP/VNA)

Face à l'instabilité politique et aux projets d'augmentation de la fiscalité des hauts revenus, de plus en plus de Français fortunés transfèrent leur patrimoine à l'étranger, notamment au Luxembourg et en Suisse. Cette tendance, constatée en 2024, s'est désormais fortement accélérée.

Selon le Financial Times, les gestionnaires d'actifs et les banques ont constaté une forte fuite des capitaux privés depuis les élections législatives anticipées de juin 2024. L'instabilité politique – où les gouvernements successifs quittent le pouvoir faute de majorité absolue à l'Assemblée nationale – s'ajoute à une crise budgétaire, ce qui entraîne une perte de confiance des magnats dans le contexte d'investissement national.

Le 16 octobre, l'agence de notation S&P a abaissé la note de crédit de la France à A+, affirmant que le processus d'assainissement budgétaire serait plus lent que prévu sans mesures drastiques de réduction du déficit. Dans le projet de budget pour 2026, le Premier ministre Sébastien Lecornu a proposé de nombreuses mesures d'augmentation des recettes, notamment une hausse des impôts sur les hauts revenus, les particuliers fortunés et les multinationales générant d'importants bénéfices.

« La majorité des actifs que nous gérons ne sont plus en France, mais sont transférés vers des contrats d’assurance-vie au Luxembourg – et cette tendance s’accélère », a déclaré Guillaume Lucchini, fondateur de la société de gestion d’actifs parisienne Scala Patrimoine.

Selon l'autorité luxembourgeoise de régulation des assurances, la valeur des investissements des clients français au Luxembourg a augmenté de plus de 58 % en 2024, atteignant un record de 13,8 milliards d'euros (16 milliards de dollars). Les flux entrants ont continué de progresser fortement au premier semestre 2025. « En juin, le nombre de demandes de conseils concernant le Luxembourg a doublé. Et chaque fois qu'il y a une instabilité politique, le nombre de demandes augmente à nouveau », a déclaré Benjamin Le Maitre, cofondateur du bureau d'investissement Avant-Garde.

Selon l'avocat fiscaliste Olivier Roumélian, « les flux de capitaux vers le Luxembourg n'ont pas été interrompus, même pendant la période électorale de l'année dernière. Les courtiers n'ont guère besoin de faire de publicité ; ce sont les clients qui viennent à eux. »

La Suisse devient également une destination prisée des super-riches français. M. Lucchini a déclaré que des capitaux « énormes » affluent vers les banques suisses, provenant notamment d'hommes d'affaires et de sportifs professionnels.

« Des années 1980 à 2010, de nombreux Français fortunés se sont installés en Suisse », explique Philippe Kenel, avocat suisse spécialisé en fiscalité et en patrimoine. « Lors de l'élection d'Emmanuel Macron à la présidence en 2017, la tendance s'est ralentie en raison des attentes de réformes économiques. Mais aujourd'hui, la vague revient. »

Les magnats français craignent désormais que l’élection présidentielle de 2027 n’entraîne des politiques fiscales défavorables, que ce soit pour un gouvernement de gauche ou de droite.

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