Limiter les ventes aux mouvements inattendus du marché

Perspectives boursières semaine du 17 au 21 juin : Limiter les ventes massives en réaction aux fluctuations inattendues du marché

Il est nécessaire de limiter les nouveaux achats lorsque la volatilité augmente parallèlement à une forte hausse de l'offre ; parallèlement, il convient de limiter les ventes massives lorsque le marché fluctue de manière inattendue ; un point de reprise se présentera pour les investisseurs souhaitant restructurer leurs positions lorsqu'ils détiennent une part importante.

Le fait marquant de la semaine dernière a été le franchissement réussi par l'indice de la barre des 1 300 points lors de la séance du 12 juin, suscitant l'enthousiasme de nombreux investisseurs. Cependant, des signes de prises de bénéfices sont apparus et se sont accentués lors de la dernière séance. En chutant de plus de 21 points, l'indice a effacé tous ses gains du début de semaine. Par rapport à la fin de la semaine précédente, le VN-Index a reculé de 7,67 points (-0,6 %) et a clôturé la semaine à 1 279,91 points.

Bien sûr, la forte baisse enregistrée en fin de semaine ne suffit pas à provoquer un retournement de tendance à court terme pour le VN-Index, mais il est nécessaire de surveiller la zone de support de 1 270 à 1 275 pour évaluer la possibilité d’une baisse du VN-Index.

La séance de bourse du week-end a également été marquée par la hausse des valeurs technologiques des télécommunications, notamment celles du groupe Viettel , comme CTR et VGI. Bien qu'elles n'aient pas atteint leurs plus hauts niveaux de la séance, la progression est restée relativement positive. VGI et CTR ont même enregistré de nouveaux records. Ce groupe de valeurs a maintenu une performance positive grâce à la forte dynamique technologique qui anime le marché mondial, et à la croissance stable des résultats d'exploitation ces derniers temps.

L'actualité marquante de la semaine dernière a été la hausse des tarifs du transport maritime mondial et la congestion du port de Singapour, conséquences directes de la crise maritime en mer Rouge.

Selon SSI Research, l'indice mondial des conteneurs (WCI) a récemment atteint 4 716 $/FEU (pour les conteneurs de 40 pieds), soit une hausse de 181 % sur un an et de 232 % par rapport à la moyenne de 2019 (1 420 $/FEU). Parallèlement, les taux d'affrètement à temps des navires de 1 700 EVP ont augmenté de 65 % entre début 2024 et mi-mai, et affichent désormais une hausse de 90 % par rapport au début de l'année.

Du côté de l'offre, les répercussions du détournement du trafic maritime hors de la mer Rouge se font déjà sentir, avec des goulets d'étranglement dans les chaînes d'approvisionnement, notamment dans des ports majeurs comme Singapour, Dubaï et Rotterdam. Le déséquilibre des volumes de conteneurs a également entraîné des pénuries dans certains ports clés de Chine, contribuant ainsi à la hausse des tarifs de fret.

Du côté de la demande, SSI Research observe une tendance à la hausse du retour des stocks à partir du premier trimestre 2024, ainsi qu'une forte demande de transport maritime de la Chine vers d'autres régions du monde, notamment les États-Unis, ce qui a fait grimper fortement les tarifs du transport maritime par conteneurs ces derniers temps.

Rétrospectivement, l'échouement de l'Evergiven qui a paralysé le canal de Suez pendant six jours en mai 2021, conjugué à la pénurie de conteneurs durant cette période, a impacté l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement et a fait grimper les taux spot de 100 % en six mois, de mai 2021 à novembre 2021. Bien que les causes soient différentes, on constate que, dans les deux cas, la distance parcourue a fait augmenter la demande en EVP-milles.

Alors que la haute saison des expéditions vient de commencer, SSI Research estime que les pressions actuelles vont se poursuivre, voire s'intensifier pendant cette période, et ne s'atténueront peut-être qu'au quatrième trimestre 2024, lorsque la haute saison des expéditions prendra fin et que les transporteurs pourront réorganiser leurs chaînes d'approvisionnement.

Par ailleurs, l'information qui a suscité une certaine appréhension chez de nombreux investisseurs, notamment lors de la séance d'ajustement, était que les fonds iShares MSCI Frontier et Select EM ETF de BlackRock ont ​​annoncé qu'ils cesseraient leurs activités au Vietnam, ce qui devrait intervenir à la fin du premier trimestre 2025.

De manière générale, la structure de croissance à court terme de l'indice est restée inchangée. Par conséquent, les investisseurs à court terme peuvent conserver leurs positions actuelles en portefeuille et maintenir une bonne dynamique de croissance. Parallèlement, les corrections autour des zones de support importantes continuent d'offrir des opportunités d'achat, permettant d'optimiser les positions d'accumulation de titres et d'accorder une attention particulière aux actions présentant une bonne dynamique et un fort potentiel de croissance.

Selon M. Hoang Tuan, expert en conseil en valeurs mobilières chez SSI Securities Company, le marché envoie des signaux qui nécessitent une surveillance accrue. Parallèlement, il est nécessaire de prêter attention à la gestion des risques liés aux comptes, notamment en limitant les nouveaux achats lorsque la volatilité augmente en même temps qu'une forte augmentation de l'offre ; et en limitant les ventes massives lorsque le marché fluctue de manière inattendue, il y aura un point de reprise pour les investisseurs qui souhaitent restructurer lorsqu'ils détiennent une proportion élevée (plus de 70 % de l'ANI).

Les secteurs qui peuvent être observés lors du retour pour obtenir du soutien comprennent la banque (STB,ACB , MBB) ; les valeurs mobilières (SSI, VND) ; l'acier (HPG, HSG), la logistique (GMD, HAH).

Selon les estimations de SSI Research, les actions affichant une solide croissance dans les secteurs de la distribution, de la sidérurgie (acier galvanisé), des valeurs mobilières et de l'exportation présenteront les meilleures opportunités en 2024. Parallèlement, l'attention du marché s'est également étendue à certains secteurs dont les valorisations sont restées quasiment stables depuis début 2023, tels que l'agroalimentaire et les services publics (électricité), ainsi qu'aux actions susceptibles de verser des dividendes élevés.

La liste de recommandations de SSI Research pour juin inclut HAH, PPC, VPB, IDC, ACV, PVS et MSN.

Pour l'ensemble du mois de juin, SHS Securities estime que l'indice VN-Index devrait continuer à progresser dans la fourchette de 1 250 à 1 300 points, sans parvenir à former une véritable tendance haussière. Cette évolution est cohérente avec le contexte de tensions géopolitiques croissantes à l'échelle mondiale, le maintien probable de taux d'intérêt élevés aux États-Unis lors de la réunion de politique monétaire du 13 juin, les pressions inflationnistes, la stabilité du taux de change national et la persistance de positions vendeuses nettes de la part des investisseurs étrangers.

Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-17-216-han-che-ban-thao-doi-voi-bien-dong-bat-ngo-cua-thi-truong-d217793.html