Une semaine pleine de bonnes nouvelles

Les investisseurs viennent de vivre une semaine riche en nouvelles macroéconomiques importantes et plutôt positives. Les investissements directs étrangers (IDE) continuent d'affluer au Vietnam, témoignant de la confiance des investisseurs étrangers dans l' économie de ce pays de 100 millions d'habitants.

Les accords de libre-échange multilatéraux et bilatéraux et les relations avec les plus grandes économies mondiales , à savoir les États-Unis, la Chine, l'Inde, l'UE et le Japon, ont atteint de nouveaux sommets, faisant du Vietnam un point d'attraction pour les flux de capitaux internationaux.

Les capitaux IDE enregistrés en janvier 2024 ont augmenté de plus de 40 % par rapport à la même période, tandis que les capitaux IDE réalisés ont progressé de 9,6 %. Les indices de production industrielle (IPI) et les indices d'import-export ont tous deux enregistré une amélioration.

Les importations et les exportations ont connu une très bonne performance au cours du premier mois de 2024, dans un contexte de signes de reprise de la demande mondiale. Les exportations ont progressé de 4 % en janvier par rapport à la même période de l'année précédente, tandis que les importations ont augmenté de 6,8 %.

Cela indique que les entreprises ont davantage confiance dans la production et les activités commerciales, importent davantage et créent une dynamique de croissance tout au long de l'année 2024. Le secteur des entreprises nationales affiche des activités d'exportation plus importantes que le secteur des investissements directs étrangers. Après une période de stagnation, l'investissement privé devrait se redresser.

Par ailleurs, le gouvernement encourage l'investissement public à travers plusieurs projets autoroutiers et aéroportuaires, et demande l'accélération du développement des infrastructures énergétiques pour favoriser la croissance économique. La semaine dernière, le Premier ministre a inspecté le chantier de la ligne 3 de 500 kV reliant Quang Trach à Pho Noi et a demandé une accélération des travaux.

Le marché a également accueilli favorablement l'indice d'activité manufacturière. L'indice PMI vietnamien a franchi la barre des 50 points pour la première fois en cinq mois. Parallèlement, le taux de change USD/VND national s'est stabilisé, passant de 24 700-24 800 VND/USD à 24 520 VND/USD (cours de vente de Vietcombank le 2 mai).

Parallèlement, la Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu son taux directeur inchangé lors de sa réunion de janvier, à un niveau record en 23 ans, entre 5,25 % et 5,5 %. La Fed a indiqué que la probabilité d'une baisse des taux en mars était faible et que cela n'aurait pas d'incidence sur le taux de change du Vietnam.

Outre les signaux positifs provenant des IDE et des importations-exportations, les informations sur les investissements publics et le réseau électrique ont un impact positif sur des secteurs industriels tels que l'immobilier industriel, les matériaux de construction, l'électricité, les entreprises d'exportation, etc. Les flux de trésorerie se dirigent assez rapidement vers les actions de ces industries.

Sur le marché boursier, des prises de bénéfices à court terme avant le Nouvel An lunaire ont entraîné une légère baisse de 0,3 % de l'indice VN-Index, à 1 172,6 points, sur la semaine. L'indice HNX-Index a progressé de 0,5 % à 230,6 points. L'indice Upcom-Index a clôturé en hausse de 0,8 % à 88,4 points.

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Des organisations nationales et étrangères ont profité de l'occasion pour investir en bourse. (Photo : H.Ha)

Vendre pour de l'argent, ou collecter des marchandises et attendre la vague après le Têt ?

M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie de marché de la division d'analyse des valeurs mobilières de VnDirect, a déclaré que le marché venait de connaître une semaine de forte volatilité entre acheteurs et vendeurs, dans le contexte des fêtes du Têt qui approchent. Certains investisseurs ont anticipé leurs vacances du Têt et vendu leurs titres pour récupérer leur argent. À l'inverse, de nombreux autres ont profité de l'occasion pour acheter des actions, afin de se préparer pour la période suivant le Têt. Cette situation a contribué à une forte activité sur le marché.

Certaines sociétés de courtage estiment que les investisseurs disposant d'un ratio de liquidités élevé peuvent profiter des fluctuations pour accumuler de bonnes actions à moyen et long terme.

Selon SHS Securities, à moyen terme, le marché évolue dans une zone d'équilibre pour former une nouvelle base d'accumulation et devrait former une base d'accumulation dans la fourchette de 1 150 à 1 250 points.

Récemment, de nombreuses grandes entreprises ont obtenu des résultats commerciaux impressionnants, comme le groupe Hoa Phat (HPG) de M. Tran Dinh Long, Masan (MSN) de M. Nguyen Dang Quang, FPT de M. Truong Gia Binh,...

La semaine dernière, les investisseurs étrangers ont réalisé des achats nets de plusieurs milliers de milliards de VND, privilégiant l'acquisition d'actions du secteur de la construction (AIC) sur UPCoM. Parmi les autres titres ayant fait l'objet d'achats importants de la part d'investisseurs étrangers figurent PNJ, SSI, HPG, PDR, STB et NVL. Parallèlement, ils ont vendu des actions de Vincom Retail (VRE), Vinhomes (VHM) et Vingroup (VIC).

CSI Securities estime qu'« après la pluie vient le beau temps ». La forte croissance de la liquidité des actions de nombreux secteurs industriels indique que les signaux positifs restent prédominants. CSI maintient sa prévision selon laquelle l'indice VN-Index atteindra le niveau de résistance (1 200-1 210 points) avant les vacances du Nouvel An lunaire.

M. Dinh Quang Hinh a déclaré que les investisseurs pourraient profiter des baisses de cours avant les fêtes pour accumuler des actions. Cette recommandation est étayée par des indicateurs macroéconomiques nationaux positifs récents, tels que le franchissement du seuil des 50 points par l'indice PMI pour la première fois en cinq mois, et le maintien d'une tendance à la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt.

À noter que la récente hausse des taux de change montre des signes d'essoufflement, contribuant à atténuer la pression psychologique sur une partie des investisseurs.

Les flux de capitaux provenant des investisseurs nationaux, notamment des investisseurs individuels, pourraient revenir en force sur le marché après les fêtes et faire grimper les indices boursiers.

L'encours des prêts des sociétés de courtage a atteint un nouveau sommet en près de deux ans, dépassant les 7 milliards de dollars. Paradoxalement, la liquidité du marché a diminué et les sociétés de courtage ont enregistré des bénéfices inférieurs à ceux d'auparavant.