L'inflation au Japon dépasse celle des États-Unis pour la première fois en huit ans.

Le taux d'inflation sous-jacente du Japon s'élevait à 3,3 % en juin, soit 0,3 point de pourcentage de plus que celui des États-Unis, une première depuis octobre 2015.

D'après les données récemment publiées, l'indice d'inflation sous-jacente au Japon (hors produits frais) a légèrement progressé de 0,1 % en juin par rapport à mai, pour atteindre 3,3 %. Cette hausse est principalement due à une forte augmentation des prix de l'électricité. Elle reste toutefois inférieure aux prévisions de la Banque du Japon (BOJ), qui tablaient sur 3,5 %.

Parallèlement, l'inflation américaine s'élevait à 3 % en juin. Ainsi, pour la première fois en huit ans, l'inflation japonaise a dépassé celle des États-Unis.

Le 20 juillet, le gouvernement japonais a estimé que l'inflation pourrait atteindre 2,6 % cette année, un taux supérieur à l'objectif de 2 % fixé par la Banque du Japon ; dans le même temps, il a abaissé son objectif de croissance de 1,5 % à 1,3 %.

Au Japon, pays en proie à la déflation depuis 30 ans, les pressions inflationnistes sont apparues fin 2022 et persistent. Conjuguées aux récentes fluctuations du yen, elles ont renforcé la conviction du marché que la Banque du Japon (BOJ) devra revoir sa politique monétaire au cours du second semestre.

Cette semaine, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a indiqué qu'il maintiendrait les mesures d'assouplissement monétaire lors de la réunion de la semaine prochaine. Cette décision a entraîné une dépréciation du yen face au dollar américain, malgré des signes de hausse observés la semaine précédente.

Yoshiki Shinke, économiste en chef de l'Institut de recherche Dai-ichi Life, estime qu'une inflation de 3 à 4 % « n'est plus faible ». « Les autorités doivent faire preuve de prudence, car les entreprises sont prêtes à répercuter le poids des coûts sur les consommateurs », a-t-il commenté.

Le Japon est actuellement le seul pays au monde à appliquer des taux d'intérêt négatifs. Toutefois, le maintien de taux historiquement bas oppose sa politique monétaire à la tendance mondiale au resserrement. Dans ce contexte, les chiffres de l'inflation accroissent la probabilité d'un ajustement de la politique monétaire de la Banque du Japon, ce qui pourrait avoir des répercussions sur la finance mondiale.

Minh Anh (selon le Financial Times )

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