L'inflation est un « casse-tête » pour la Fed mais apporte des opportunités inattendues pour le bitcoin ?

(Dan Tri) - La Fed a maintenu ses taux d'intérêt inchangés mais a implicitement signalé son inquiétude face à un scénario « cauchemardesque », qui serait une inflation accompagnée d'une récession. Dans un contexte d’incertitude, le bitcoin apparaît comme une option potentielle de valeur refuge.

L’atmosphère à Wall Street et parmi les décideurs économiques américains est plus tendue que jamais. Le phénomène obsédant appelé « stagflation » – un phénomène de stagnation économique, de croissance lente mais d’hyperinflation, qui a secoué l’économie mondiale dans les années 1970 – semble risquer de revenir. La Réserve fédérale américaine (Fed) ne peut pas ignorer.

Bien que le président de la Fed, Jerome Powell, lors de sa dernière conférence de presse du 7 mai (heure américaine), ait encore tenté de rassurer le marché en affirmant que l'économie américaine « reste stable » et que la Fed est « bien positionnée pour voir ce qui se passe ensuite », de subtils changements dans la déclaration de politique monétaire ont révélé une inquiétude croissante quant à la trajectoire réelle de l'économie.

Plus précisément, la Fed a décidé de maintenir le taux d'intérêt de base inchangé, tout en reconnaissant pour la première fois le risque que l'inflation soit plus persistante que prévu alors que le taux de chômage est également susceptible d'augmenter - deux éléments parfaits du tableau de la stagflation.

Il s’agit d’un dilemme classique pour les décideurs politiques : s’ils mettent en œuvre des mesures de relance économique pour enrayer le ralentissement de la croissance, ils risquent d’alimenter davantage l’inflation. À l’inverse, si la politique monétaire continue de se resserrer pour freiner l’inflation, l’économie pourrait être poussée vers une récession plus profonde.

Des inquiétudes de la Fed à une « bonne nouvelle » pour le bitcoin ?

Dans ce contexte difficile, une perspective intéressante et quelque peu surprenante a émergé du marché des actifs numériques.

Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, l'une des principales sociétés de gestion d'actifs numériques au monde , n'a pas hésité à partager sur le réseau social X juste après la réunion de la Fed : « La Fed s'inquiète de l'inflation. Et à notre avis, c'est une bonne nouvelle pour le bitcoin. »

Alors que les marchés financiers traditionnels sont en difficulté, le bitcoin devrait devenir une nouvelle valeur refuge (Illustration : Cointelegraph).

Ce n’est pas une déclaration émotionnelle. Auparavant, dans un rapport d’analyse détaillé publié le mois dernier, Grayscale avait fait valoir que des facteurs tels que la hausse des tarifs douaniers pourraient exacerber le risque de récession. Ce scénario a historiquement nui aux actifs traditionnels comme les actions et les obligations, mais tend à profiter aux actifs rares et « refuges » comme l’or.

Le Bitcoin n'a pas survécu aux inflations précédentes, a souligné Grayscale, mais est désormais considéré comme un actif numérique rare qui sert de réserve de valeur moderne.

L'entreprise a également analysé que dans un environnement où les prix montent en flèche et la croissance économique est lente, les investisseurs chercheront des moyens de préserver la valeur, et le bitcoin, avec son offre limitée et sa nature décentralisée, pourrait devenir une option attrayante.

En outre, Grayscale a également souligné un autre facteur potentiel : « Les tensions commerciales pourraient mettre la pression sur le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale, élargissant ainsi les opportunités d'investissement dans des actifs alternatifs tels que l'or et le bitcoin. »

Le marché réagit avec prudence

Immédiatement après la déclaration de la Fed et le discours du président Powell, le marché des crypto-monnaies a généralement réagi de manière assez réservée. Le prix du Bitcoin est presque stable, fluctuant dans une fourchette étroite. Mercredi matin (7 mai, heure américaine), le prix du bitcoin a brièvement touché 97 500 dollars, apparemment en raison des attentes positives des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, avant de s'ajuster légèrement à environ 96 500 dollars, enregistrant une augmentation d'environ 1,6 % en 24 heures.

L'indice CoinDesk 20 (CD20), une mesure plus large de la santé du marché des crypto-monnaies, a également augmenté de seulement 0,3 % au cours de la même période. Le rallye a été partiellement limité par une baisse de 1 à 3 % de plusieurs autres crypto-monnaies telles que XRP, AVAX, UNI, NEAR et AAVE.

En revanche, le marché boursier américain semble retrouver un certain optimisme après la baisse de la séance précédente. L'indice S&P 500 a augmenté de 0,4% et l'indice Nasdaq Composite a également enregistré une hausse de 0,3% à la fin de la séance de négociation.

La prudence de la Fed est fondée. Le président Powell lui-même a admis dans son discours : « L’incertitude quant à la direction de l’économie est très élevée et les risques de baisse augmentent. » L'agence de presse Bloomberg a également rapidement commenté après la réunion : « La Fed a mis en garde contre le risque de ralentissement de la croissance et de hausse de l'inflation. »

La lutte déjà difficile de la Fed contre l’inflation est désormais confrontée au spectre de la récession. Trouver un équilibre entre les objectifs de contrôle des prix et de maintien de la croissance économique sera un problème extrêmement complexe.

Alors que les décideurs politiques s'efforcent de trouver la solution optimale, les commentaires de Grayscale et d'un segment d'investisseurs offrent une nouvelle perspective sur le rôle du bitcoin dans un scénario économique volatil.

L’« or numérique » peut-il vraiment briller alors que l’économie traditionnelle est confrontée au cauchemar de la récession ? Cela reste une question ouverte, et la réponse dépendra de nombreux facteurs, allant des développements macroéconomiques aux décisions politiques de la Fed, en passant par l’acceptation du marché et la confiance dans cette nouvelle classe d’actifs. Une chose est toutefois sûre : les inquiétudes concernant la récession et l’inflation continueront d’éclipser les décisions d’investissement dans la période à venir.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lam-phat-la-con-dau-dau-cua-fed-nhung-dem-toi-co-hoi-bat-ngo-cho-bitcoin-20250508134419619.htm