De nombreuses banques intensifient leur mobilisation de capitaux afin de se préparer à une vague de croissance du crédit au second semestre. Cette évolution a entraîné une légère hausse du taux d'intérêt de mobilisation.
La croissance du crédit s'accélère, les taux d'intérêt de l'épargne commencent à augmenter
Le gouvernement a relevé l'objectif de croissance du PIB pour 2025 à 8,3-8,5 %, ouvrant la voie à des ambitions de croissance à deux chiffres pour les années à venir. Pour atteindre cet objectif, selon les experts, le crédit doit augmenter d'environ 17-18 %. Les données de la Banque d'État du Vietnam (SBV) montrent que le crédit a augmenté de près de 10 % au cours des six premiers mois de l'année, son plus haut niveau depuis 2022, ouvrant la possibilité d'atteindre le seuil de 16-17 % pour l'ensemble de l'année.
En fait, les rapports financiers semestriels de nombreuses banques montrent une forte augmentation du crédit. La croissance du crédit de la LPBank est de 11,2 %, celle de la KienLongBank de 13,2 %, celle de la VietinBank de 10 %, celle de la Vietcombank de plus de 11 %, celle de la TPBank de 11,7 %, celle de la NamABank de 14,7 % et celle de la NCB de 22 %. Parallèlement, la mobilisation des capitaux s'accélère également : celle de la NCB a progressé de près de 20 %, celle de la KienLongBank de 15,2 % et celle de la NamABank de plus de 22 %.
Les dirigeants des banques ont déclaré que la mobilisation de capitaux au cours du premier semestre de l'année a augmenté de 5 à 6 fois par rapport à la même période de l'année dernière, non seulement pour servir la croissance actuelle du crédit, mais aussi pour préparer les ressources pour le second semestre de l'année, lorsque la demande de prêts devrait augmenter.
Toutefois, les experts mettent en garde : si le crédit augmente à 18 %, le système bancaire injectera environ 3 millions de milliards de dongs dans l’ économie . Ce flux de capitaux ne présentera aucun risque s’il s’oriente vers des secteurs prioritaires. En revanche, s’il s’oriente vers des canaux spéculatifs tels que l’immobilier et les actions, le risque de formation d’une bulle spéculative est très élevé.
En réalité, certains signes indiquent que les taux d'intérêt sur les dépôts commencent à subir des pressions. Selon les statistiques de l'Association bancaire vietnamienne, depuis début juillet 2025, de nombreuses banques, telles que VPBank, Techcombank, SeABank, VCBNeo, LPBank, etc., ont ajusté à la hausse leurs taux d'intérêt sur les dépôts pour de nombreuses durées.
Les dépôts en ligne bénéficient actuellement d'avantages jusqu'à 1 % supérieurs à ceux pratiqués au guichet. Certaines banques affichent actuellement des taux d'intérêt sur l'épargne à 6 mois supérieurs à 6 %/an, et pour les dépôts importants, jusqu'à 9 %/an.
Sur le marché interbancaire, les taux des prêts au jour le jour ont bondi à près de 7 % par an fin juin en raison d'une forte demande de liquidités, et oscillent actuellement autour de 5 %. La semaine dernière, la SBV a injecté plus de 58 400 milliards de VND pour soutenir la liquidité du système.
Les analystes prévoient un transfert des flux de trésorerie de la défense vers l'investissement au second semestre 2025. À la fin du deuxième trimestre 2025, l'encours des prêts aux sociétés de valeurs mobilières a atteint 300 000 milliards de VND, un record qui illustre clairement cette tendance.
Même si les taux d’intérêt n’ont pas pu augmenter fortement grâce à la réglementation du Gouvernement et de la Banque d’État, la pression à l’augmentation existe toujours, surtout lorsque le crédit continue de s’accélérer et que la concurrence pour la mobilisation devient de plus en plus féroce.
Les banques sont heureuses mais ne peuvent pas être subjectives
La forte hausse des encours de crédit au premier semestre génère des bénéfices positifs pour le système bancaire. Cependant, derrière ce tableau positif se cachent de nombreuses inquiétudes concernant les risques systémiques, la liquidité et la croissance durable. La Banque d'État du Vietnam (SBV) et les régulateurs bancaires font preuve de prudence, car les flux de crédit continuent de jouer un rôle essentiel dans la relance de l'économie.
Selon M. Luu Trung Thai, président du conseil d'administration de MB Bank, pour que le crédit progresse dans la bonne direction, le gouvernement doit promouvoir activement l'investissement public, créant ainsi des retombées positives sur le secteur privé. Parallèlement, il est nécessaire de lever rapidement les obstacles sur le marché immobilier et d'accélérer la restructuration du marché des obligations d'entreprises. Du côté de la Banque d'État, M. Thai a suggéré que l'agence exécutive poursuive résolument l'objectif de stabilisation de la macroéconomie et de maîtrise de l'inflation, tout en augmentant l'offre de crédit et en maintenant des taux d'intérêt raisonnables pour soutenir les entreprises.
Partageant le même point de vue, M. Phan Duc Tu, président du conseil d'administration de la BIDV, a souligné l'importance d'un développement équilibré entre le marché financier et le marché des capitaux. Selon M. Tu, un écosystème financier sain contribuera à accroître la capacité d'approvisionnement en capitaux à moyen et long terme, permettant ainsi aux banques commerciales de se concentrer sur les capitaux à court terme et les services bancaires, allégeant ainsi la charge pesant sur le système de crédit. Il a également déclaré qu'il était nécessaire de continuer à améliorer la capacité de gestion des risques et la supervision de la sécurité des établissements de crédit dans un contexte d'expansion rapide du crédit.
Selon la Banque d'État du Vietnam, fin 2024, le ratio crédit/PIB du Vietnam avait atteint 134 %, l'un des plus élevés au monde. Cela indique que l'économie reste fortement dépendante des flux de capitaux bancaires. Bien que l'objectif de croissance du crédit pour 2025 soit fixé à 16 %, la Banque d'État du Vietnam laisse ouverte la possibilité d'une nouvelle expansion si l'inflation est bien maîtrisée. Cependant, l'agence a également averti qu'une dépendance prolongée au crédit pourrait entraîner des risques systémiques, notamment dans le contexte de forte pression sur les liquidités en fin d'année.
« Les six derniers mois de l'année constituent la période de pointe en termes de demande de capitaux. Les banques doivent donc accorder une attention particulière à la gestion des liquidités et garantir leur capacité de paiement en toutes circonstances », a souligné Pham Thanh Ha, vice-gouverneur de la Banque d'État du Vietnam. Il a également affirmé que la Banque d'État du Vietnam soutiendrait proactivement la liquidité du système lorsque cela sera nécessaire, en veillant à ce que les activités de crédit ne soient pas interrompues.
Dans le même temps, les experts financiers estiment que la probabilité de nouvelles baisses des taux d'intérêt au second semestre 2025 est assez faible. Bien que l'inflation soit actuellement maîtrisée, les pressions exercées par les taux de change, les taux d'intérêt internationaux et les fluctuations des prix mondiaux des matières premières pèsent sur la politique monétaire. La politique de la Réserve fédérale américaine (Fed), la situation géopolitique, les prix du pétrole et les tarifs douaniers constitueront des facteurs imprévisibles susceptibles d'influer sur les anticipations d'une inflation intérieure stable.
À plus long terme, les économistes affirment que l'économie vietnamienne ne peut pas compter sur la croissance du crédit pour stimuler le PIB. À long terme, il est nécessaire de transformer le modèle de croissance en privilégiant l'amélioration de la productivité et l'application des technologies, plutôt que de s'appuyer uniquement sur les prêts. En particulier, pour réduire la dépendance au crédit bancaire, le développement des marchés boursiers et obligataires doit être placé au cœur de la stratégie nationale de développement financier.
Source : https://baolamdong.vn/ngan-hang-day-manh-giai-ngan-ap-luc-don-len-lai-suat-huy-dong-383512.html
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