Dans le but de déployer un système de compensation de titres sous le mécanisme de contrepartie centrale (CCP) pour le marché des valeurs mobilières sous-jacent au premier trimestre 2027, la Commission des valeurs mobilières de l'État vient d'annoncer un plan visant à déployer le mécanisme de contrepartie centrale pour le marché des valeurs mobilières sous-jacent.
Dans les prochains mois, trois tâches majeures seront particulièrement prioritaires : finaliser le cadre juridique, préparer la création d’une filiale de la Société vietnamienne de dépôt et de compensation de titres (VSDC) spécialisée dans les fonctions de contrepartie centrale, et préparer le déploiement du mécanisme de contrepartie centrale pour le marché boursier sous-jacent.
En ce qui concerne l'achèvement du cadre juridique, conformément à la feuille de route, au cours des premier et deuxième trimestres de 2026, la Commission d'État des valeurs mobilières se coordonnera avec VSDC pour publier une circulaire remplaçant la circulaire n° 119/2020/TT-BTC du 31 décembre 2020 du ministre des Finances , guidant l'enregistrement, le dépôt et le paiement des transactions sur titres.
À compter de maintenant, du troisième trimestre 2025 au quatrième trimestre 2026, le Département de la comptabilité et de la gestion de l'audit se coordonnera avec la Commission des valeurs mobilières de l'État et la VSDC pour publier une circulaire remplaçant la circulaire n° 89/2019/TT-BTC du 26 décembre 2019 du ministre des Finances, fournissant des directives comptables applicables à la VSDC pour guider la comptabilisation des transactions survenant lors de la mise en œuvre du mécanisme de la CCP.
Concernant la création de la filiale de VSDC, au cours du second semestre 2025, deux tâches seront prioritaires : l’approbation du projet de création de Vietnam Securities Clearing Company Limited et le plan d’investissement visant à compléter le capital social de VSDC, qui seront soumis aux autorités compétentes pour examen et décision.
Du quatrième trimestre 2025 au premier trimestre 2026, la mise en œuvre de la Décision modifiant et complétant la Décision n° 26/2022/QD-TTg du 16 décembre 2022 du Premier ministre relative à la création, à l'organisation et au fonctionnement de la VSDC, ainsi que de la Décision modifiant et complétant la Décision n° 1275/QD-BTC du 14 juin 2023 du Ministre des Finances relative à la Charte d'organisation et de fonctionnement de la VSDC, devrait être effective.
D’ici la fin du premier trimestre 2026, VSDC prévoit de publier une décision portant création de la Vietnam Securities Clearing Company Limited, et de publier simultanément les statuts, le règlement financier, le règlement intérieur et le règlement professionnel de la société.
En 2026, VSDC et les membres du marché entreprendront les démarches préparatoires à la mise en œuvre du mécanisme de contrepartie centrale (CCP) pour le marché des valeurs mobilières sous-jacent, l'objectif étant de le rendre opérationnel au plus tard au premier trimestre 2027. Les tâches à accomplir comprennent : la délivrance des certificats de membre compensateur, la formation, l'accompagnement et la mise à l'essai du système auprès des membres, ainsi que l'examen et la préparation de l'infrastructure technique afin de garantir le bon déroulement du déploiement du mécanisme de CCP.
La mise en œuvre du mécanisme du PCC devrait constituer une étape importante pour permettre au marché boursier vietnamien de se rapprocher des critères d'amélioration des agences de notation internationales. Lors de l'atelier « Sensibiliser les investisseurs à l'amélioration du marché boursier », qui s'est tenu le matin du 17 juillet, le vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, Bui Hoang Hai, a déclaré que le Vietnam remplissait la plupart des critères d'amélioration du FTSE Russell. Cependant, une amélioration officielle dépendra largement de l'évaluation et de l'expérience pratique des investisseurs étrangers.
Ces derniers temps, la Commission nationale des valeurs mobilières a régulièrement mis en place un mécanisme d'échange avec les investisseurs étrangers. M. Hai a indiqué que ces derniers ont accueilli favorablement les réformes. Par exemple, l'application du mécanisme NPF (sans préfinancement) a permis d'accroître considérablement le nombre de transactions, avec des centaines de milliers d'opérations réalisées sans dépôt initial. À l'heure actuelle, les transactions effectuées dans le cadre du mécanisme NPF représentent plus de 50 % des ordres d'achat étrangers.
Concernant le mécanisme de traitement des transactions non abouties, sur des centaines de milliers de transactions NPF, seules quelques-unes ont échoué et toutes ont été traitées correctement. Par conséquent, selon le représentant de la Commission nationale des valeurs mobilières , l'espoir d'une requalification en catégorie de marché est tout à fait justifié.
Source : https://baodautu.vn/no-luc-cho-muc-tieu-nang-hang-len-lo-trinh-trien-khai-ccp-vao-quy-i2027-d334097.html
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