Perspectives boursières hebdomadaires : l'indice VN augmente généralement avant le jour férié du 2 septembre, montrant des signes de pic

Après une semaine passée à dépasser la barre psychologique des 1 600 points, le marché s'est enthousiasmé.

Poursuivant sa forte hausse, l'indice VN se dirige vers la zone des 1 700 points, porté par de nombreuses nouvelles positives du secteur bancaire et des grandes capitalisations. Le marché diverge et commence à subir une pression vendeuse, créant des pics sur de nombreux groupes d'actions au cours des trois dernières séances de la semaine. L'indice VN a fortement reculé lors de la dernière séance. En fin de semaine, il a néanmoins progressé de 0,95 % à 1 645,47 points, dépassant ainsi la barre psychologique des 1 600 points. Parallèlement, l'indice VN30 a progressé de 1,73 % à 1 814,02 points, dépassant ainsi la barre des 1 800 points.

La largeur du marché est négative, la pression vendeuse augmente fortement, la liquidité est soudaine sur la plupart des groupes d'actions tels que les produits de la mer, l'acier, les engrais, la chimie, les assurances, la technologie, les télécommunications, les valeurs mobilières, le textile, la construction... à l'exception de certains groupes d'actions qui ont encore augmenté de prix par rapport à la semaine dernière comme la banque et le pétrole et le gaz.

La liquidité du marché a atteint un nouveau record, atteignant 282 000 milliards de VND. Le volume des transactions sur HOSE a augmenté de 9,2 % par rapport à la semaine dernière, atteignant en moyenne près de 1,9 milliard d'actions par séance. Cependant, une forte pression à la distribution a été observée sur les fourchettes de prix élevées de nombreux groupes de codes.

Les investisseurs étrangers ont continué à vendre fortement avec une valeur de -7 691 milliards de VND sur HOSE cette semaine.

L'indice VN a continué de tirer la croissance la semaine dernière. Dans le même temps, le marché boursier chinois a également enregistré une hausse. Le point marquant de la semaine dernière a été la reprise de la croissance de l'indice USD malgré une forte baisse en fin de semaine après l'annonce par la Fed d'une baisse de taux en septembre 2025. De manière générale, la croissance de l'indice USD s'explique principalement par le ralentissement du marché boursier la semaine dernière.

M. Nguyen The Minh, directeur de la recherche et du développement pour les clients individuels chez Yuanta Securities Vietnam, a noté que la note de croissance de 98 points de l'indice VN est considérée comme un niveau très élevé et qu'il n'y aura pas beaucoup de place pour une augmentation supplémentaire.

Le mois de septembre est souvent caractérisé par une « saison négative », avec une pression de vente croissante en raison de nombreux facteurs tels que : le rééquilibrage du portefeuille de fonds, le sentiment prudent avant la saison d’annonce des résultats commerciaux du troisième trimestre ou l’instabilité macroéconomique et politique mondiale.

Les statistiques historiques ne se répéteront pas complètement, mais elles constituent un facteur d’avertissement lorsque le marché boursier connaît une forte croissance en août 2025 et que les risques de valorisation augmentent.

Toutefois, la possibilité que la Fed baisse ses taux d’intérêt en septembre 2025 pourrait également être un facteur de soutien pour le marché boursier, mais il est également possible que le marché boursier s’ajuste avant d’inverser la tendance à la hausse plus tard.

Source : Cidatel Securities

Le graphique des flux de trésorerie personnels au fil des ans, avec une faible proportion en mai, septembre et décembre, montre que les petits investisseurs limitent également leurs transactions durant ces mois. Ce résultat statistique confirme donc que le taux de croissance du marché boursier en septembre est également défavorable au fil des ans.

Performances de l'indice VN avant et après les vacances du 2 septembre. Source : YSVN

Selon les statistiques de Yuanta Vietnam, l'indice VN a progressé en moyenne de 1 % et 1,4 % au cours des trois et cinq jours précédant les vacances du 2 septembre. Parallèlement, la dynamique de croissance de l'indice VN s'est maintenue après les vacances, mais a eu tendance à se réduire lorsque le marché est entré dans un cycle défavorable en septembre.

Selon les experts de SHS Securities Company, le marché et l'indice VN ont montré des signes de pic de croissance, de rotation et de spéculation dans la plupart des groupes industriels.

Fin de la phase spéculative, fort effet de levier à court terme. Le VN30 subit une forte pression vendeuse à 1 880 points, tandis que l'indice VN est sous pression vendeuse autour de 1 700 points. Compte tenu de ces évolutions, l'indice VN pourrait continuer à subir une correction vers la fourchette de prix autour de 1 600 points.

Pic de spéculation : la meilleure stratégie est de fuir – telle est l'évolution du marché lors des dernières séances de la semaine. Dans leurs rapports d'actualité, les experts de SHS ont mis en avant les titres « Ventes à prix élevés, opportunités en baisse » et « Relais bancaires. Pics et abîmes », soulignant ainsi l'avertissement concernant la zone à risque, le pic de nombreux codes et la forte hausse de la spéculation.

SHS Research recommande aux investisseurs de suivre attentivement l'évolution du marché, les positions spéculatives et la structure du marché, d'évaluer attentivement leurs portefeuilles et d'envisager la vente d'actions affaiblies. Après une période de surchauffe et de forte pression vendeuse, les positions spéculatives à court terme diminueront.

Le marché ralentira et la liquidité diminuera progressivement après s'être maintenue au-dessus de 50 000 milliards de dôngs ces dernières semaines. Le marché reviendra à ses fondamentaux de valorisation et aux prévisions des résultats du troisième trimestre, après une période de forte croissance.

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