Que faut-il attendre de l'augmentation du capital social de VEC à plus de 38 000 milliards de VND ?

L'augmentation du capital social à plus de 38 000 milliards de VND devrait permettre à VEC de surmonter l'obstacle que représente la mobilisation de capitaux auprès des établissements de crédit pour la construction de nouvelles autoroutes ou l'expansion d'un réseau d'autoroutes clés dans les prochains mois.

Mobiliser les ressources pour respecter les délais urgents

Dans son dernier rapport présenté à l'Assemblée nationale le 15 février 2025 concernant le plan d'investissement dans un capital social supplémentaire pour la période 2024-2026 de la société mère - Vietnam Expressway Corporation (VEC) -, le gouvernement a déclaré que depuis sa création, VEC avait augmenté son capital social à deux reprises.

L'autoroute Cau Gie - Ninh Binh est un investissement de VEC.

La première fois, conformément à la décision n° 1666 du 17 juin 2010 du ministère des Transports relative à la création de la société mère - VEC avec un capital social de plus de 1 018 milliards de VND.

La deuxième fois, conformément à la décision n° 396 du 8 août 2023 du Comité de gestion du capital de l'État, pour les entreprises dont le capital social est supérieur à 1 115 milliards de VND (suite à la fusion de la Cuu Long Transport Infrastructure Development and Project Management Investment Corporation avec VEC en mars 2021).

« Le capital social est faible, alors que l'investissement total des projets autoroutiers de VEC s'élève actuellement à plus de 108 800 milliards de VND, tandis que le capital emprunté atteint près de 56 900 milliards de VND. VEC rencontre donc toujours des difficultés lorsqu'elle ne peut garantir le ratio dette/fonds propres conformément à la législation en vigueur. »

« Depuis longtemps, la capacité financière de VEC est limitée et elle a rencontré des difficultés à mobiliser des capitaux d'investissement pour construire de nouveaux projets d'autoroutes ainsi que pour continuer à moderniser et à étendre les projets existants », a évalué le gouvernement.

Conformément au plan de développement de la production, des affaires et des investissements jusqu'à fin 2025, à la stratégie de développement jusqu'en 2030 et à la vision à l'horizon 2035 approuvées par le Comité de gestion des capitaux de l'État auprès des entreprises, VEC doit mobiliser environ 14 890 milliards de VND entre 2021 et 2025 pour achever les éléments restants du projet d'autoroute Ben Luc - Long Thanh et de l'autoroute Da Nang - Quang Ngai, et se préparer à investir dans l'extension du projet de la section Ho Chi Minh-Ville - Long Thanh.

Entre 2026 et 2030, la VEC doit mobiliser environ 30 500 milliards de VND pour achever les projets autoroutiers suivants : Ben Luc - Long Thanh, Da Nang - Quang Ngai, élargir le tronçon Hô Chi Minh-Ville - Long Thanh et se préparer à investir dans l’élargissement du projet Cau Gie - Ninh Binh, le tronçon Noi Bai - Lao Cai Yen Bai - Lao Cai, et élargir les axes autoroutiers Nord-Sud à l’Est…

Il est très urgent que les progrès dans la mise en œuvre et l'achèvement des projets, conformément aux directives des autorités compétentes, soient réalisés.

À l'issue de la 11e Conférence du 11e Comité central du Parti, le Premier ministre a décidé de finaliser la première phase du projet d'aéroport international de Long Thanh en 2025.

Les axes routiers de liaison tels que l'autoroute Ho Chi Minh-Ville - Long Thanh (extension) doivent être globalement achevés d'ici 2025, l'autoroute Ben Luc - Long Thanh devant être achevée en septembre 2026.

Parallèlement, il est demandé de commencer la construction de l'élargissement de l'autoroute Yen Bai - Lao Cai en 2025, de préparer les procédures d'investissement et d'élargir prochainement l'autoroute Cau Gie - Ninh Binh de 4 à 6 voies, en synchronisation avec les itinéraires Phap Van - Cau Gie et Cao Bo - Mai Son.

Afin de mobiliser des capitaux pour mettre en œuvre les projets d'investissement conformément au calendrier ci-dessus, il est nécessaire de soumettre à l'Assemblée nationale, pour examen et approbation, le plan visant à compléter le capital social de VEC.

« Une fois le capital social augmenté, VEC pourra solliciter des capitaux auprès d'établissements de crédit pour investir dans des projets. Cette augmentation de capital social lui permettra également d'effectuer la comptabilité et l'amortissement de ses actifs courants », indique le rapport.

Voie express Ho Chi Minh-Ville - Long Thanh - Dau Giay, section Ho Chi Minh-Ville - Long Thanh.

L'augmentation de capital n'entraîne pas de dépenses budgétaires ni de dette publique.

Selon la proposition, l'investissement supplémentaire en capital-déclaration prévu pour VEC est de 38 251 milliards de VND, construit sur une période de 3 ans (2024 - 2026) conformément à la réglementation en vigueur.

Dont 1 562 milliards proviennent du Fonds d’investissement pour le développement de VEC pour une période de 3 ans, de 2024 à 2026.

Les autorités compétentes et VEC ont vérifié les 36 689 milliards de VND identifiés dans le budget de l’État et décaissés pour l’investissement dans la construction de 5 projets d’autoroutes financés par VEC (dont plus de 10 000 milliards de VND de capital de contrepartie provenant du budget de l’État, plus de 24 100 milliards de VND de capital d’APD dans des projets mis en œuvre sous forme de transfert de capital de prêt pour refinancement dans le budget de l’État, et 2 500 milliards de VND de capital d’allocation du budget de l’État pour les projets Noi Bai - Lao Cai et Cau Gie - Ninh Binh).

Certains projets financés par VEC continuent de faire l'objet de décaissements, comme l'autoroute Ben Luc - Long Thanh, dont la mise en service est prévue pour 2026. Une fois le projet achevé, VEC continuera de rendre compte à l'autorité compétente afin de procéder à un investissement supplémentaire dans le capital social de sa société mère, VEC.

Il est prévu que le capital supplémentaire de la charte d'investissement dans la prochaine phase (à partir de 2027) provenant du budget de l'État sera d'environ 4 000 milliards de VND.

Afin de faciliter l'augmentation du capital social de VEC, le gouvernement a également proposé que l'Assemblée nationale examine et approuve l'utilisation des capitaux d'investissement publics qui avaient été prévus pour que le ministère des Transports investisse dans le projet, à hauteur de 36 689 milliards de VND, convertis en capital budgétaire de l'État pour compléter le capital social de la société mère, VEC.

« L’augmentation du capital social de la société mère, VEC, provenant de capitaux d’investissement publics, a été affectée au ministère des Transports pour investir dans des projets et a permis de décaisser des investissements dans la construction de 5 projets d’autoroutes financés par VEC, sans créer de dépenses supplémentaires pour le budget de l’État ni de dette publique », indique clairement le document.

Comme prévu, demain après-midi (17 février), l'Assemblée nationale entendra la soumission et fera rapport sur l'audit du plan d'investissement dans un capital-déclaration supplémentaire pour la période 2024-2026 de la société mère - VEC et discutera de ce contenu.

Auparavant, lors de la réunion du 14 février, le Comité des finances et du budget (15e Assemblée nationale) avait approuvé la politique d'ajouter au capital social de VEC plus de 38 000 milliards de VND.

Dans sa conclusion 1167/KL-UBTVQH15 du 12 février 2025, le Comité permanent de l'Assemblée nationale a convenu de la nécessité d'augmenter le capital social pour la période 2024-2026 de la société mère - VEC - et a demandé au gouvernement de solliciter d'urgence la politique des autorités compétentes afin de la soumettre à l'Assemblée nationale pour discussion et décision lors de la 9e session extraordinaire.

Source : https://www.baogiaothong.vn/ky-vong-gi-tu-viec-tang-von-dieu-le-len-hon-38000-ty-dong-cho-vec-192250216175150786.htm