Dans le secteur de la distribution et de la consommation, Masan (HoSE : MSN) devrait réaliser un bénéfice de 1 700 milliards de VND, en hausse de 31 % par rapport à la même période. Ce chiffre pourrait même être supérieur, selon les estimations de l’entreprise, grâce à une croissance soutenue dans de nombreux segments d’activité.
Selon SSI Research, 23 des 42 entreprises devraient connaître une croissance au troisième trimestre, notamment les secteurs du commerce de détail, de la sidérurgie, des ports maritimes et des centrales thermiques. Le rapport indique en particulier que le bénéfice net du groupe Masan pour le troisième trimestre 2025 est estimé à 1 700 milliards de VND, en hausse de 31 % sur un an et de 5 % par rapport au trimestre précédent. Cette forte croissance des bénéfices au troisième trimestre 2025 s'explique principalement par l'amélioration durable des résultats du secteur du commerce de détail et le maintien de prix élevés pour le tungstène.
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| Un large choix de fruits frais locaux et importés chez WinMart |
D'après les informations de Masan, le groupe (HOSE : MSN) devrait réaliser, au cours des neuf premiers mois de 2025, un bénéfice net avant intérêts minoritaires (BNIM) supérieur de 90 % aux prévisions de l'exercice. Ce résultat positif se reflète clairement dans les principaux secteurs d'activité de l'entreprise.
Dans le secteur de la distribution à Masan, au cours des huit premiers mois de l'année, WinCommerce (propriétaire des chaînes WinMart/WinMart+/WiN) a été le principal moteur de croissance grâce à une nouvelle stratégie d'ouverture pertinente et ciblée. Cette stratégie a permis de générer un chiffre d'affaires de plus de 25 000 milliards de VND, en hausse de 16,1 % par rapport à la même période de l'année précédente, dépassant largement les objectifs de croissance annuels. Pour le seul mois d'août, le chiffre d'affaires a atteint 3 573 milliards de VND, soit une progression de 24,2 % sur un an. L'efficacité des modèles de distribution modernes en milieu rural est ainsi de plus en plus manifeste.
Masan MEATLife (MML) stabilise son chiffre d'affaires et réalise une percée en matière de bénéfices. En août 2025, MML a enregistré un chiffre d'affaires de 999 milliards de VND (en hausse de 11,1 % sur un an) et un bénéfice net de 35 milliards de VND (en hausse de 60,5 % sur un an).
Avec la reprise du secteur de la consommation, de nombreux segments d'activité, auparavant considérés comme des moteurs de croissance, contribuent désormais positivement aux performances de l'entreprise. Phuc Long a amorcé une phase de croissance prometteuse après la restructuration de son modèle opérationnel, axé sur des magasins à haute performance à Hanoï et à Hô Chi Minh-Ville. Masan Hi-Tech Materials (UpCom : MSR) devrait continuer de bénéficier de la demande mondiale de matériaux de haute technologie.
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| Les consommateurs font leurs courses de fruits et légumes au supermarché WinMart. |
Plus particulièrement, le pilier Masan Consumer (MCH) a légèrement diminué en raison de la pression exercée par les changements dans les canaux de distribution et les facteurs saisonniers dans l'activité, mais les perspectives du quatrième trimestre sont positives car nous entrons dans la période de consommation de pointe.
Sur la base de l'analyse des segments d'activité prometteurs mentionnés ci-dessus, VCBS prévoit que Masan pourrait réaliser un chiffre d'affaires de 21 000 milliards de VND au troisième trimestre 2025, en hausse de 4 % sur un an, et un bénéfice net de 1 700 milliards de VND. Dans le même temps, et de manière plus optimiste, VCBS anticipe un chiffre d'affaires de 87 270 milliards de VND pour l'ensemble de l'année 2025, en hausse de 5 % sur un an, et un bénéfice net de 5 600 milliards de VND, en hausse de 31 % sur un an. Les experts de VCBS tablent également sur un objectif de cours de 109 613 VND pour l'action MSN.
BVSC prévoit que le chiffre d'affaires annuel de MSN pour 2025 atteindra 85 042 milliards de VND, en hausse de 2,2 % par rapport à l'année précédente, et que son bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s'élèvera à 3 501 milliards de VND, en progression de 75,1 % sur un an. Cette révision à la hausse de 25 % des prévisions de bénéfice reflète les résultats supérieurs aux attentes des filiales, notamment Masan High-Tech Materials, qui contribuent à compenser le recul de Masan Consumer au premier semestre 2025. BVSC estime par ailleurs que le cours de l'action MSN pourrait atteindre 106 000 VND, soit un potentiel de hausse de plus de 30 % par rapport au cours actuel.
Globalement, malgré des perspectives de croissance positives, Masan doit encore relever de nombreux défis à court et moyen terme. La concurrence féroce dans le secteur de la distribution, la fluctuation des prix des matières premières et des coûts d'exploitation, ainsi que la mise en conformité avec les nouvelles réglementations, sont autant de facteurs qui exigent des entreprises une approche proactive. Masan doit donc tirer parti des opportunités offertes par les politiques de relance de la consommation, tout en renforçant ses capacités internes et en améliorant sa gestion des risques afin de préserver sa compétitivité alors que le marché entre dans une nouvelle phase de croissance.
Le fait que Masan ait réalisé plus de 90 % de son objectif de profit annuel après seulement 9 mois montre que l'entreprise est sur la bonne voie, tout en ouvrant la voie à une percée au quatrième trimestre – la haute saison de consommation – renforçant ainsi la perspective d'atteindre, voire de dépasser, l'objectif de 2025.
Source : https://baodautu.vn/loat-cong-ty-chung-khoan-du-bao-msn-tang-truong-2-chu-so-trong-quy-iii-d406201.html
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