Dans le secteur de la distribution et de la consommation, Masan (HoSE : MSN) devrait réaliser un bénéfice de 1 700 milliards de VND, en hausse de 31 % sur la même période. Ce chiffre pourrait même être supérieur, selon les estimations de l'entreprise, grâce à une croissance soutenue dans de nombreux segments d'activité.
Selon SSI Research, 23 entreprises sur 42 devraient connaître une forte croissance au troisième trimestre, en particulier dans les secteurs de la vente au détail, de l'acier, des ports maritimes et de l'énergie thermique. Le rapport indique notamment que le bénéfice après impôts du groupe Masan au troisième trimestre 2025 est estimé à 1 700 milliards de VND, en hausse de 31 % sur un an et de 5 % par rapport au trimestre précédent. Cette forte croissance des bénéfices au troisième trimestre 2025 est principalement soutenue par l'amélioration durable des bénéfices du secteur de la vente au détail et par le maintien des prix du tungstène à des niveaux élevés.
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| Une variété de fruits frais nationaux et importés chez WinMart |
Selon les informations de Masan, au cours des neuf premiers mois de 2025, le groupe (HOSE : MSN) devrait réaliser un bénéfice après impôts avant intérêts minoritaires (NPAT Pre-MI) supérieur à 90 % par rapport au plan de base pour l'année entière. Ce résultat positif se reflète clairement dans les principaux secteurs d'activité de l'entreprise.
Dans le secteur de la vente au détail de Masan, au cours des huit premiers mois de l'année, WinCommerce (propriétaire des chaînes WinMart/WinMart+/WiN) a tiré la croissance grâce à une nouvelle stratégie d'ouverture pertinente et ciblée, contribuant à un chiffre d'affaires de plus de 25 000 milliards de VND, en hausse de 16,1 % sur la même période et dépassant largement le plan de croissance annuel. Rien qu'en août, le chiffre d'affaires a atteint 3 573 milliards de VND, en hausse de 24,2 % sur la même période. L'efficacité des modèles de vente au détail modernes en zones rurales est de plus en plus évidente.
Masan MEATLife (MML) stabilise son chiffre d'affaires et réalise une percée en matière de bénéfices. En août 2025, MML a réalisé un chiffre d'affaires et un bénéfice net de 999 milliards de VND (en hausse de 11,1 % sur un an) et de 35 milliards de VND (en hausse de 60,5 % sur un an), respectivement.
Parallèlement à la reprise du secteur de la consommation, de nombreux segments d'activité, jusqu'alors considérés comme des moteurs de croissance, ont désormais contribué positivement à la croissance de l'entreprise. Phuc Long a entamé sa croissance avec des signes positifs après avoir restructuré son modèle opérationnel, en se concentrant sur les magasins à haute performance de Hanoï et Hô-Chi-Minh-Ville. Masan Hi-Tech Materials (UpCom : MSR) devrait continuer de bénéficier de la demande mondiale de matériaux de haute technologie.
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| Les consommateurs achètent des légumes et des fruits au supermarché WinMart |
En particulier, le pilier Masan Consumer (MCH) a légèrement diminué en raison de la pression exercée par les changements dans les canaux de distribution et les facteurs saisonniers de l'activité, mais les perspectives du quatrième trimestre sont positives car il entre dans la période de pointe de consommation.
Sur la base de l'analyse des segments d'activité prometteurs mentionnés ci-dessus, VCBS prévoit qu'au troisième trimestre 2025, Masan pourrait réaliser un chiffre d'affaires de 21 000 milliards de VND, en hausse de 4 % sur un an, et un bénéfice après impôts de 1 700 milliards de VND. Dans le même temps, VCBS prévoit avec optimisme que le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 pourrait atteindre 87 270 milliards de VND, en hausse de 5 % sur un an, et un bénéfice après impôts de 5 600 milliards de VND, en hausse de 31 % sur un an. Les experts de VCBS anticipent également un cours cible de MSN à 109 613 VND.
BVSC prévoit que le chiffre d'affaires annuel de MSN en 2025 atteindra 85 042 milliards de VND, en hausse de 2,2 % sur un an, et que son bénéfice après impôts revenant aux actionnaires de la société mère atteindra 3 501 milliards de VND, en hausse de 75,1 % sur un an. Cet ajustement à la hausse de 25 % des prévisions de bénéfice reflète les résultats commerciaux supérieurs aux attentes des filiales, en particulier Masan High-Tech Materials, ce qui contribue à compenser le déclin de Masan Consumer au premier semestre 2025. BVSC estime notamment que le cours de l'action MSN pourrait atteindre 106 000 VND, soit une marge de progression de plus de 30 % par rapport au cours actuel.
Globalement, outre des perspectives de croissance positives, Masan reste confrontée à de nombreux défis à court et moyen terme. La concurrence féroce dans le secteur de la distribution, les fluctuations des prix des matières premières et des coûts d'exploitation, ainsi que le respect des nouvelles réglementations légales sont autant de facteurs qui obligent les entreprises à réagir proactivement. Masan doit donc tirer parti des opportunités offertes par les politiques de relance de la consommation, tout en renforçant ses capacités internes et en améliorant sa gestion des risques afin de maintenir sa position concurrentielle alors que le marché entre dans une nouvelle phase de croissance.
Le fait que Masan ait réalisé plus de 90 % de son plan de bénéfice annuel après seulement 9 mois montre que l'entreprise est sur la bonne voie, tout en créant une marge de manœuvre pour une percée au quatrième trimestre - la saison de pointe de la consommation, renforçant ainsi la perspective d'atteindre et même de dépasser l'objectif de 2025.
Source : https://baodautu.vn/loat-cong-ty-chung-khoan-du-bao-msn-tang-truong-2-chu-so-trong-quy-iii-d406201.html
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