Le soutien du taux d'intérêt à 2 % ouvre la voie à la transformation ESG des entreprises

Dans un communiqué du Bureau du gouvernement annonçant la conclusion de la récente réunion du Comité de pilotage pour la mise en œuvre de la résolution 68, le Premier ministre a demandé au ministère des Finances et à la Banque d'État du Vietnam de présenter un mécanisme de soutien aux taux d'intérêt à 2 % en novembre. L'objectif est de réduire le coût du capital pour les entreprises privées, les ménages entrepreneurs et les particuliers menant des projets verts, circulaires ou conformes aux critères ESG.

En conséquence, le ministère des Finances soumettra un décret encadrant la politique de soutien des taux d'intérêt via les fonds financiers publics non budgétaires ; la Banque d'État soumettra un décret encadrant le soutien du taux d'intérêt de 2 % par l'intermédiaire des banques commerciales. Le ministère de l'Agriculture et de l'Environnement est tenu de publier ce mois-ci des lignes directrices pour l'identification des projets verts, circulaires et ESG, afin de créer un cadre juridique pour la mise en œuvre du soutien des taux d'intérêt. Ceci constitue une impulsion majeure pour activer le mécanisme de soutien, ouvrant la voie à la mise en œuvre de projets verts et à la transformation ESG des entreprises.

Ces derniers temps, le secteur bancaire a déployé de nombreux efforts pour promouvoir le crédit vert, allant de l'élaboration de documents d'orientation à la mise en œuvre de programmes spécialisés, en passant par la construction d'un cadre de gestion des risques environnementaux et sociaux.

Du côté des établissements de crédit, Mme Pham Thi Thanh Tung, directrice adjointe du Département du crédit aux secteurs économiques de la Banque d'État du Vietnam, a déclaré que ces établissements s'étaient efforcés d'élaborer des politiques internes en matière de crédit vert et de renforcer leur coopération avec des partenaires internationaux tels que la Banque mondiale, la Banque asiatique de développement (BAD), la Banque asiatique d'investissement pour les infrastructures (BAII), le Fonds de développement économique du Vietnam (FDE) et la Banque japonaise de coopération internationale (JBIC) afin d'accéder à des financements de soutien. Parallèlement, des millions de prêts ont fait l'objet d'une évaluation des risques environnementaux et sociaux. De fait, au Vietnam, les activités de prêt pour les projets verts, l'économie circulaire et les critères ESG sont activement encouragées. À titre d'exemple, fin octobre, l'encours de crédit vert atteignait environ 744 000 milliards de VND, soit une hausse de 9,4 %, représentant près de 4,2 % de l'encours total des prêts du pays. Cet encours de prêts concerne principalement les énergies renouvelables, notamment les énergies propres (plus de 37 %) et l'agriculture durable (près de 27 %).

Le décret de soutien au taux d'intérêt de 2 % devrait ouvrir la voie à la transformation des pratiques ESG des entreprises.

Concernant le mécanisme de soutien par taux d'intérêt de 2 %, le vice-gouverneur de la Banque d'État du Vietnam, Doan Thai Son, a indiqué que la Banque d'État finalisait un projet de décret visant à garantir un taux d'intérêt annuel de 2 % sur les prêts destinés à la mise en œuvre de projets d'économie verte ou circulaire. Ce mécanisme s'adresse aux entreprises privées, aux ménages et aux entrepreneurs individuels, à l'exclusion des entreprises publiques et des entreprises à participation étrangère. Conjugué à la décision n° 21/2025/QD-TTg relative à la liste des entreprises vertes, ce mécanisme devrait créer un double cadre pour la transition écologique et encourager les initiatives des entreprises dans ce domaine.

Concernant le projet susmentionné, la Banque d'État a indiqué avoir reçu des observations de nombreuses entités. Le ministère de l'Agriculture et de l'Environnement a proposé de supprimer la condition : « …appartenir à la liste des projets verts et circulaires et appliquer le cadre de normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) publié sur le portail d'information électronique du ministère de l'Agriculture et de l'Environnement », afin de limiter les délais d'obtention de soutien pour les entreprises, contraintes d'attendre la mise à jour semestrielle de cette liste par le ministère, comme prévu dans le projet de décret. Il conviendrait de retenir uniquement le document de confirmation de l'organisme compétent comme principal et unique critère de décision. Par ailleurs, selon le représentant de la BIDV , en l'absence de décision du Premier ministre relative à la confirmation des projets verts et circulaires et à l'application du cadre de normes ESG, confiée au ministère de l'Agriculture et de l'Environnement, il est recommandé à l'organisme rédacteur de suivre scrupuleusement la liste de classification verte, conformément à la décision n° 21/2025/QD-TTg, afin de garantir la faisabilité du projet.

Les entités concernées ont également demandé à la Banque d'État de revoir les processus et procédures afin de les simplifier et de faciliter les démarches des entreprises. Parallèlement, elles ont clairement défini les conditions permettant de déterminer la juridiction compétente pour examiner et appliquer les taux d'intérêt : lieu de mise en œuvre du projet ou siège social/succursale de l'entreprise, du travailleur indépendant ou de l'entrepreneur individuel.

Selon le professeur agrégé Nguyen Dinh Tho, directeur adjoint de l'Institut de stratégie et de politique agricole et environnementale, le soutien des taux d'intérêt au secteur privé est essentiel pour surmonter les obstacles financiers initiaux dans des domaines tels que les énergies renouvelables, le recyclage, le traitement des déchets, l'agriculture intelligente ou les transports écologiques. La réduction des coûts d'investissement incitera les entreprises à réorienter leurs flux de capitaux vers des investissements plus écologiques, envoyant ainsi un signal fort en faveur du marché pour un investissement durable.

Toutefois, les experts s'accordent à dire que l'évaluation et le suivi des projets verts doivent être rigoureux. Outre le respect des critères environnementaux, le projet doit garantir sa capacité à générer des flux de trésorerie, son efficacité financière, des plans de remboursement de la dette clairs et un recouvrement du capital investi. Cette condition est essentielle pour éviter l'écoblanchiment et s'assurer que le soutien des taux d'intérêt est utilisé à bon escient. D'un point de vue commercial, M. Le Minh Tuan, PDG d'une société de financement du développement, a ajouté que le niveau de soutien de 2 % constitue une incitation suffisante pour compenser les risques initiaux des projets verts, notamment ceux de petite et moyenne envergure liés aux énergies renouvelables. Il permet de concrétiser la durabilité en viabilité financière.

Le principal défi réside toutefois dans la mise en œuvre et le contrôle de la transparence des flux de capitaux préférentiels. Le mécanisme de versement des aides d'intérêts par le biais des budgets locaux, plutôt que par le système bancaire commercial, est censé lever les obstacles au décaissement, accroître la flexibilité et renforcer la décentralisation. Le professeur agrégé Nguyen Dinh Tho a toutefois mis en garde contre le risque, inhérent à ce modèle, de créer un système de sollicitation et d'octroi illicite, voire de spéculation, en l'absence d'un système professionnel unifié et d'une supervision étroite au niveau local. Afin que les capitaux parviennent à destination, il est indispensable de mettre en place un système de données informatisé reliant les banques, les agences environnementales et les institutions financières locales, garantissant ainsi la transparence et un audit spécialisé a posteriori.

Source : https://thoibaonganhang.vn/ho-tro-lai-suat-2-mo-duong-cho-doanh-nghiep-chuyen-doi-esg-173842.html