De nombreux magnats de l'immobilier réalisent des milliards de bénéfices, mais certains peinent encore à s'en sortir.

L’image commerciale des « géants » du secteur immobilier présente une différenciation claire. De nombreux grands noms ont enregistré des résultats positifs, tandis que de nombreuses entreprises sont encore confrontées à des défis.

Les sociétés immobilières cotées en bourse se précipitent pour publier leurs rapports financiers - Photo : BONG MAI

Les milliardaires profitent de profits fulgurants

Selon le rapport financier du premier trimestre 2025, Vinhomes Joint Stock Company (code boursier VHM) continue de dominer la liste des entreprises cotées opérant dans le secteur immobilier, avec un chiffre d'affaires de près de 15 700 milliards de VND. Après déduction des dépenses, ce « grand gars » a réalisé un bénéfice net après impôts de plus de 2 650 milliards de VND, soit une augmentation de 193 % par rapport à la même période l'année dernière.

Parallèlement, Vingroup Corporation (VIC) a également obtenu des résultats impressionnants avec un chiffre d'affaires dépassant 84 050 milliards de VND, en hausse de 287 % par rapport à la même période l'année dernière. Le bénéfice après impôts est supérieur à 2 240 milliards de VND (+ 68 %).

Outre les activités immobilières, la société présidée par le milliardaire Pham Nhat Vuong se concentre également sur le secteur des véhicules électriques.

Dans le secteur immobilier, Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) et Nam Long Investment Corporation (NLG) ont également enregistré des résultats assez positifs au premier trimestre de cette année.

Plus précisément, KBC a réalisé un chiffre d'affaires de 1 500 milliards de VND, en hausse de 25 % par rapport à la même période. Le bénéfice après impôts a atteint 300 milliards de VND, grâce aux projets de parcs industriels et de zones urbaines à Bac Ninh et Hai Duong. L'entreprise dirigée par le magnat Dang Thanh Tam continue d'étendre la superficie des terrains à louer dans les parcs industriels, répondant aux besoins de production et d'investissement des entreprises louant des locaux et louant/construisant des usines.

En dessous de certains concurrents, Nam Long a engrangé environ 1 200 milliards de VND de revenus et 120 milliards de VND de bénéfices après impôts au premier trimestre de l'année. Ce résultat est toutefois également remarquable dans le contexte difficile du marché général. L'entreprise met en œuvre une stratégie de développement de projets de logements abordables et de milieu de gamme, ciblant les clients de Ho Chi Minh-Ville et des zones voisines.

Dans le même temps, le géant Dat Xanh (DXG) a également enregistré un chiffre d'affaires d'environ 1 500 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 300 milliards de VND, soit une augmentation significative. Les entreprises dont les bénéfices après impôts ont augmenté comprennent : Saigon VRG Investment (SIP), Saigon 3 Group Development Investment (SGI), Dat Phuong, Long Hau, Khang Dien, Sonadezi Chau Duc, Viglacera...

La « tempête » n’est pas encore complètement apaisée dans de nombreuses grandes entreprises.

Tous les « grands » n’affichent pas de bons bénéfices. Au premier trimestre 2025, Novaland Group (NVL) a réalisé un chiffre d'affaires net de près de 1 780 milliards de VND, soit 2,5 fois plus que la même période l'année dernière.

En raison des coûts financiers élevés, des coûts de gestion d'entreprise et d'autres pertes, la société a finalement enregistré une perte nette après impôts de 476 milliards de VND. Bien que la « tempête » ne se soit pas complètement dissipée, par rapport à la période précédente, la situation dans ce secteur immobilier s'est quelque peu améliorée.

À la fin du dernier trimestre, le total des actifs de Novaland a atteint plus de 234 800 milliards de VND, dont les stocks représentaient près de 64 %. La société a une dette d'environ 186 000 milliards de VND, dont plus de 59 000 milliards de VND de prêts.

De même, Sunshine Homes (SSH) a fait face à une situation peu optimiste, avec un chiffre d'affaires atteignant près de 187 milliards de VND et un bénéfice après impôts atteignant seulement plus de 7,3 milliards de VND au cours du dernier trimestre, en baisse respectivement de près de 17% et 94% par rapport à la même période de l'année dernière. Les principales raisons proviennent de l’augmentation du coût du capital, des coûts de gestion de l’entreprise et de l’augmentation des frais d’intérêt.

Cependant, Sunshine Homes se fixe toujours un objectif de 4 000 milliards de VND de chiffre d'affaires (en hausse de 36 % par rapport à 2024) et de 500 milliards de VND de bénéfice avant impôts d'ici 2025. Pour atteindre ce plan, l'entreprise doit bien contrôler les coûts, améliorer l'efficacité opérationnelle et stimuler la consommation de produits.

De nombreuses autres entreprises immobilières ont également subi des pertes au premier trimestre de l'année, notamment : DIC Group, OGC Group, Vinahud...

Pression sur la maturité des obligations

Selon les statistiques de VNDirect Securities, en 2025, le groupe immobilier sera soumis à une forte pression de la part de la dette obligataire des entreprises, avec plus de 130 000 milliards de VND arrivant à échéance, soit 64 % de la valeur totale du marché. Il est à noter que 43 % de ce montant (56 000 milliards de VND) avait déjà été prolongé, ce qui indique une pression financière accrue.

Bien que le marché des obligations d'entreprises se soit redressé, le groupe immobilier est toujours confronté à des défis en matière de confiance des investisseurs et au risque de retard de paiement.

L'Association vietnamienne des agents immobiliers (VARS) prédit que le marché immobilier prospérera à partir du deuxième trimestre 2025 avec de nombreuses informations positives, mais il existe encore des risques pour la santé financière des investisseurs.

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FLEUR DE PRUNIER

Source : https://tuoitre.vn/nhieu-dai-gia-bat-dong-san-lai-ngan-ti-mot-so-van-kho-khan-20250510110522024.htm